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　　樸曙光 金美林投資

　　公司擁有我國最大的抗生素生產基地，行業龍頭地位十分突出。公司具有參股券商概念，同時潛在的外資并購題材也極具想象空間。

　　第一、我國最大的抗生素基地 行業絕對龍頭

　　公司擁有我國最大的抗生素生產基地，行業龍頭地位十分突出，抗生素原料藥總產量占全國總產量的15%左右，其中青霉素、維生素B12產量居亞洲第一，世界第二，半合成青霉素及中間體產量居亞洲第一，鏈霉素產量居世界第一，粉針劑產量居亞洲第一，行業壟斷優勢非常明顯。隨著國際上大宗原料藥品種逐漸向我國市場轉移，公司將成為最大的贏家。我國加入WTO之后，原料藥工業的比較優勢越來越明顯，我國已逐漸成為世界的原料藥生產基地。公司的青霉素原料藥的產量居國內第一，市場占有率保持較高水平，在規模和技術上都有很強的競爭優勢。近年來公司不僅做大做強原料藥產品，還積極調整產品結構向縱深發展，發揮抗生素規模優勢產品結構調整，在產品的深加工和發展多元化劑型方面，取得了很大進展。不久前公司公告稱，公司及控股90%的子公司華北制藥集團制劑有限公司被列入國家第一批城市社區、農村用藥定點生產企業，公司主要產品注射用青霉素鈉、阿莫西林膠囊等均被列為定點生產品種，這會對公司的產品銷售將產生極大的推動作用，將進一步公司的行業龍頭地位。07年6月公司出資5813萬元受讓華北制藥集團抗癌新藥技術，市場前景良好。

　　第二、參股河北

　　公司出資4000萬元持有河北證券有限公司10.73%的股權，隨著證券市場的不斷走牛，證券公司的業績出現井噴式增長，公司的投資有望獲得豐厚回報，也使公司具有了市場中炙手可熱的參股券商題材。公司還投資14236.7萬元持有華北制藥集團財務有限責任公司49.89%的股權，有望取得良好的投資收益。

　　第三、大股東實力雄厚 潛在外資并購題材

　　公司控股股東華藥集團是中國最大的化學制藥企業之一，連續多年躋身全國500家最大工業企業和最佳經濟效益工業企業行列，在醫藥行業具有極強的影響力，這為公司的持續快速發展提供了有力保障。另外，公司與外資的廣闊合作前景也令人期待。國際醫藥巨頭荷蘭DSM(帝斯曼)公司是歐洲最大的原料藥生產企業，其在青霉素和維生素領域具有較大的技術優勢和市場優勢，掌握著這些產品的高端市場。近年來，國際原料藥產業向中國和印度等發展中國家的轉移速度明顯加快。華藥與DSM的合作正在全方位的展開。 據有關報道，發改委可能在07年上半年會批準華北制藥與DSM的合資。DSM擁有1.67億美元的現金和價值1億美元的技術專利等無形資產，同時具有包括酶法生產的一步發酵法和VC生產的一步發酵法等先進生產工藝。目前DSM已經在通過華北制藥購買青霉素和VC等產品。一旦合資項目啟動，DSM可能將會陸續關閉在中國以外的青霉素和VC生產企業，華北制藥將會成為DSM產業鏈中核心的原料藥生產企業，從而徹底打開國際市場。

　　第四、業績增長 機構增倉

　　公司2006年業績同比增長120%，2007年第一季度報告顯示，業績同比增幅高達708%，呈現出良好的發展勢頭。科訊基金、嘉實滬深300指數基金均進行了大幅增倉。該股作為行業龍頭，又具有正宗的參股券商題材，前期受到市場的熱烈追捧，主力資金反復關照，隨后受大盤暴跌拖累，也連續大幅回落，積蓄了極強的反彈動能。目前參股券商題材有再起風云之勢，該股有望在底部一馬當先，展開強勁的底部反攻行情，可重點關注。