電力行業整體上市值得期待

　　部分實施細節尚具不確定性

　　□ 本報記者 朱寶琛

　　電力行業一直是整體上市和資產注入熱潮中一道亮麗的風景線。國電電力4月份一則公告，拉開了電力板塊整體上市和資產注入的帷幕，引發市場對其他電力公司資產注入或整體上市的期待。不過分析人士對此指出，整體上市和資產注入總體而言具有不確定性，包括價格以及具體價格、方式等，在一定程度上存在流通股股東和上市公司的集團公司博弈的可能。

　　國電電力4月份發布公告，稱將收購母公司六項電力資產，拉開了電力板塊整體上市和資產注入的帷幕。

　　據了解，國電集團的整體上市計劃正在有條不絮地進行著。國電電力近日接到控股股東國電集團的通知，國電集團已經與公司第二大股東遼寧省電力公司簽訂了《股權轉讓協議》，國電集團以協議轉讓方式收購遼寧電力所持有的公司約6.17億股股份。市場普遍預期這是為集團整體上市做準備，而國電集團也曾明確提出把國電電力作為整體上市的平臺。國電電力

　　關于華電集團的整體上市，業內也一直盛傳。西南證券陳毅聰認為，由于華電集團整體資產較差，因此可能會先考慮向上市公司注入部分資產。而對于集團爭取在“十一五”期間整體上市，是否就會借華電國際的殼，這也無法確定。記者致電華電國際試圖想了解相關情況，但公司的電話卻一直處于忙音狀態。

　　據了解，華電集團目前大約擁有5000萬千瓦裝機容量，總資產大約1900億元，2006年的利潤總額只有30.5億元，稅后凈利潤約20億元，資產利潤率約為1.6%；而華電國際06年底總資產540億元，利潤總額達到17.87億元，凈利潤達到11.22億元，資產利潤率約為3.3%。

　　東方證券袁曉梅表示，整體上市和資產注入總體而言具有不確定性，包括價格以及具體價格、方式等，在一定程度上存在流通股股東和上市公司的集團公司博弈的可能。部分電力公司由于行業內920項目的進展以及股改承諾使得電力行業上市公司的資產注入以及整體上市的預期相對市場總體而言確定性稍高，但在具體價格以及方式上仍然存在不確定性。