事件:6月17日，瀘州老窖正式下發通知，國窖1573經典裝開始全面停貨，漲價方案已在制定審批過程當中。

　　截止目前，1573市場需求較好，動銷狀況較佳，存在提價基礎:作為高端白酒的代表，國窖1573價格一直戰略性地緊盯五糧液，五糧液在今年糖酒會上提高出廠價以后，端午期間一批價又有小幅提升，整體來看，五糧液的提價暫未帶來顯著不良影響，提價邏輯得到驗證，這為國窖的提價加上了第二層保險。

　　市場投放力度加大，渠道建設穩步推進:新管理團隊上任之后，非常重視產品和渠道的梳理，并建立了以品牌專營為核心的營銷模式，定戰略，搭班子，思路清晰，方向明確。銷售團隊方面，15年公司銷售團隊只有800人，目前已達3400人，計劃今年擴張至6000人，主要招聘的是底層的業務代表，人員調整后公司將努力整合自身團隊與經銷商資源;市場投放方面，今年將繼續加大戰略方面宣傳力度，走差異化競爭道路，未來五年公司還將對全國市場和關鍵市場進行布局，目前來看，關鍵市場的推進效果較佳。

　　提價利于品牌修復，但對全年利潤增厚貢獻較低:公司在2012年三公消費限制之后錯誤提價，導致市場份額大幅降低，經營業績近乎斬腰，經過幾年的深度調整之后，老窖已經走在了復蘇的道路上，此次提價有利于國窖品牌的修復，也是公司為重返第一集團軍邁出的重要一步;預計本次提價幅度為30元左右，按今年剩余任務量大致估算，可增加2016年凈利4000萬左右，增厚2%~3%，2017年可增加凈利1.6億，增厚7%~8%。

　　盈利與預測:預計2016-2018年EPS1.27元、1.61元和2.05元(調整后，攤薄后為1.16元、1.47元和1.87元)，對應PE分別為22倍、17倍和13倍，考慮到公司改革效果明顯，目前動銷狀況優異，上調公司評級至“買入”。

　　風險提示:食品安全風險;行業競爭加劇。