新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　張曦 銀河證券

　　事件：

　　今日南京銀行發布發行價格區間為每股9.8元至11元，最終發行數量由7億股減為6.3億股。

　　評價：

　　1、發行價高于估值假設，調高估值。我們在對南京銀行進行估值分析時，系假設發行定價為每股8元進行的，我們對公司的估值結果是每股13.41元。南京銀行網下尋價確定的發行定價高于我們的假設3元，發行量較我們的假設低7千萬股，2007年和2008年預期每股凈資產分別提高0.92元和0.95元，我們的估值亦由原每股13.41元調至每股15.98元。

　　2、我們不改變對南京銀行基本面的理解和看法，詳細情況請參閱南京銀行投資價值分析報告《債券市場特色銀行》。