每經記者 朱秀偉

　　 轉型往往是艱難與痛苦的。澤熙轉型后收效如何？

　　 從絕對收益看，轉型后澤熙取得了不錯的短期收益；不過從具體持股來看，亦有較大不確定性，如近來暴跌的特爾佳。轉型后澤熙業績增長的持續性還有待觀察。

　　 根據私募排排網公布的一季度業績排名數據顯示，澤熙旗下“山東信托-澤熙3期”和 “華潤信托-澤熙4期”攜手入圍前十，分列第二和第四名，整體收益率都超過30%。截至4月25日，其公開的一只定增產品“澤熙增熙”今年的收益率為18.17%。

　　兩只產品進入前十

　　 據私募排排網數據中心統計，2014年一季度有業績記錄的1387只股票策略產品平均下跌了0.7%，大幅跑贏滬深300指數-7.89%的漲幅。其中，611只產品取得正收益，僅占44.05%，12只產品收益率超過20%，69只產品收益率超過10%。55.95%的私募錄得負收益，其中跌幅超過20%有7只。

　　 澤熙投資旗下5只股票策略產品一季度平均收益為21.96%，其中兩只產品攜手殺入前十強，“山東信托-澤熙3期”和 “華潤信托-澤熙4期”分別取得38.95%和32.45%的收益，分列第二和第四名，累計凈值分別高達3.8440和2.6920。

　　 澤熙旗下另外幾只產品也有不錯的表現。“山東信托-澤熙2期”、“華潤信托-澤熙5期”和“華潤信托-澤熙1號”一季度收益率分別為16.89%、14.93%和6.60%，分列第18、29和148名，整體優異。

　　與“寧波幫”抱團作戰

　　 “絕對收益”向來是私募安身立命之本，澤熙近幾年也踐行了這一鐵律。其高收益在獲得市場持續關注的同時，也不乏質疑之聲。比如，澤熙舉牌的幾只個股以及提議高送轉的個股，“寧波幫”資本集中出現，似在抱團作戰。

　　 去年二季度，資質平平的惠天熱電被多家機構盯上。2013年半年報顯示，公司第二大、第三大股東分別是寧波寧電投資、澤熙1期，分別持有967萬和944萬股。隨后兩者不斷加倉，寧電投資甚至舉牌，截至去年年底，兩者分別持有1332萬股和1320萬股。但到了今年一季報，兩者一起消失在惠天熱電前十大流通股東名單中。

　　 眾所周知，徐翔出生寧波；寧電投資是寧波熱電所屬的投資公司，后者因去年成功投資東電B（現在的浙能電力）而為市場熟知。

　　 在同時撤出惠天熱電的同時，今年一季度兩者又同時進入黔源電力。黔源電力一季報顯示，澤熙1期持有737萬股，澤熙6期持有277萬股，寧電投資持有326萬股。

　　 澤熙與其他“寧波幫”資金亦有大量交集。

　　 今年2月澤添投資拿下了工大首創15.69%的股權，成為了二股東，并派駐董事會成員。這被視作澤熙今年最引人注目的動作之一。而工大首創的大股東是雅戈爾，注冊地在寧波。值得注意的是，澤熙與雅戈爾還同時持有東方鋯業，截至今年一季度持股數分別為151萬股、748萬股。因為重大資產重組，東方鋯業去年年底以來停牌至今。

　　 4月25日，澤熙提出的“10轉增15”的議案被寧波聯合股東會否決。寧波聯合不僅是徐翔老家的公司，也是工大首創十大股東之一。

　　 不論是寧波聯合、黔源電力、惠天熱電，還是盛通股份，這些個股皆是市值在20億元上下的公司，澤熙仍偏好小市值公司。

　　 澤熙持有的另一只小市值個股特爾佳，最新披露的一季度報告顯示，澤熙在一季度大舉買入其股份,持股數已高達1005.55萬股，占總股本的4.88%，接近舉牌線。對比去年年報，澤熙所持特爾佳大部分股份于今年一季度買入。不過，近來該股持續下跌，4月18日到22日這3個交易日，其股價區間最大跌幅高達26%。