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長假之前國務院批準了證監會關于全流通試點的相關提案，而證監會《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》也已發布。如果前期全流通試點尚處于討論和懸疑階段的話，那么目前可以說是箭在弦上，不得不發了。今天金牛能源(資訊 行情 論壇)、三一重工(資訊 行情 論壇)、紫江企業(資訊 行情 論壇)、清華同方(資訊 行情 論壇)發布了有關公告，稱已被確定為股權分置改革試點單位。
每當有與全流通有關的消息出來時，市場都會出現激烈反應，前期試點再推出也是如此，中國股市中從來都有逢新必炒的慣例，市場也絕不會放棄首支股權分置試點股票的炒作機會，那么此次首批推出的四家公司也必將成為短線熱炒的對象，從今日清華紫光(資訊 行情 論壇)漲停變可見一斑，當然前期的兩次所謂“試點名單”已經使相關各股短線出現了大幅度波動，但是我們發現，這些股票的行情都是超短線的“一陽指”行情，并且伴隨著成交量的急劇放大，而隨后便開始念起了“九陰真經”。這其中的奧妙一看便知，主力借題材出貨是相當明顯的。當然短線的機會還是有的，也就是能夠提前揣測出下一批試點的個股。
從首批四只股票的基本面情況來看，我們發現還是有共同點可尋的。首先，股權結構簡單，非流通股東集中并且數量少。這四家公司中，非流通的性質基本上為國有股，同時第一大控股股東持股兩相當大。第二，都屬于非壟斷行業，金牛能源主營煤炭開采經營，該行業在近幾年能源緊缺的背景下得到了很大的發展，但是同時競爭也日趨激烈，準入條件提高；三一重工主營工程機械，總體屬于制造行業，該行業同樣國內競爭激烈，公司的優勢在于產品相對集中；清華同方主營的計算機信息技術在前些年尚屬于高科技行業，而近年來競爭異常激烈，不少相關公司已經出現虧損并退出該產業；紫江企業主營包裝材料，同樣行業集中度很低。第三，近幾年不虧損，金牛能源近幾年的業績是連續較大幅度增長的，三一重工則基本保持穩定，紫江企業和清華同方盡管近幾年業績有所下滑，但是在行業中總體屬于中上的，并且今后一段時間內基本不存在虧損的可能性。最后，流通股中基金持股比較集中，在這四家公司前十大流通股股東中，我們可以發現幾乎清一色都是基金的身影，盡管持股基金類型差別很大，有社保基金，QFII，國內開放式封閉式基金等，但是總體上相對集中。
當然，出現這種共同點還是比較容易被大家理解的，股權結構簡單對各項問題的解決有幫助，非流通股股東集中使提案表決更容易獲得通過，并能平衡各方面的利益；行業上，壟斷行業如電力，石化等關系到國家命脈產業，如果操之過急容易對經濟產生沖擊；而業績是公司解決問題的根本，如果公司被ST，全流通變無法實施。
首批試點的公司的方案必然將是相當優惠和具有可操作性的，將為后續公司做好鋪墊，當然后續推出的方案也將更將完善，通過共同點發覺下一批可能試點的公司將在今后短線行情中取得超額的收益。
海通證券 俞谷聲
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