1月8日牛股集中營：券商研究所薦股榜

　　東方證券：中國銀行 價值發現過程仍將深化 買入

　　中國銀行的價值發現過程仍將深化。股價的波動只要在合理價值之下，不但是讓投資者認清自己風險偏好的機會，更是長線投資者買入的機會。經過2006年底的兩次漲停，中國銀行的估值有了較大提升，目前動態市凈率和市盈率分別為23.8和3.2倍，工商銀行為27.8和3.55倍。大銀行的估值提升和我們的預期是一致的，即銀行業應享有“中國溢價”……

　　銀河證券：營口港 受益于大宗散貨高增長(推薦)

　　摘要：據中石油提供的公開數據顯示，東北地區年煉油能力在05年底將達到8000萬至9000萬噸，而東北地區成品油市場需求僅為5000萬噸到6000萬噸，因此，隨著東北煉油能力的進一步提升，通過海路的“北油南運”數量將持續攀升，預計2010年將達到2500萬噸以上。預計未來三年，營口港年石油化工產品和成品油吞吐量將從05年的416萬噸快速增長到1000萬噸左右，年平均增速將超過30%2、業績預測及投資建議按照目前總股本進行的業績預測顯示，未來三年營口港(600317)每股收益分別是0.68、0.80和0.95元……

　　興業證券：江中藥業 當黑馬變成白馬 推薦評級

　　摘要：當黑馬變成白馬，我們需要思考估值的問題。牛市中，市場信心提升，估值水平也在提高。那些白馬股的估值水平高于同行企業，原因在于：白馬股認可度高，提供了較好的安全邊際；白馬股是市場稀缺資源；白馬股是同業龍頭企業，應該享受高估值。對于云南白藥這類企業，可以給予30-35倍PE的時候，江中這類OTC細分領域的龍頭企業，估值水平也應該提高，我們認為25倍PE是安全的下限……

　　東方證券：通化東寶 胰島素的領軍企業 買入

　　摘要：通化東寶1994年上市，現總股本3.69億股，已完成股改。80年代以人參蜂王漿起家，90年代熱銷中藥鎮腦寧膠囊，98年開發出基因重組人胰島素；但隨著鎮腦寧膠囊在90年代末進入產品成熟期后，人胰島素的銷售也未見起色，并且經營出現了多元化，公司進入了經營低谷。從2000年到2003年間，公司的凈利潤持平在3,000-4,000萬元之間；2004年，公司大幅虧損7,800萬元，2005年微利1,600萬元。根據2006年三季報，胰島素為公司主要的利潤來源……

　　銀河證券：中金嶺南 價格可能仍處于高位可能性較大

　　摘要：公司目前重點工作是從資源擴張和提高冶煉技術兩個方面成就公司未來的成長。公司在2006年增發建設三個項目：1、礦產金屬產能增大3萬噸；2、韶關冶煉廠ISP冶煉產能的提高7.5萬噸以及稀有金屬回收冶煉工程；3、金獅冶煉廠氧壓浸出技術產能擴大8萬噸同時回收鎵、鍺、銀。2008年公司的增發項目將部分達產，公司的價值增長不光體現在產能的擴大上主要是冶煉工藝的提高。由于很多技術在國內是空白，很多品味不同的礦石冶煉成為可能，而且由于其國內的壟斷性，相當于間接控制了礦石資源……

　　銀河證券：關鋁股份 公司明年業績將大幅改觀 推薦

　　摘要：公司明年業績將大幅改觀，是氧化鋁價格下跌的直接受益者。由于氧化鋁現貨價格下跌到目前的2100元/噸，且氧化鋁供求關系將壓制氧化鋁價格反彈。2006年關鋁股份簽訂的每年20萬噸的氧化鋁長單到期，2007年將購買現貨氧化鋁的可能性較高，而2006年長單的價格是4400元/噸，下降50%以上。2006年公司由于75KA線停產和華圣鋁廠4月后才開工，產量(加華圣權益產量)估計只有13萬噸左右，明年產量預計將達到22萬噸，產量增幅達到60%以上……

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