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　　國誠投資 李治學

　　周四大盤繼續(xù)延續(xù)反彈行情，自本輪調(diào)整的低點3407啟動反彈以來，前期大幅跳水的個股紛紛展開強盡上攻，特別是一些前階段的主力資金介入較深的強勢品種，如歲寶熱電、杭蕭鋼構(gòu)、銀星能源、大眾交通、大眾公用、安信信托等等，反彈力度和持續(xù)性明顯強于大部分跳水的品種。而這些個股雖然在本輪跳水行情中殺跌幅也較大，但由于大部分具備實質(zhì)性基本面的支撐，如重組、股權(quán)增值、參股金融等等，其股價在被錯殺后，自然產(chǎn)生報復性反彈。因此，遵循這一思路，我們將個股篩選的范圍放到那些具備投資價值卻在這輪殺跌中被嚴重錯殺的品種上，先人一步，搶得獲取廉價籌碼的先機。今天我們介紹給投資者的寶商集團(000796)正是這樣的一只品種，值得投資者重點關(guān)注。

　　首先，行業(yè)景氣度持續(xù)上升、受益消費需求的快速增長。

　　從行業(yè)背景看,2007年

零售業(yè),消費增長支撐業(yè)績預期.社會消費品零售總額4月份同比增長15.5%;五一黃金周消費持續(xù)繁榮.4月份,我國社會消費品零售總額同比增長15.5%,增幅比3月份加快0.2個百分點, 比去年同期加快1.9個百分點.五一黃金周7天全國實現(xiàn)社會消費品零售總額3200億元,比去年增長15.5%.社會消費品零售總額這一指標呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢。而宏觀調(diào)控對零售業(yè)直接影響小.零售業(yè)所處的消費行業(yè), 一直以來都是國家擴大內(nèi)需政策所鼓勵發(fā)展的行業(yè),且由于零售業(yè)公司自身的一些特點, 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高、現(xiàn)金充足、財務費用率普遍較低,加息等宏觀調(diào)控政策對于零售業(yè)公司而言影響較小.從零售業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部盈利增長勢頭良好來看, 消費的快速增長態(tài)勢在未來一段時間不會發(fā)生大變化,零售業(yè)行業(yè)景氣能夠得以持續(xù).

　　從商業(yè)行業(yè)背景看,近幾年,超市門前車水馬龍,門庭若市,其銷售額每年以百分之三四十的比例增長, 大大超過了全國社會消費品總額的增長(約10%),成為商業(yè)零售業(yè)中的主流業(yè)態(tài).而寶商集團(000796)正是西部商業(yè)零售業(yè)中重要的一員，公司擁有連鎖店超市店23家,商貿(mào)經(jīng)營面積達到10萬平方米,一直是位居寶雞商業(yè)頭把交椅. 公司目前已建立起寶雞、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、成都和重慶八個連鎖經(jīng)營配送中心，覆蓋了整個西部地區(qū)，被稱為我國西部商業(yè)門戶。公司針對自身在寶雞市的經(jīng)營優(yōu)勢，制定了07年度的發(fā)展規(guī)劃：加快已開發(fā)網(wǎng)點的工程進度；加快尚未開發(fā)網(wǎng)址的開發(fā)進度；在現(xiàn)有成熟網(wǎng)點開發(fā)新項目，形成連鎖超市群落。全年爭取新開3-5家新店，不斷擴大市場份額。在商業(yè)零售業(yè)快速發(fā)展的大環(huán)境下，公司的發(fā)展也有望步入新的階段。

　　其次: 金融資產(chǎn)增值，價格嚴重偏低。

　　寶商集團(000796)比價優(yōu)勢明顯。 金融資產(chǎn)增值，是07年市場持久的看點之一。隨著參股券商板塊的全面走牛，那些參股保險公司，商業(yè)銀行的個股，有望被市場挖掘。而寶商集團(000796)，同時參股永安財產(chǎn)保險以及寶雞商業(yè)銀行，金融資產(chǎn)面臨大幅增值。由于5月30日調(diào)高印花稅政策的推出，該股隨大盤回落，但考慮公司基本面正發(fā)生變化，被“利空”錯殺或許又成為該股短線的買點。

　　公司持有永安財產(chǎn)保險股份有限公司2000萬股，占其總股本的6.45%，為其主要股東之一。永安財產(chǎn)保險股份有限公司1996年9月成立于西安，自成立以來，業(yè)務發(fā)展速度年均超過100%，市場領(lǐng)域不斷擴大、是一家全方位、多元化的現(xiàn)代化保險企業(yè)集團。永安財產(chǎn)保險也是中國唯一一家總部設(shè)在西部的保險公司。中國平安站在57元高價，中國人壽定價也在36元附近。保險資產(chǎn)的價值因此水漲船高。而永安財產(chǎn)保險作為一家盈利能力突出的保險公司，未來一旦上市，其價值必然大幅增值。而寶商集團(000796)持有永安財產(chǎn)保險6.45%的股份，但公司總股本竟然只有2.4654億，每股所持有保險資產(chǎn)的含金量極高。正是一只被市場忽略的西部保險巨頭。同時公司還持有寶雞商業(yè)銀行4.89%股份，寶雞市中橋拍賣行5%股份，上述金融資產(chǎn)也面臨大幅增值的可能。

　　二級市場上，該股今年初以來形成了良好的上升通道，主力資金耐心吸籌跡象十分明顯。由于受到5月30日利空的影響,股價有所回落,但其的長期看好的預期仍然值得期待.今日該股強勢收于漲停,量價配合良好,顯示出主力機構(gòu)意對其后市長期看好的決心。后市該股有望借助三大金融資產(chǎn)題材的支撐走出連續(xù)上攻行情，建議投資者重點關(guān)注寶商集團(000796)。

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