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　　經過前天的狂歡，昨天市場又回歸到之前的狀態，個股跌多漲少，操作難度依然不小。

　　從前天收盤到昨天上午A股開盤，市場畫風突變，有種“千樹萬樹梨花開”的感覺，各種“市場底”、看多的言論又都出來了。前一天還是極度悲觀，第二天就變成了極度樂觀，股市的劇烈波動，把投資者的情緒變化展現得淋漓盡致。

　　不管我們情緒如何波動，實際上無論是海外還是國內，甚至是A股，基本面的情況都沒有改變。

　　以史為鑒觀察強勢板塊

　　有人把前天A股的反彈和3月16日的情況相提并論。達哥覺得，不能因為某一天的K線和現在具有相似性，就認為未來幾天走勢也會重復以前的走勢，昨天市場的表現就是最好的例子。

　　綜合市場位置、情緒以及領漲的板塊等各種數據來看，如今的市場和之前“政策底”的情況還是有很大不同。

　　3月16日是穩增長的預期，有銀行地產聯手搭臺，當時匯率也很穩定；而如今則是超跌反彈，普漲之后次日就分化嚴重，前天是賽道股領漲，昨天是煤炭地產領漲，沒有持續效應，資金找不到發力的地方，難形成合力，就容易松散。

　　不過，這也不意味著之前市場的大跌沒有借鑒意義，我們來回憶一下之前的那波反彈行情。

　　反彈之初的普漲是看不到潛在走強板塊的，就好像賽道股，在第一天隨著指數反彈走得都不錯，但之后就顯出弱勢。真正比較有規模的題材是反彈第三天出現的節能建筑、地產，緊接著第四天出現了農業、旅游等板塊，銀行的強勢則是在反彈一周后。

　　換句話說就是，大盤起初止跌的時候，靠什么板塊止跌的，與后面大盤企穩以后出現的主線行情，沒有直接必然的關系。

　　再進一步說，市場重挫之后，止跌初期的反復很正常，而隨著大盤企穩，一些板塊出現強勢，必然會迎來一波有質量的反彈。這種質量體現的不僅有反彈的高度，還有時間的持續性。

　　明白了這個問題，我們就完全沒必要為了沒有抄到低點而著急。真有大反彈，哪怕你晚幾天，也趕得上，而且你還能獲得更強的板塊確定性。買得低的，不一定能跑贏買得對的，說的就是這個道理。

　　人總喜歡去湊熱鬧，比如前天大漲，就把3月份的傷痛忘了，生怕自己會被反彈落下，出現踏空。殊不知當我們產生這種感受的時候，通常是大漲已經發生了。既不愿意左側埋伏，也不愿意錯過大漲，既擔憂風險，又怕錯過，這是不是造成我們交易畏首畏尾的罪魁禍首？

　　注意券商股何時能企穩

　　回來說說A股，雖然市場跌多漲少，但也不是一無是處。畢竟A股剛從一輪下跌中初步止跌。就像我們自己大病初愈，不要寄希望能馬上再跑個百米短跑。接下來行情進入橫向震蕩，是大概率的事，昨天市場的狀況也正在朝這個方向發展。

　　午后的跳水，主要受匯率影響，但北上資金并未受影響，我們也不用過分擔憂。和前幾天市場最大的不同是，相對于之前的不看基本面，現在業績驅動的品種走得比較強；而沒有基本面支撐的品種，很多被錘了，這說明市場在逐步回歸理性。

　　地產、建筑裝飾、銀行等表現不錯，可能和即將到來的重磅會議有關，但由于這些板塊最近跟隨大盤調整得很夸張，即便要走強，大概率還是要修復以后再說。

　　證券板塊最近跌得比較慘，成為市場做空的重要力量，不過也不是壞事。固然有業績的影響，但翻閱一下歷史走勢就知道，每一次證券板塊在即將走出底部結構的時候，往往都跌得最厲害，而這個時候行情隨時可能出現反轉。從這個角度來說，可以觀察證券板塊什么時候止跌企穩，彼時底部可能就真的走出來了。

　　如果說這次會出現“市場底”，那么炒作的第一輪大概率就是超跌，所以對于跌得多的品種要多留心，這也是達哥在上周就讓大家關注賽道股、超跌股的原因。趁著“五一”假期的休息時間，朋友們也完全可以復盤一下以往“市場底”時期板塊的輪動情況，有備無患。

　　市場昨天處于正常的盤整，節前能夠把指數穩住就很好了。至于持股還是持幣，每個人都有自己的理解，達哥還是那句老話，遵守交易規則就好了，這樣對錯都有依據。 （張道達）

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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責任編輯：何松琳