銀行理財(cái)現(xiàn)金整改進(jìn)入最后一年 6家已開業(yè)城商行理財(cái)公司收益如何？丨機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)（2月23日）

　　一、城商行理財(cái)公司現(xiàn)金管理類產(chǎn)品七日年化收益表現(xiàn)（截至2月22日）

　　“現(xiàn)金新規(guī)”過渡期至2022年年底結(jié)束，今年對(duì)銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品來說是整改之年。去年6月“新規(guī)”下發(fā)之時(shí)，多位理財(cái)公司人士都表示，其所在機(jī)構(gòu)根據(jù)“現(xiàn)金新規(guī)”的整改方案正在按部就班地推進(jìn)，但這是一個(gè)逐步整改的過程，不會(huì)立刻整改完畢。

　　虎年伊始，距離過渡期結(jié)束還有不到一年的時(shí)間，各家情況喜憂參半。有國有行理財(cái)公司對(duì)南財(cái)理財(cái)通課題組表示，整改至符合監(jiān)管要求和維持收益、保住規(guī)模之間存在著不小的壓力；也有股份行理財(cái)公司指出，整改壓力不大，主要是補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

　　南財(cái)理財(cái)通現(xiàn)金收益榜根據(jù)理財(cái)公司性質(zhì)隔周發(fā)布，城商行理財(cái)公司、股份行理財(cái)公司、國有行理財(cái)公司產(chǎn)品收益榜單分別發(fā)布，因合資理財(cái)公司目前現(xiàn)金類產(chǎn)品較少，不單獨(dú)排名。

　　本文榜單排名來自理財(cái)通Ai全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪叽a添加助理微信，進(jìn)一步核實(shí)。

　　目前全市場(chǎng)共有6家城商行理財(cái)公司已開業(yè)：杭銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、青銀理財(cái)、南銀理財(cái)、寧銀理財(cái)，上海銀行的理財(cái)子公司已獲批但尚未開業(yè)，目前有計(jì)劃開立理財(cái)子公司的城商行還包括北京銀行、重慶銀行、吉林銀行、長(zhǎng)沙銀行、成都銀行、天津銀行等。

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通整理的各機(jī)構(gòu)2月22日公布的七日年化收益率數(shù)據(jù)顯示，城商行理財(cái)公司現(xiàn)金管理類產(chǎn)品七日年化收益排名前10榜單中，上述已開業(yè)的6家理財(cái)公司全部上榜，可見收益情況總體不分上下。寧銀理財(cái)上榜4只產(chǎn)品，杭銀理財(cái)上榜2只產(chǎn)品，其余理財(cái)公司各上榜1只產(chǎn)品。寧銀理財(cái)表現(xiàn)較為突出。

　　相比于1月26日《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》發(fā)布的同維度榜單（見關(guān)聯(lián)文章），原在榜產(chǎn)品變化不大，僅排名略有變動(dòng)。其中，寧銀理財(cái)“天利鑫-A”以七日年化收益2.733%取代南銀理財(cái)“珠聯(lián)璧合日日聚鑫”，再度回到榜單。蘇銀理財(cái)“啟源現(xiàn)金1號(hào)-個(gè)人”在前期榜單中即表現(xiàn)不俗，位于榜單第二位，此次以七日年化3%水平成功登頂。

　　蘇銀理財(cái)“啟源現(xiàn)金1號(hào)-個(gè)人”成立于2018年8月30日，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為PR1低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為7天通知存款利率，發(fā)行規(guī)模上限1000億元，首次認(rèn)購起點(diǎn)為1元，追加認(rèn)購金額應(yīng)為0.01元的整數(shù)倍。該產(chǎn)品運(yùn)作模式為開放式凈值型，在封閉運(yùn)作期（2018年8月30日-9月12日）結(jié)束后每個(gè)工作日均為開放日，投資者可于每日提交申購、贖回申請(qǐng)。

　　費(fèi)率下調(diào)也增加了“啟源現(xiàn)金1號(hào)-個(gè)人”的收益率優(yōu)勢(shì)，蘇銀理財(cái)在近6個(gè)月內(nèi)連續(xù)三次下調(diào)“啟源現(xiàn)金1號(hào)-個(gè)人”產(chǎn)品費(fèi)率，調(diào)整主要針對(duì)該產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)、投資管理費(fèi)和超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，提供一定程度的優(yōu)惠。

　　自2022年1月6日起，該產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)率由0.20%/年調(diào)整為0.10%/年，投資管理費(fèi)率由0.50%/年調(diào)整為0.40%/年，不再收取原先設(shè)定的20%超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。同時(shí)，該產(chǎn)品不收取認(rèn)/申購費(fèi)及贖回費(fèi)，托管費(fèi)率為0.02%/年，為投資者提供有利條件。

　　值得注意的是，母產(chǎn)品“啟源融匯現(xiàn)金1號(hào)”曾于2021年11月29日更新理財(cái)產(chǎn)品合同。課題組發(fā)現(xiàn)，在新發(fā)文件中未曾提及原先的“電e盈”份額，而2021年第三季度投資報(bào)告中也未對(duì)該份額投資情況進(jìn)行披露。針對(duì)這個(gè)情況，南財(cái)理財(cái)通課題組記者采訪了蘇銀理財(cái)，蘇銀理財(cái)回復(fù)稱，“啟源現(xiàn)金1號(hào)-電e盈”產(chǎn)品已結(jié)束運(yùn)作。

　　目前“啟源融匯現(xiàn)金1號(hào)”產(chǎn)品僅余下4個(gè)份額，分別為“個(gè)人”、“直銷”、“對(duì)公”及“私享”份額。

　　根據(jù)該產(chǎn)品2021年第四季度投資報(bào)告，蘇銀理財(cái)“啟源融匯現(xiàn)金1號(hào)”報(bào)告期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值約為800.71億元。在報(bào)告日期（2021年12月31日）“個(gè)人”份額每萬份收益0.7890元，七日年化收益率2.95%，收益表現(xiàn)與“直銷”份額大抵相同。“私享”份額收益表現(xiàn)最佳，每萬份收益0.8039，七日年化收益率2.99%。“對(duì)公”份額表現(xiàn)稍有不足，每萬份收益0.6776，七日年化收益率2.38%。

　　從產(chǎn)品投資組合情況來看，“啟源融匯現(xiàn)金1號(hào)”債券資產(chǎn)規(guī)模約為843.28億元，占總資產(chǎn)比例96.46%；現(xiàn)金及貨幣市場(chǎng)工具資產(chǎn)規(guī)模21.94億元，占比2.51%；應(yīng)收利息及其他資產(chǎn)占比僅為1.03%。

　　相較于2021年第三季度末，債券的投資比例有所增加，而現(xiàn)金及貨幣市場(chǎng)工具的投資比例則由6.37%降低至2.51%。

　　從該產(chǎn)品去年四季度末前十大持倉情況來看，蘇銀理財(cái)“啟源融匯現(xiàn)金1號(hào)”持倉資產(chǎn)以商業(yè)銀行永續(xù)債及同業(yè)存單為主。在前五大持倉中有四大持倉為永續(xù)債，債券評(píng)級(jí)均為AAA等級(jí)。

　　第一大持倉“19建設(shè)銀行永續(xù)債”資產(chǎn)成本22.50億元，占資產(chǎn)凈值比例2.81%。

　　第二大持倉“19中信銀行永續(xù)債”資產(chǎn)成本12.70億元，占比1.71%。

　　第三大持倉“17國開06”資產(chǎn)成本13.10億元，占比1.64%。作為五年期政策性銀行債券，目前剩余期限僅為54天。近6個(gè)月以來歷史成交收益率大體走勢(shì)平穩(wěn)，于2021年12月24日出現(xiàn)下跌，一度跌至1.65%，近期逐漸回升。

　　該產(chǎn)品第四季度末前十大持倉均為債券類資產(chǎn)，而在第三季度投資報(bào)告中存在一項(xiàng)現(xiàn)金及貨幣市場(chǎng)工具“AMC同業(yè)借款”資產(chǎn)，資產(chǎn)成本20億元，占資產(chǎn)凈值比例2.58%，在持倉比例中排名第二。

　　在關(guān)聯(lián)交易方面，該產(chǎn)品在運(yùn)作期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易共有九項(xiàng)，關(guān)聯(lián)交易金額合計(jì)約60.96億元。其中，與南京銀行的關(guān)聯(lián)交易金額最多，達(dá)到41.40億元，占比約為67.92%。

　　二、【南財(cái)理財(cái)通】貨幣基金七日年化收益表現(xiàn)

　　本周貨幣基金七日年化收益榜中有不少“熟悉的面孔”，但較之前的收益水平有所下降，現(xiàn)多集中在2.40%-2.55%。“南方天天利貨幣B”在上周榜單中排名墊底，七日年化收益率2.564%，如今成為本周榜單第二位，但收益水平卻略有下降，“貨基”產(chǎn)品整體收益不如從前。

　　值得注意的是，“新華活期添利貨幣E”未曾在上周榜單中出現(xiàn)，此次卻以七日年化收益2.800%一舉摘得桂冠，表現(xiàn)十分亮眼。

　　該只“貨基”近六個(gè)月以來七日年化收益波動(dòng)劇烈，共有五次較大幅度的收益漲跌過程，其余多維持在長(zhǎng)期均衡水平2.25%。從收益曲線變動(dòng)情況來看，該只“貨基”收益攀升階段多為1-2日，當(dāng)日“貨基”收益上升幅度甚至能夠達(dá)到1.01%。收益下跌過程與之類似，短時(shí)間內(nèi)即可跌落至長(zhǎng)期均衡水平，整個(gè)漲跌過程約維持在8-10天。最近一次收益率大幅攀升是在2月21日，由前一日的2.2010%升至2.800%，進(jìn)而以該收益水平登頂榜首。

　　“新華活期添利貨幣E”成立于2017年9月7日，截至2021年12月31日，基金規(guī)模達(dá)到83.84億元。根據(jù)新華基金管理股份有限公司公布的2021年第四季度報(bào)告，“新華活期添利貨幣E”在報(bào)告期（2021年10月1日-2021年12月31日）內(nèi)已實(shí)現(xiàn)收益/利潤5106.86萬元，期末基金資產(chǎn)凈值83.84億元。去年第四季度基金份額凈值收益率0.6068%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率0.3408%。報(bào)告期末，該只貨基有60.96%的資金為固定收益投資，并全部投資于債券。債券投資組合以同業(yè)存單為主，公允價(jià)值約85.71億元，占基金資產(chǎn)凈值比例48.41%。

　　從總體上看，銀行理財(cái)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品目前收益依舊跑贏貨幣基金收益，不少投資者關(guān)注“現(xiàn)金新規(guī)”過渡期結(jié)束后，銀行理財(cái)是否依舊能領(lǐng)先于市場(chǎng)？課題組將持續(xù)關(guān)注并報(bào)道。

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，近期，匯華理財(cái)“匯裕封閉式固定收益類理財(cái)產(chǎn)品2022年007期”值得關(guān)注。該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.55%，投資性質(zhì)為固定收益類，運(yùn)作模式為封閉式凈值型，產(chǎn)品起購金額為1000元，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品的募集期為2022年02月22日至2022年03月01日。

　　在投資策略上，該產(chǎn)品主要投資綠色債券（含非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具）和精選環(huán)境保護(hù)題材個(gè)股，在市場(chǎng)環(huán)境下充分發(fā)揮主動(dòng)管理的投研能力，合理配置大類資產(chǎn)，合理制定和調(diào)整股票、綠色債券、利率債等資產(chǎn)的比例，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)；深度挖掘價(jià)值被低估的綠色固定收益投資品種，通過構(gòu)建及調(diào)整固定收益投資組合，獲得超額收益，并且使用動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略監(jiān)控組合風(fēng)險(xiǎn)暴露，控制回撤水平。

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責(zé)任編輯：張玫