超三成A股上市公司被個人控制

　　私人資本市場發(fā)展助推個人控股擴(kuò)大化

　　本報記者 趙偉/攝

　　本報記者 雷海超報道

　　近日，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，超過三成的上市公司的實際控制人是個人。《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者就此采訪了中國人民大學(xué)金融與證券研究所的李永森教授，他表示：“上市公司的這種個人控股現(xiàn)象是我國金融市場發(fā)展過程中難以避免的，以前上市公司都是由國有股控制，直接或間接的個人控股也有存在，但非常少。市場發(fā)展的不同階段存在著不同的情況，隨著股權(quán)分置改革的完成，私人資本市場的發(fā)展，導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。”

　　隨著股權(quán)分置改革后全流通時代的到來，有實力的機(jī)構(gòu)或者個人通過二級市場收購上市公司股票，從而實際控制上市公司的可能性也越來越大。據(jù)萬得資訊統(tǒng)計，目前463家A股上市公司的實際控制人是個人，截止到8月17日，滬市發(fā)行了842只A股，深市發(fā)行了614只A股。個人實際控制的A股占全部A股上市公司的31.8%。其中105家中小板企業(yè)，占159家中小企業(yè)板上市的66.04%。

　　對于這種由個人控制的A股上市公司今后的經(jīng)營，李永森表示，不管是個人還是國家控股的上市公司都要有合理的治理結(jié)構(gòu)，其運(yùn)作和經(jīng)營都要符合《公司法》、《證券法》等相關(guān)的法律、法規(guī)的要求，同時也要遵循市場發(fā)展的規(guī)律。這些公司要按照《公司法》和《證券法》的要求來調(diào)整，按照證券交易的相關(guān)規(guī)定來公開信息。同時作為上市公司的控制人不能侵犯中小股東的權(quán)益，觸犯市場運(yùn)行的規(guī)則，也不能使上市公司的利益受到侵害。在以往市場的發(fā)展過程中，就出現(xiàn)過中小股東的權(quán)利受到侵害的例子。

　　雖然，這463家A股上市公司占了整個A股上市公司的三成多，但是它們的總市值僅占據(jù)了全部A股市值的11.03%。同時，這部分上市公司的市盈率也遠(yuǎn)高于同類型由國資委控股的上市公司。由萬得資訊按照整體法和8月17日收盤價計算，這部分上市公司的市盈率則高于市場平均水平，達(dá)到了142.95倍，全部A股和國資委為實際控制人的上市公司同類數(shù)據(jù)分別為60.69倍和41.61倍。

　　李永森表示，對于這類公司的高市盈率屬于市場的正常現(xiàn)象，每股盈利代表過去和現(xiàn)在，而不能代表未來，任何一個市場上，市盈率存在差異的現(xiàn)象都有，既然已經(jīng)存在了就有其存在的一定道理。對投資者來說，在選擇股票的時候不僅考慮當(dāng)前，也會考慮公司的未來發(fā)展。

　　據(jù)交易所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日收盤，滬市總市值為170505億元，流通市值49411.46億元，平均市盈率上升至56.19倍；深市總市值為49648億元，流通市值為24823億元，兩市總市值達(dá)220153億元。

　　自去年以來，我國A股市場步入牛市行情，兩市總市值逐步攀升，人們對股市的熱情也很高，但為什么這類公司會受到個人投資者的關(guān)注呢？李永森認(rèn)為，從市場來看，股票價格估值是受諸多因素影響的，每股盈利、盤的大小，成長性等都是影響股票價格的因素。個人私有控股公司中流通股在總股本中占的比例會大一些，同時這些公司的規(guī)模一般會比較小，受此影響這類公司股票的股價會高一些。另一方面，這些公司規(guī)模相對比較小，因為船小好掉頭使得這些公司未來的發(fā)展空間比較大，市場的預(yù)期較好，這也使得這些公司受到投資者青睞。