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　　黃常忠 中信建投

　　有業內分析報告認為，上海機場(600009)的目標是發展成為亞太地區大型航空樞紐機場，構建樞紐航線網絡和航班波，服務于國際航線，實現航班的高度銜接性。目前公司處于樞紐建設的準備和建設階段，隨著浦東機場二期擴建完成投入使用以及各項規劃的逐步實施，公司今后發展的空間巨大。

　　航空性業務與非航空性業務并重。公司的主要業務是對浦東機場的經營管理與地面保障，目前的收入比例中航空性業務占比在70%左右。隨著擴建工程的投入使用以及樞紐機場戰略的逐步推進，公司的吞吐能力會有較大的增長，非航空業務也會有更大的提升。預計2007-2010年，公司商業經營和租賃收入年均增長33%，2011-2015年商業經營和租賃收入增速為7%。公司正處在建設國際航空樞紐的快速發展時期，各項運營指標和盈利水平都將得到快速增長，并將全面確立為國際航空樞紐地位，具有長遠的發展空間和良好的成長潛力。

　　不考慮資產注入，預計2007-2010年，公司將實現EPS分別為0.91、1.08、1.23、1.55元。考慮到公司資產盈利能力較強，并且看好集團公司未來可能注入的優質資產的良好前景，2007年目標價位為43.2元，相應的市盈率為40倍。