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??基金管理人：中銀基金管理有限公司

??基金托管人：交通銀行股份有限公司

??報告送出日期：二〇一七年一月二十日

??§1 重要提示

??基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

??基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2017年1月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

??基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

??基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

??本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。

??本報告期自2016年10月1日起至12月31日止。

??§2 基金產(chǎn)品概況

??■

??§3 主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

??3.1 主要財務(wù)指標(biāo)

??單位：人民幣元

??■

??注：1、本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

??2、所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

??3.2 基金凈值表現(xiàn)

??3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

??1、中銀新財富混合A：

??■

??2、中銀新財富混合C：

??■

??3.2.2?自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較

??中銀新財富靈活配置混合型證券投資基金

??累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

??(2015年11月19日至2016年12月31日)

??1．中銀新財富混合A：

??■

??2．中銀新財富混合C：

??■

??注：按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個月內(nèi)為建倉期，截至建倉結(jié)束時本基金的各項投資比例已達(dá)到基金合同第十二部分（二）的規(guī)定，即本基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為 0-95%。債券、債券回購、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。本基金每個交易日日終在扣除股指期貨和國債期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。股指期貨、國債期貨的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。

??§4 管理人報告

??4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

??■

??注：1、首任基金經(jīng)理的“任職日期”為基金合同生效日，非首任基金經(jīng)理的“任職日期”為根據(jù)公司決定確定的聘任日期，基金經(jīng)理的“離任日期”均為根據(jù)公司決定確定的解聘日期；2、證券從業(yè)年限的計算標(biāo)準(zhǔn)及含義遵從《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

??4.2報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況說明

??本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)則和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴(yán)格遵循本基金基金合同，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，本基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

??4.3 公平交易專項說明

??4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

??根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》，公司制定了《中銀基金管理有限公司公平交易管理辦法》，建立了《新股詢價申購和參與公開增發(fā)管理辦法》、《債券詢價申購管理辦法》、《集中交易管理辦法》等公平交易相關(guān)制度體系，通過制度確保不同投資組合在投資管理活動中得到公平對待，嚴(yán)格防范不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送。公司建立了投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的投資決策及授權(quán)制度，以科學(xué)規(guī)范的投資決策體系，采用集中交易管理加強交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，通過工作制度、流程和技術(shù)手段保證公平交易原則的實現(xiàn)；通過建立層級完備的公司證券池及組合風(fēng)格庫，完善各類具體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)，規(guī)范各項業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，在保證各投資組合既具有相對獨立性的同時，確保其在獲得投資信息、投資建議和實施投資決策方面享有公平的機會；通過對異常交易行為的實時監(jiān)控、分析評估、監(jiān)察稽核和信息披露確保公平交易過程和結(jié)果的有效監(jiān)督。

??本報告期內(nèi)，本公司嚴(yán)格遵守法律法規(guī)關(guān)于公平交易的相關(guān)規(guī)定，確保本公司管理的不同投資組合在授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績評估等投資管理活動和環(huán)節(jié)得到公平對待。各投資組合均嚴(yán)格按照法律、法規(guī)和公司制度執(zhí)行投資交易，本報告期內(nèi)未發(fā)生異常交易行為。

??4.3.2 異常交易行為的專項說明

??本報告期內(nèi)，本基金未發(fā)現(xiàn)異常交易行為。

??本報告期內(nèi)，基金管理人未發(fā)生所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)日成交量的5%的情況。

??4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

??4.4.1報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

??1. 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

??國外經(jīng)濟(jì)方面，世界經(jīng)濟(jì)仍處于國際金融危機后的深度調(diào)整期。主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢分化，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所加快，歐元區(qū)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚待鞏固，部分新興經(jīng)濟(jì)體實體經(jīng)濟(jì)面臨更多挑戰(zhàn)。從領(lǐng)先指標(biāo)來看，四季度美國ISM制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升至54.7水平，就業(yè)市場持續(xù)改善，失業(yè)率下行至4.6%左右。四季度歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)上行至54.9，CPI同比增速上行至0.6%左右。美國仍是全球復(fù)蘇前景最好的經(jīng)濟(jì)體，受特朗普競選的積極財政主張及美聯(lián)儲加息預(yù)期強化影響，美元指數(shù)在95-103左右的區(qū)間寬幅波動。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融運行總體平穩(wěn)，但形勢的錯綜復(fù)雜不可低估。具體來看，領(lǐng)先指標(biāo)12月制造業(yè)PMI保持榮枯線上方至51.4的水平，同步指標(biāo)工業(yè)增加值同比增速11月增長6.2%，出現(xiàn)低位回升走勢。從經(jīng)濟(jì)增長動力來看，拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車漲跌互現(xiàn)：11月消費增速回升至10.8%，11月出口同比增速回升至-1.6%左右，1-11月固定資產(chǎn)投資增速為8.3%左右。通脹方面，CPI同比增速小幅趨升，11月小幅上行至2.3%的水平；PPI環(huán)比明顯回升，11月同比增速上行至3.3%的水平。

??2. 市場回顧

??整體來看，四季度中債總?cè)珒r指數(shù)下跌2.56%，中債銀行間國債全價指數(shù)下跌2.42%，中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)下跌4.96%。反映在收益率曲線上，收益率曲線小幅平坦化。具體來看，10年期國債收益率從2.73%的水平上行了28.57個BP，10年期金融債（國開）收益率從3.06%上行62.51個BP至3.68%。貨幣市場方面，四季度央行貨幣政策整體保持穩(wěn)健偏緊，資金面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張。總體來看，銀行間1天回購利率從2.34%下行20.03個BP至2.14%，7天回購加權(quán)平均利率從2.58%上行13.47個BP至2.71%。可轉(zhuǎn)債方面，四季度中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌3.76%，一方面是在12月份跟隨權(quán)益市場調(diào)整，另一方面主要是由于12月份債市大幅調(diào)整導(dǎo)致大幅贖回帶來的流動性拋壓，轉(zhuǎn)債市場整體估值水平明顯壓縮。股票市場方面，四季度上證綜指小幅上漲3.29%，代表大盤股表現(xiàn)的滬深300指數(shù)上漲1.75%，中小盤綜合指數(shù)下跌1.05%，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)下行4.59%。

??3. 運行分析

??四季度股票市場出現(xiàn)分化，債券市場較明顯下跌。策略上，本基金延續(xù)絕對收益投資思路，即以高等級信用債券配置為主，結(jié)合銀行存款，控制好基金的組合久期和杠桿比例，輔以適量配置高分紅低波動率的個股，積極參與一級市場新股申購，借此提升基金的業(yè)績表現(xiàn)。

??4.4.2報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

??截至2016年12月31日為止，本基金A類的單位凈值為1.025元，本基金的累計單位凈值1.045元。季度內(nèi)本基金A類份額凈值增長率為0.68%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.13%。

??截至2016年12月31日為止，本基金C類的單位凈值為1.022元，本基金的累計單位凈值1.042元，季度內(nèi)本基金C類份額凈值增長率為0.68%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.13%。

??4.5 管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

??展望未來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然緩慢且不均衡，國際金融市場風(fēng)險隱患增多。鑒于對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和通脹增速的判斷，中國經(jīng)濟(jì)中長期L型增長走勢的基本面仍未發(fā)生變化，積極財政政策有望繼續(xù)，貨幣政策將轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性，從而對2017年一季度經(jīng)濟(jì)形成一定程度支撐。2017年是實施“十三五”規(guī)劃的重要一年，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年。穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)是治國理政的重要原則，也是做好經(jīng)濟(jì)工作的方法論，貫徹好這個總基調(diào)具有特別重要的意義。穩(wěn)是主基調(diào)，穩(wěn)是大局，在穩(wěn)的前提下要在關(guān)鍵領(lǐng)域有所進(jìn)取，在把握好度的前提下奮發(fā)有為。預(yù)計2017年財政政策會更加積極有效，預(yù)算安排將適應(yīng)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降低企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)、保障民生兜底的需要。貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化，調(diào)節(jié)好貨幣閘門，公開市場方面維護(hù)流動性基本穩(wěn)定。社會融資方面，加強和完善風(fēng)險管理，防范金融風(fēng)險及規(guī)范表外融資的政策思路延續(xù)，預(yù)計表外融資自發(fā)擴張的動力依然有限，表內(nèi)信貸投放也或?qū)⒁驗橹Ψ揽刭Y產(chǎn)泡沫而小幅放緩，社會融資總量增速大概率上呈現(xiàn)小幅放緩態(tài)勢。

??綜合上述分析，我們對2017年一季度債券市場的走勢判斷保持整體樂觀。預(yù)計2017年一季度宏觀調(diào)控政策整體保持穩(wěn)定，財政政策寬松以托底經(jīng)濟(jì)的概率較大。一季度固定資產(chǎn)投資增速整體仍有下行壓力，基建投資仍是固定資產(chǎn)投資中宏觀調(diào)控的重要抓手；貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，預(yù)計銀行間7天回購利率可能整體穩(wěn)定，銀行間資金面狀況整體也有望保持平穩(wěn)。物價方面，考慮到PPI翹尾因素的上行影響，工業(yè)品出廠價格同比增速可能較快上行，居民物價水平同比增速也將小幅回升。考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運行總體平穩(wěn)、貨幣政策保持穩(wěn)健、利率債供需整體平衡，預(yù)計一季度長端收益率中樞將小幅略降，收益率曲線也可能延續(xù)牛平。信用債方面，考慮到要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，進(jìn)一步完善金融市場建設(shè)，提高風(fēng)險定價能力等因素，一季度或?qū)⒋嬖趥€案違約風(fēng)險發(fā)生，投資需規(guī)避信用風(fēng)險較大的品種。具體操作上，在做好組合流動性管理的基礎(chǔ)上，適度杠桿和久期，均衡配置，合理分配各類資產(chǎn)，審慎精選信用債和可轉(zhuǎn)債品種，積極把握利率債和可轉(zhuǎn)債的投資交易機會。權(quán)益方面，股市將更多基于改革預(yù)期以及流動性穩(wěn)健等多因素支持，市場或仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，我們將積極把握結(jié)構(gòu)性與波段性行情，借此提升基金的業(yè)績表現(xiàn)。作為基金管理者，我們將一如既往地依靠團(tuán)隊的努力和智慧，為投資人創(chuàng)造應(yīng)有的回報。

??4.6 報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明

??本基金在報告期內(nèi)未出現(xiàn)連續(xù)二十個工作日基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。

??§5 投資組合報告

??5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況

??■

??5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

??5.2.1報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合

??■

??5.2.2報告期末按行業(yè)分類的滬港通投資股票投資組合

??本基金本報告期末未持有滬港通投資股票。

??5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

??■

??5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

??■

??5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)

??■

??5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

??本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

??5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)

??本基金本報告期末未持有貴金屬。

??5.8 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)

??本基金本報告期末未持有權(quán)證。

??5.9 報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

??5.9.1 報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細(xì)

??本基金本報告期末未持有股指期貨。

??5.9.2 本基金投資股指期貨的投資政策

??本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。

??本基金在進(jìn)行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征，通過資產(chǎn)配置、品種選擇，謹(jǐn)慎進(jìn)行投資，以降低投資組合的整體風(fēng)險。

??5.10 報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

??5.10.1 本期國債期貨投資政策

??國債期貨作為利率衍生品的一種，有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平。管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系，對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

??5.10.2 報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細(xì)

??本基金報告期內(nèi)未參與國債期貨投資。

??5.10.3 本期國債期貨投資評價

??本基金報告期內(nèi)未參與國債期貨投資，無相關(guān)投資評價。

??5.11 投資組合報告附注

??5.11.12016年7月14日，民航華東地區(qū)管理局依法對上海機場（600009.SH）未及時發(fā)現(xiàn)并消除安全隱患致使無證人員翻越圍欄進(jìn)入航空器等行為進(jìn)行了調(diào)查，證明情況屬實，并對公司處以罰款八萬元的行政處罰；基金管理人通過對該發(fā)行人進(jìn)一步了解分析后，認(rèn)為該處分不會對上海機場投資價值構(gòu)成實質(zhì)性影響。

??本基金投資的前十名證券的其余九名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。

??5.11.2本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

??5.11.3 其他各項資產(chǎn)構(gòu)成

??■

??5.11.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

??■

??5.11.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

??本基金前十名股票未存在流通受限情況。

??5.11.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分

??由于計算中四舍五入的原因，本報告分項之和與合計項之間可能存在尾差。

??§6 開放式基金份額變動

??單位：份