八成基金重倉股上半年跑贏大盤
http://www.sina.com.cn 2007年08月02日 18:32 新浪財經
聚源數據研究所 鄧海
07-7-23
基金中報已經全部披露完畢。聚源數據統計表明，基金重倉持有的353只重倉股，增倉股234只，減倉股241只。在此對基金重倉股的市場表現進行一下分析。
聚源e財訊平臺提供的數據顯示，上半年上證綜指漲幅高達42.80%，滬深300指數更是高達84.42%；6月30日至7月20日，上證綜指漲幅仍然有6.23%，滬深300指數略遜一籌，也有5.52%。
基金重倉股表現分析
353只基金中報重倉股，上半年漲幅最大的廣濟藥業，高達697.07%，漲幅最小的中信銀行，僅為-19.09%。353只個股中，有216只跑贏滬深300指數，比例達到61.2%；跑贏上證綜指的，更是有298只，比例達到84.4%。
跑贏大盤的298只，行業分布較為分散，8個行業較為集中——采掘業(13只)、石油化學塑膠塑料(25只)、金屬非金屬(31只)、機械設備儀表(53只)、醫藥生物(23只)、交通運輸倉儲(20只)、批發零售(22只)、房地產(27只)。
上半年沒有漲的基金重倉股，也有9只，其中就有中信銀行、交通銀行、工商銀行、中國銀行四家銀行，其余5只均為今年上市的中小板個股。基金重倉的這幾只中小板表現不佳，與上市定位偏高有關。從相關報道來看，上半年基金凈值增長不如滬深300指數，應該與基金在銀行業的資產配置有關，特別是表現不佳的幾只大盤銀行股。
從基金重倉股平均漲幅按行業分布來看，總體表現并不差。上半年22個行業均跑贏上證綜指，僅金融保險、電子等7個行業個股平均漲幅沒有翻番，其他15個行業均超過100%，其中超過150%的有醫藥生物。
表1 上半年各行業基金重倉股的市場表現
|
行業 |
行業個股家數 |
基金重倉股家數 |
基金重倉股中跑贏大盤個股家數 |
跑贏大盤個股占本行業基金重倉股比例（ %） |
跑贏大盤個股占本行業個股比例（ %） |
上半年平均漲幅（ %） |
下半年平均漲幅（ %） |
|
農、林、牧、漁業 |
39 |
5 |
4 |
80.00 |
10.26 |
97.41 |
0.65 |
|
采掘業 |
27 |
16 |
13 |
81.25 |
48.15 |
115.39 |
7.05 |
|
食品、飲料 |
61 |
14 |
9 |
64.29 |
14.75 |
77.51 |
1.86 |
|
紡織、服裝、皮毛 |
69 |
7 |
5 |
71.43 |
7.25 |
132.44 |
2.33 |
|
木材、家具 |
4 |
2 |
2 |
100.00 |
50.00 |
117.72 |
-0.22 |
|
造紙、印刷 |
31 |
6 |
6 |
100.00 |
19.35 |
122.49 |
-1.88 |
|
石油、化學、塑膠、塑料 |
158 |
25 |
25 |
100.00 |
15.82 |
138.33 |
-0.71 |
|
電子 |
59 |
14 |
6 |
42.86 |
10.17 |
54.38 |
-2.61 |
|
金屬、非金屬 |
132 |
36 |
31 |
86.11 |
23.48 |
119.16 |
0.73 |
|
機械、設備、儀表 |
233 |
59 |
53 |
89.83 |
22.75 |
137.40 |
3.41 |
|
醫藥、生物制品 |
94 |
23 |
23 |
100.00 |
24.47 |
154.37 |
2.17 |
|
其他制造業 |
22 |
4 |
3 |
75.00 |
13.64 |
88.81 |
-6.31 |
|
電力、煤氣及水的生產和供應業 |
63 |
9 |
9 |
100.00 |
14.29 |
112.64 |
3.33 |
|
建筑業 |
32 |
4 |
4 |
100.00 |
12.50 |
118.91 |
10.75 |
|
交通運輸、倉儲業 |
65 |
25 |
20 |
80.00 |
30.77 |
110.14 |
1.46 |
|
信息技術業 |
92 |
15 |
10 |
66.67 |
10.87 |
85.37 |
4.47 |
|
批發和零售貿易 |
91 |
23 |
22 |
95.65 |
24.18 |
111.44 |
6.47 |
|
金融、保險業 |
19 |
14 |
8 |
57.14 |
42.11 |
44.09 |
10.45 |
|
房地產業 |
63 |
28 |
27 |
96.43 |
42.86 |
136.09 |
21.65 |
|
社會服務業 |
43 |
9 |
7 |
77.78 |
16.28 |
97.93 |
2.49 |
|
傳播與文化產業 |
10 |
5 |
3 |
60.00 |
30.00 |
67.93 |
2.30 |
|
綜合類 |
74 |
10 |
8 |
80.00 |
10.81 |
141.14 |
2.25 |
再來看下半年的表現。下半年表現最好的是上實發展，漲幅高達41.26%，表現最差的托邦電子，下跌43.33%。跑贏上證綜指的，有124只，比例仍有35.13%。下跌的個股，達到125只。
跑贏大盤的124只個股，集中在金屬非金屬(9只)、機械設備儀表(22只)、批發零售(9只)、金融保險(11只)、房地產(26只)，非常集中。這五個行業也是基金持股市值最高的前五個行業，表明基金在近期的主動性有所增強。
再來看基金重倉股平均漲幅的按行業分布。下半年跑贏上證綜指的，只有采掘業、建筑業、批發零售、金融保險、房地產五個行業，與上半年呈現出截然相反的格局。表明基金集中力量在金融保險和房地產行業，并不是全面出擊，也反映出市場的總體活躍程度明顯下降。
表2 下半年各行業基金重倉股的市場表現
|
行業 |
行業個股家數 |
基金重倉股家數 |
基金重倉股中跑贏大盤個股家數 |
跑贏大盤個股占本行業基金重倉股比例（ %） |
跑贏大盤個股占本行業個股比例（ %） |
上半年平均漲幅（ %） |
下半年平均漲幅（ %） |
|
農、林、牧、漁業 |
39 |
5 |
0 |
0.00 |
0.00 |
97.41 |
0.65 |
|
采掘業 |
27 |
16 |
6 |
37.50 |
22.22 |
115.39 |
7.05 |
|
食品、飲料 |
61 |
14 |
4 |
28.57 |
6.56 |
77.51 |
1.86 |
|
紡織、服裝、皮毛 |
69 |
7 |
1 |
14.29 |
1.45 |
132.44 |
2.33 |
|
木材、家具 |
4 |
2 |
|
0.00 |
0.00 |
117.72 |
-0.22 |
|
造紙、印刷 |
31 |
6 |
1 |
16.67 |
3.23 |
122.49 |
-1.88 |
|
石油、化學、塑膠、塑料 |
158 |
25 |
5 |
20.00 |
3.16 |
138.33 |
-0.71 |
|
電子 |
59 |
14 |
3 |
21.43 |
5.08 |
54.38 |
-2.61 |
|
金屬、非金屬 |
132 |
36 |
9 |
25.00 |
6.82 |
119.16 |
0.73 |
|
機械、設備、儀表 |
233 |
59 |
22 |
37.29 |
9.44 |
137.40 |
3.41 |
|
醫藥、生物制品 |
94 |
23 |
6 |
26.09 |
6.38 |
154.37 |
2.17 |
|
其他制造業 |
22 |
4 |
0 |
0.00 |
0.00 |
88.81 |
-6.31 |
|
電力、煤氣及水的生產和供應業 |
63 |
9 |
3 |
33.33 |
4.76 |
112.64 |
3.33 |
|
建筑業 |
32 |
4 |
3 |
75.00 |
9.38 |
118.91 |
10.75 |
|
交通運輸、倉儲業 |
65 |
25 |
3 |
12.00 |
4.62 |
110.14 |
1.46 |
|
信息技術業 |
92 |
15 |
6 |
40.00 |
6.52 |
85.37 |
4.47 |
|
批發和零售貿易 |
91 |
23 |
9 |
39.13 |
9.89 |
111.44 |
6.47 |
|
金融、保險業 |
19 |
14 |
11 |
78.57 |
57.89 |
44.09 |
10.45 |
|
房地產業 |
63 |
28 |
26 |
92.86 |
41.27 |
136.09 |
21.65 |
|
社會服務業 |
43 |
9 |
3 |
33.33 |
6.98 |
97.93 |
2.49 |
|
傳播與文化產業 |
10 |
5 |
1 |
20.00 |
10.00 |
67.93 |
2.30 |
|
綜合類 |
74 |
10 |
2 |
20.00 |
2.70 |
141.14 |
2.25 |
基金增倉股表現分析
234只基金中報增倉股，上半年漲幅最大的依然是廣濟藥業，高達697.07%，漲幅最小的也還是中信銀行，僅為-19.09%。234只個股中，有157只跑贏滬深300指數，比例達到67.1%；跑贏上證綜指的，有207只，比例達到88.5%，總體情況優于基金重倉股整體。
從行業分布來看，上半年基金增倉股的表現也優于基金重倉股整體。22個行業中，有16個行業的基金增倉股平均漲幅優于相應行業的基金重倉股，僅紡織服裝、造紙印刷、醫藥生物、其他制造業、電力水務5個行業表現稍差。但從下半年的表現來看，與基金重倉股整體來作比較，基金增倉股尚未表現出特別的優勢，有待于后續觀察。
表3 上半年各行業基金增倉股的市場表現
|
行業 |
行業個股家數 |
基金增倉股家數 |
基金增倉股中跑贏大盤個股家數 |
跑贏大盤個股占本行業基金增倉股比例（ %） |
跑贏大盤個股占本行業個股比例（ %） |
上半年平均漲幅（ %） |
下半年平均漲幅（ %） |
|
農、林、牧、漁業 |
39 |
2 |
2 |
5.13 |
100.00 |
176.14 |
-0.28 |
|
采掘業 |
27 |
14 |
12 |
44.44 |
85.71 |
126.76 |
7.82 |
|
食品、飲料 |
61 |
8 |
7 |
11.48 |
87.50 |
96.04 |
2.48 |
|
紡織、服裝、皮毛 |
69 |
4 |
3 |
4.35 |
75.00 |
100.08 |
1.18 |
|
木材、家具 |
4 |
2 |
2 |
50.00 |
100.00 |
117.72 |
-0.22 |
|
造紙、印刷 |
31 |
4 |
4 |
12.90 |
100.00 |
88.53 |
-7.02 |
|
石油、化學、塑膠、塑料 |
158 |
17 |
17 |
10.76 |
100.00 |
148.42 |
0.17 |
|
電子 |
59 |
9 |
4 |
6.78 |
44.44 |
68.39 |
-3.96 |
|
金屬、非金屬 |
132 |
23 |
21 |
15.91 |
91.30 |
130.04 |
2.18 |
|
機械、設備、儀表 |
233 |
43 |
38 |
16.31 |
88.37 |
143.44 |
4.56 |
|
醫藥、生物制品 |
94 |
18 |
18 |
19.15 |
100.00 |
148.57 |
1.02 |
|
其他制造業 |
22 |
1 |
1 |
4.55 |
100.00 |
47.33 |
2.99 |
|
電力、煤氣及水的生產和供應業 |
63 |
3 |
3 |
4.76 |
100.00 |
80.26 |
5.07 |
|
建筑業 |
32 |
2 |
2 |
6.25 |
100.00 |
131.30 |
12.34 |
|
交通運輸、倉儲業 |
65 |
18 |
15 |
23.08 |
83.33 |
125.64 |
1.48 |
|
信息技術業 |
92 |
6 |
4 |
4.35 |
66.67 |
128.52 |
9.80 |
|
批發和零售貿易 |
91 |
10 |
10 |
10.99 |
100.00 |
124.90 |
5.90 |
|
金融、保險業 |
19 |
10 |
7 |
36.84 |
70.00 |
51.62 |
10.18 |
|
房地產業 |
63 |
24 |
23 |
36.51 |
95.83 |
142.87 |
21.17 |
|
社會服務業 |
43 |
6 |
5 |
11.63 |
83.33 |
110.72 |
6.06 |
|
傳播與文化產業 |
10 |
3 |
3 |
30.00 |
100.00 |
87.22 |
1.25 |
|
綜合類 |
74 |
7 |
6 |
8.11 |
85.71 |
148.52 |
3.18 |
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合計 |
1481 |
234 |
207 |
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