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　　原標題：天治研究驅動靈活配置混合型證券投資基金

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中信銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2017年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經審計。

　　本報告期自2017年1月1日起至3月31日止。

　　§2 基金產品概況

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　　§3 主要財務指標和基金凈值表現

　　3.1 主要財務指標

　　單位：人民幣元

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　　注：1、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

　　3.2 基金凈值表現

　　3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　天治研究驅動A份額

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　　天治研究驅動C份額

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　　3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

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　　§4 管理人報告

　　4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

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　　注：1、表內的任職日期和離任日期為公司作出決定之日。

　　2、證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

　　4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規的規定以及《天治研究驅動靈活配置混合型證券投資基金基金合同》、《天治研究驅動靈活配置混合型證券投資基金招募說明書》的約定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作。本報告期內，基金運作合法合規，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3 公平交易專項說明

　　4.3.1 公平交易制度的執行情況

　　報告期內，本基金管理人嚴格執行《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和公司《公平交易制度》、《異常交易監控與報告制度》。本基金管理人公平交易體系涵蓋授權、研究分析、投資決策、交易執行、業績評估等投資管理活動相關的各個環節，并通過明確投資權限劃分、建立統一研究報告管理平臺、分層次建立適用全公司及各投資組合的投資對象備選庫和交易對手備選庫、應用投資管理系統公平交易相關程序、定期對不同投資組合收益率差異、交易價差、成交量事后量化分析評估等一系列措施切實落實各項公平交易制度。

　　報告期內，本基金管理人整體公平交易制度執行情況良好，未發現有違背公平交易的相關情況。

　　4.3.2 異常交易行為的專項說明

　　報告期內，本基金管理人管理的所有投資組合未發生交易所公開競價同日反向交易的情形，未發生所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量的5%的情形。

　　報告期內，本基金管理人未發現異常交易行為。

　　4.4 報告期內基金投資策略和運作分析

　　2017年一季度資本市場表現出現分化，股票市場表現較好，債券市場表現較差。但從市場表現情況來看，一季度股票市場的整體風險偏好有所下降，低估值、穩健增長的白馬企業以及大類消費行業得到市場關注，高彈性類表現一般。這與整體的宏觀背景有較大關系。在國內經濟從增量進入存量的年代，野蠻生長在很多行業已經接近尾聲，行業龍頭企業已經形成規模，頂端優勢越發明顯，在這些行業中，中小企業與大企業的競爭越來越難。基于這樣一個背景，在資本市場，大企業與小企業的利差將會持續拉大，龍頭溢價大概率將會持續。同時，我們關注到轉債市場隨著監管政策變化，已經得到市場的關注和監管層的鼓勵，轉債發行開始步入正軌，隨著活水的引入，這個市場將被盤活，在目前較低位置的情況下，后續表現值得期待。

　　在這樣一個宏觀和市場背景下，本基金根據目標客戶群體特點和自身基金特點，采取較為穩健的投資策略，力求為持有人帶來穩健可持續的投資回報。一季度的資產配置基本把握了市場節奏，取得了較好的投資回報。

　　4.5 報告期內基金的業績表現

　　報告期末，本基金A類份額凈值為1.138元，C類份額凈值為1.044元；報告期內本基金A類份額凈值增長率為1.52%，業績比較基準收益率為0.62%，高于同期業績比較基準收益率0.90%；C類份額凈值增長率為1.36%，業績比較基準收益率為0.62%，高于同期業績比較基準收益率0.74%。

　　4.6 報告期內基金持有人數或基金資產凈值預警說明

　　本基金報告期內存在連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形，出現上述情形的時間段為2016年11月30日至2017年3月31日。本基金報告期內基金份額持有人數在200人以上。本基金管理人已于2017年2月28日向中國證監會報告了相關事項及解決方案。

　　§5 投資組合報告

　　5.1 報告期末基金資產組合情況

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　　5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　5.2.1 報告期末按行業分類的境內股票投資組合

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　　5.2.2 報告期末按行業分類的滬港通投資股票投資組合