股市“鐵公雞”16年不分紅

　　一則題為“強悍！這些股票10年以上沒分過紅”的消息，確實震撼著市場，也讓諸多股市“鐵公雞”現(xiàn)出原形。A股市場誕生19年來，10年以上沒現(xiàn)金分紅的上市公司竟然高達(dá)62家。除了金杯汽車17年不分紅盤踞榜首外，綠景地產(chǎn)等四家上市公司以16年不分紅名列第二。

　　1992年11月23日，綠景地產(chǎn)的前身瓊能源A在深交所掛牌。上市當(dāng)年，瓊能源A的分配方案為每10股送4股派0.8元，1993年推出了每10股送4股的分配方案，1995年為每10股送0.5股。此后截止今年中期，其分配方案均為“不分配不轉(zhuǎn)增”。而在1993年，上市公司還實施了每10股配3股，并且配股價高達(dá)10元的“圈錢”方案。

　　本質(zhì)上，以送紅股方式的分紅，只不過是大玩數(shù)字游戲而已，上市公司并沒有拿出真金白銀，股東獲取回報的手段仍然還需通過二級市場。如果以綠景地產(chǎn)上市后總共每股0.08元的現(xiàn)金分紅來計算，十幾年來幾乎可以忽略不計。

　　截止2008年6月30日，綠景地產(chǎn)每股未分配利潤為-0.0063元，盡管其今年中期凈利潤增幅同比超過900%，仍然沒有彌補以前年度的虧損。因此，雖然在房地產(chǎn)行業(yè)遭遇宏觀調(diào)控的背景下，綠景地產(chǎn)今年中期取得了不俗的業(yè)績，上市公司同樣處于無錢可分的局面。

　　從1992年上市算起，該上市公司在1994年、1998年、2001年分別虧損2606萬元、12845萬元、4864萬元，其余年度均實現(xiàn)了盈利。即使是從1999年開始每年(2001年除外)的凈利潤全部用于彌補虧損，那么其在1996年與1997年實現(xiàn)了1545萬元、863萬元的凈利潤，但上市公司同樣沒有任何回報其股東的舉措。

　　事后分析，無論是海南潤達(dá)還是恒大地產(chǎn)集團(tuán)，在廣州天譽介入之前都只不過扮演了匆匆過客的角色罷了。在回報股東的意識還比較薄弱的市場中，要想這些匆匆過客真的重視股東的回報，顯然是不切實際的。況且，上市公司在1998年因為巨虧還留下了一個大窟窿。

　　彌補以前年度虧損成為綠景地產(chǎn)不分紅的最好借口，但其16年未分紅卻是不爭的事實，也凸顯出其股市“鐵公雞”的本色。但是，上市公司綠景地產(chǎn)今年以來的投資動向卻堪稱大手筆。

　　1月14日，注冊成立廣西桂林永福綠景工業(yè)園投資有限公司，作為福龍工業(yè)園B區(qū)土地開發(fā)建設(shè)的投資人，與永福縣政府合作開發(fā)建設(shè)福龍工業(yè)園B區(qū)。該項目約需投資1.5億元人民幣，期限暫定5年。3月份，以5582萬元收購了大股東天譽地產(chǎn)持有的廣西天譽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的全部股權(quán)。5月28日公告稱，為增加土地儲備，公司將參與競買天津市寶坻區(qū)相關(guān)地塊，該地塊起叫價9430萬元(該起叫價不包括大配套費)，不幸的是未能競買成功。8月21日，公司董事會決定對佛山市瑞豐投資有限公司進(jìn)行增資1100萬元。

　　盡管綠景地產(chǎn)今年中期報表反映的每股經(jīng)營現(xiàn)金流為-0.2393元，然而上市公司真的缺錢嗎？顯然不是。否則，其大手筆又作何解釋？但彌補虧損卻成為上市公司不分紅的“擋箭牌”。

　　按照廣州天譽入主后的發(fā)展態(tài)勢，綠景地產(chǎn)完全彌補以前年度虧損當(dāng)不會有什么疑問。也就是說，最早在今年最遲在明年，綠景地產(chǎn)的每股未分配利潤將擺脫多年來的負(fù)數(shù)狀態(tài)。即使如此，綠景地產(chǎn)是否能打破“鐵公雞”的形象，還要打一個大大的問號。一來受宏觀調(diào)控的影響，房地產(chǎn)行業(yè)“拐點”已現(xiàn)，未來的不確定因素增多，而房地產(chǎn)行業(yè)對于資金的需求量卻較大;二來綠景地產(chǎn)由于十幾年一直未曾分紅，根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，如果欲再融資肯定不是件容易的事。因此，就算綠景地產(chǎn)有紅可分，其股東能否獲取分紅回報，還真的是個未知數(shù)。