原標題：寬信用預期升溫 信貸投放將加力

　　● 本報記者 張勤峰

　　央行等六部門近日召開的“金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果 全面推進鄉村振興電視電話會議”要求，全力做好金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果、全面推進鄉村振興工作。

　　聯系央行日前召開的金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，分析人士認為，新一輪寬信用信號釋放，信貸投放加力在即，加大對科創、制造業、綠色發展、鄉村振興、小微企業、“三農”等重點領域和薄弱環節的支持會成為一個鮮明特征。在這一過程中，寬貨幣局面將得到鞏固，結構性貨幣政策工具有望發揮引領作用，進一步降準可期。

　　寬信用信號釋放

　　央行日前召開的金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，引起了金融圈廣泛關注。人民銀行行長易綱強調，增強信貸總量增長的穩定性。

　　分析人士表示，上述會議對保持貨幣信貸規模的合理增長，發揮貨幣信貸穩定經濟增長的作用提出明確要求。不少業內人士表示，這釋放了強烈的寬信用信號。

　　“下一階段，加大信貸投放力度、促進信貸總量增長，已箭在弦上?！?span id=stock_sh601211>國泰君安固收首席分析師覃漢說。

　　事實上，7月降準后，市場人士關于寬信用的討論就開始發酵。在近期公布的7月經濟金融數據不及預期的背景下，隨著穩增長要求加碼，以及宏觀政策強調在防風險與穩增長之間做好平衡，寬信用作為穩增長的手段之一再度被提上日程。

　　結構性特征將凸顯

　　與前幾年相比，今年的央行信貸工作座談會召開時間提前不少。業內人士認為，這主要是出于做好信貸政策跨周期調節的需要?？缰芷谡{節突出前瞻性、有效性，提前研究部署順理成章。

　　跨周期調節思路下，研究人士認為，新一輪寬信用或有別于以往。在中信證券固收研究團隊看來，跨周期調節加入了對中長期經濟發展的考量，眼光更長遠，政策更靈活。光大證券固收研究團隊表示，當前政策設計更具中長期視角，尤其是今明兩年的政策銜接需平穩，以防止出現政策“一松一緊”的情況。與“強干預，下猛藥”相比，跨周期調節更突出“早介入，重調理”，不搞“大水漫灌”。

　　系統性信用擴張也面臨著防風險的約束。在高質量發展階段，“城投+地產模式”理應淡出，對這兩大領域的監管政策放松不應抱有太大幻想。中泰證券固收首席分析師周岳認為，新一輪寬信用將呈結構性特征。

　　“要堅持推進信貸結構調整，加大對重點領域和薄弱環節的支持力度，（下轉A02版）

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責任編輯：張玫