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　　東方證券 張小嘎

　　4月份以來，全球面板價格同我們前期預期的一樣企穩回升，相應平板終端價格也有一定提升，上游的變化趨向穩定對于下游企業的發展十分有利。

　　一直以來市場都存在一個認識的誤區，認為上游面板價格下跌有利于平板廠商，而上漲則使得下游更是雪上加霜。其實，面板價格下跌特別是象06年那樣暴跌使得下游運營十分困難，不利于企業控制成本，也給企業帶來很大的存貨跌價損失，穩定或者緩步上漲則有利于下游企業經營。..其實，快速變化的上下游要求我們企業有較快的市場響應速度，在經歷長久的摸索后，我國平板企業已充分認識和適應了平板產業的特點，積極調整運營體制，07年陸續走向盈利應可期待。..面板出現一定程度緊缺凸現廈華電子投資價值。作為第一家進行了產業鏈整合的公司，公司可以優先而且以優惠的價格從大股東處拿到面板，而整個中小尺寸銷售供不應求，大尺寸銷售也十分興旺。最重要的是，中華映管入主后帶來的精細化管理將有效提升公司盈利能力，而翔安新基地投產，友達及大股東的模組基地也將給公司帶來很大的成本節約。

　　基于我們對行業和公司未來的樂觀判斷，仍然維持07年0.22元和08年0.52元的業績預測，建議買入。