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　　行業標準明確 3G板塊機會暗浮

　　□ 武漢新蘭德 余 凱

　　信息產業部近日發布了涉及CDMA2000、WCDMA、TD-SCDMA等三大3G技術的130項推薦性通信行業標準。這是繼5月16日采納WCDMA和CDMA2000為我國通信行業標準之后的進一步措施，應該說在技術上為3G的應用推廣掃平了障礙，為設備供應商、運營商在技術方案和技術參數的選擇上有了明確的方向，標準出來后，從程序上講，運營商就可以辦理進網手續并進行相關測試。

　　需要注意的是，TD-SCDMA是于2006年初被定為行業標準的，那時國家為表示對TD技術的支持僅將TD定為行業標準。當時的背景是TD技術不夠成熟，國家希望通過確立標準帶動整個產業鏈對此的投入與支持，因此當時并未將WCDMA及CDMA2000確定為行業標準。而TD大規模試驗網將于10月開始運營，技術已逐步成熟。因此，政府選擇在此時同時發布WCDMA及CDMA2000等方面的標準，一方面說明中國政府對TD技術已有一定信心；另外，也預示著3G牌照發放的日子越來越臨近了。

　　我國目前存在四大主要運營商，包括兩家移<!>動網絡運營商中國移<!>動和中國聯<!>通，兩家固定網絡運營商中國電<!>信和中國網<!>通。如果只發3張3G牌照，將有一家主要運營商得不到3G牌照，因此，3張牌照的方案將極有可能會引發重組。圍繞發放3張不同制式的3G牌照，目前呼聲最高的重組方案是，拆分中國聯<!>通擁有的CDMA和GSM兩張網絡，中國電<!>信取得中國聯<!>通的CDMA網絡，上馬CDMA 2000；中國網<!>通與中國聯<!>通GSM網絡結合，發展WCDMA；而中國移<!>動獲TD-SCDMA標準的3G牌照進行運營。就上市公司而言，我國A股市場僅有中國聯<!>通一家上市公司，投資者對于它更應關注重組方面的消息；而對于在海外上市的、擬進行TD-SCDMA投資的中國移<!>動來說，中國移<!>動回歸A股的可能性非常大。

　　此外，3G對行業內各公司的貢獻將體現在其它幾個層面上。首先光纖光纜、光傳輸設備以及3G接入設備的制造提供商將先期受益。這部分公司一般在運營商投資的前期(發牌前或之后不久)就可以兌現部分收益。我國通訊設備龍頭企業中興通迅已完成用于3G核心網和基站控制器的全IP移<!>動交換平臺，以及用于NGN網關的設備轉產工作，并通過中國移<!>動大話務量測試和中國電<!>信大容量網關性能測試。特別是其在TD-SCDMA優勢明顯，能夠獨立提供從系統設備到終端全套設備，它將成為3G最大的受益股。光纖光纜市場自2001年達到頂峰后，在外部需求大幅下降的情況下，超過3： 1的供需比導致許多小型廠家被迫關停并轉，退出市場。未來行業的逐步復蘇將使得龍頭公司充分抓住機遇，特別是3G牌照發放后，先期基站等接入設備的鋪設，也將使相關的設備制造提供商獲得實在收益。在光纖光纜行業中，建議關注光纖光纜領軍企業中天科技和亨通光電；此外，不久前公布定向增發擬介入3G傳送網、VoIP產業化等項目高鴻股份也將成為市場挖掘的一個焦點。而對于一直處于誹聞中心的*ST大唐來說，它在3G方面的受惠程度也就更多地取決于重組力度的大小。

　　網管軟件與配套以及測試設備提供商將次先期受益。從時間上看，當運營商在重點城市完成3G部署、網絡初具規模后，需要對第一批商用客戶提供一定質量的服務，并以此招攬新客戶。此時，運營商需要采購大量的網絡管理系統、及計費系統等，并需要通過測試設備進一步優化網絡，從而節約投資成本并提高網絡質量。比如電信網絡管理軟件龍頭億陽信通(600289)、網絡系統集成龍頭華勝天成(600410)和中小尺寸LCD面板龍頭深天馬(000050)等都非常值得我們重點關注。

　　再次，中后期受益的一批公司主要指在3G網絡運營正常、業務順利開展，以及用戶達到一定規模之后受益的公司，包括增值服務提供商以及終端廠商。這部分公司在3G中的收益必須依賴于用戶的規模以及用戶的質量，因而在整個產業鏈中處于最后啟動的地位。這些公司中，從事終端手機的隊伍最為龐大，比如波導股份、夏新電子、海信電器、東方通信、深康佳A等。