新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　四川長虹：定向增發增強等離子研發實力

　　摘要：四川長虹( 9.61,0.34,3.67%)(600839)公告，擬向特定對象非公開發行不超過40,000萬股股份，收購四川世紀雙虹顯示器件有限公司持有的Sterope Investment B.V.公司75%股權。我們認為，對于上市公司而言，將通過持有Orion公司股權間接掌握一定PDP方面的專利技術，這將有利于公司進一步做大做強。

　　億城股份：公司進入可持續增長階段 推薦

　　摘要： 隨著天津山水頤園、北京億城天竺等項目在07年進入收獲期，公司發展進入了可持續增長階段，將不會重演過去業績起伏較大的現象。目前公司主要開發項目已經形成了梯隊結構，可結算面積近100萬平方米，可保證公司未來三年持續增長。雖然宏觀調控對中小房地產公司造成了經營壓力，但公司憑借自身競爭優勢，依然有充分發展空間。公司最大的優勢是對土地價值的深刻理解，在項目的選擇和運作上，獨具慧眼，可以充分享受土地紅利，為股東創造最大價值。

　　華夏銀行：值得關注的價值低估銀行 買入

　　摘要：07年的業績狀態的預期：我們預期公司07年的業績增長為40.7%，不良貸款率為2.47%，覆蓋率100.04%。我們在預測07年業績時，提高了公司的撥備覆蓋率，即使在此狀態下，公司的業績增長依然能保持40.7%的業績增長。如果我們假設公司的覆蓋率維持85%的狀態，公司的業績將增長92.5%。08年的業績增長的預期：我們預期公司08年的業績增長為90.4%，不良貸款率為2.36%，覆蓋率為108.79%。我們認為公司08年業績增長的主要來源是所得稅改革以及撥備壓力的降低。

　　華發股份：厚積薄發 一飛沖天 強烈推薦

　　摘要：我們認為，公司通過近幾年的擴充土地儲備、培育區域市場、提高產品品質、提升品牌價值，公司未來3年將進入業績快速增長的“厚積薄發”的階段，而此次集團改制也將成為公司實現“一飛沖天”跨越式發展的重要機遇。我們認為，在公司未來從區域性地產龍頭向全國性知名地產公司的過渡中，公司的長期投資價值將會被市場認可。..我們預計，公司2007年、2008年、2009年的攤薄每股收益分別為1.03元、1.51元、2.12元。公司全部項目儲備采用RNAV法計算的RNAV值為26.20元。我們堅定看好公司的長期投資價值，維持“強烈推薦”的投資評級，并將公司股票6－12個月的目標價調高至33.20元。

　　天相投資：S深發展A 個人房貸將推動業績和估值提升

　　摘要：貸款質量有待逐步改善：根據我們的了解，盡管公司的不良貸款清收力度很大，但是由于2005和2006年是公司不良貸款遷移的高峰，因此不良貸款規模還沒有明顯下降。不過由于關注類貸款持續明顯減少，隨著持續的不良貸款清收，2007年以后公司的不良貸款規模有望出現下降，撥備覆蓋率也有望進一步上升。三、投資建議目前公司在中小股份制銀行中市盈率水平最低。PE估值低的原因主要是因為公司不良貸款包袱較重以及未股改帶來的融資困難。我們認為，目前公司潛在不良貸款風險在持續降低，且2007年后公司的貸款質量將有望明顯改善。積極推動個人住房貸款有助于公司構建一個高杠桿、低風險且高盈利的業務組合。據我們了解，公司目前正積極和各方溝通，推動股權分置改革。我們認為，未來公司股權分置改革完成后，公司還將保持高成長，目前PE估值較低的狀況將改善，因此我們維持對公司的買入評級。

　　國金證券：民生銀行 資產質量均保持良性狀態 買入

　　摘要：公司的經營情況實現了業績穩定高增長和資產質量逐步轉好的良好狀態。近兩年，公司逐步褪去了先前追求規模高增長的發展態勢，逐步轉型成為追求高盈利能力和戰略領先的銀行。我們認同公司的轉變。我們維持公司的“買入”評級，從市值的角度看，公司的