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　　■編者按：昨日滬指開盤即突破5000點整數(shù)關(guān)口，中國股市迎來歷史性時刻。此輪牛市從998點到5000點，僅僅用了26個月的時間，機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國股市目前正處于10年牛市的黃金時期，未來股市有望繼續(xù)上漲。

　　昨日滬深股市延續(xù)了前日的強(qiáng)勢，其中滬綜指開盤即突破5000點大關(guān)，雖然盤中一度出現(xiàn)跳水跌破5000點大關(guān)，但11點前后大盤重新走高，多方繼續(xù)占上風(fēng)，滬指再次站上5000點，中國股市自昨日起將掀開新的一頁。

　　指標(biāo)股推動滬指過5000點

　　昨天滬指再度高開，突破了5000點整數(shù)大關(guān)，成交量出現(xiàn)放大跡象，表明有資金正在進(jìn)場。 在達(dá)到五千點心理關(guān)口后，多空雙方再度激烈爭奪，經(jīng)蓄勢整理后，多方占據(jù)主動，成功站穩(wěn)五千點。基金重倉股的持續(xù)攀升，推動午后股指迭創(chuàng)新高，但因受到個別權(quán)重股反復(fù)走軟的拖累，市場人氣明顯降溫，其后深滬股指均沖高回落。尾盤股指企穩(wěn)回升，終盤滬指以5032．49點的歷史高點報收，首次收于5000點以上。

　　盤面上，兩市上漲個股家數(shù)超過下跌家數(shù)，市場還是處于普漲之中。藍(lán)籌股再現(xiàn)王者風(fēng)范，工行上漲，力推大盤躍上沖擊5000點，中信證券一度接近百元關(guān)口。建材板塊漲幅最大，海螺水泥、冀東水泥，華新水泥漲幅均超過5%。房地產(chǎn)、煤炭石油板塊重現(xiàn)突破走勢，成為大盤站上5000點的功臣。奧運(yùn)板塊也出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，首創(chuàng)股份已經(jīng)連續(xù)兩天漲停。不少ST股也出現(xiàn)漲停。而招行CMP1明日到期，昨日早盤上漲之后持續(xù)暴跌，投資者應(yīng)進(jìn)一步警示風(fēng)險。有市場人士分析，整體來看，昨日新基金建倉主導(dǎo)的資金推動型行情特征非常明顯，藍(lán)籌股漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏其它品種，基金重倉的地產(chǎn)股集體強(qiáng)勁攀升，而且部分基金重倉個股單日漲幅都非常大，符合機(jī)構(gòu)建倉的特征。

　　高估值時代藍(lán)籌仍是主流

　　滬指越過5000點，無疑，我們將進(jìn)入一個高估值時代，但這期間股指的大幅震蕩令許多投資者疑慮重重：A股能否保持牛市上漲勢頭，該投資何種股票成為投資者關(guān)注的焦點。信誠基金管理公司的投資總監(jiān)岳愛民表示，A股的基本面依然向好，中國經(jīng)濟(jì)就如同一頭奔跑的大象，如果投資者對它的崛起充滿信心，對優(yōu)秀上市公司的創(chuàng)造能力充滿期待，就應(yīng)該堅守長期投資的信念，以分享盛世中國下的經(jīng)濟(jì)成長。

　　“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車——出口、消費和投資依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。而資金面盡管與上半年市場資金極端富裕的情況相比有相當(dāng)?shù)木徍停�但依然充足。”岳愛民表示，看好市場長期趨勢的理由有幾個方面：從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，實體經(jīng)濟(jì)仍然處于景氣高漲，乃至加速運(yùn)動的過程中。從微觀層面看，企業(yè)景氣仍然持續(xù)，上市公司總體盈利水平仍然很好，2007年中報同比增長幅度很有可能再度超出原來50%至60%的市場預(yù)期。加之人民幣升值、兩稅合并、激勵機(jī)制理順帶來的整體上市和資產(chǎn)注入動力等，股指未來迭創(chuàng)新高沒有太大的懸念。

　　而已有的和預(yù)期較強(qiáng)的政策調(diào)控目前對A股市場仍不會產(chǎn)生太大的影響：稅收和產(chǎn)業(yè)政策會影響到部分行業(yè)的景氣，但對宏觀經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有積極意義；特別國債和長債發(fā)行、取消利息稅、加息，均提升無風(fēng)險利率和投資機(jī)會成本，影響銀行的資產(chǎn)配置和信貸增長，但暫時尚不足以觸發(fā)股票投資者的資產(chǎn)配置方向；債務(wù)成本上升、出口退稅減少甚至征稅，一定程度上會增加實體經(jīng)濟(jì)成本，但景氣尚未逆轉(zhuǎn)；金融和流動性環(huán)境總體寬松尚未改變，但流動性泛濫的狀況可能收斂。

　　基于這種判斷，岳愛民強(qiáng)調(diào)，滬深300指數(shù)2008年的動態(tài)市盈率目前在26倍左右，屬合理范圍。而股市最為根本的上市公司盈利水平和增長依然樂觀，當(dāng)前的2007、2008年盈利預(yù)測仍然有進(jìn)一步上調(diào)的可能和空間。在短期的振蕩市中，他認(rèn)為仍然存在著一定投資機(jī)遇：績優(yōu)、藍(lán)籌、白馬股等確定性強(qiáng)的個股將是未來相當(dāng)長一段時間的主流品種。從近期市場各板塊的表現(xiàn)來看，這一思路逐漸得到了市場的認(rèn)同：8月初以來房地產(chǎn)和銀行板塊受到大量資金的追捧，一些大盤藍(lán)籌表現(xiàn)分外搶眼。

　　新報記者 高廣華