本報(bào)記者 譚璐 香港報(bào)道

　　富達(dá)的新興“歐非中東”基金，雖然涉獵三個(gè)新興市場(chǎng)，但基金投資比重主要集中在南非和俄羅斯。該基金以摩根士丹利新興市場(chǎng)歐洲、中東及非洲指數(shù)作基準(zhǔn)，南非及俄羅斯比重分別占35％和30％。

　　美國(guó)次按風(fēng)暴持續(xù)蔓延，使中東、非洲、新興歐洲等關(guān)聯(lián)性不大的市場(chǎng)成為基金新寵。

　　8月16日，富達(dá)基金和寶源基金分別推出新興“歐非中東”基金和“中東海灣”基金，上周JF資產(chǎn)管理也宣布增添“摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金”，不約而同將目標(biāo)鎖定自然資源豐富的新興市場(chǎng)。

　　寶源“中東海灣”基金經(jīng)理JamesGotto表示，次按問題與中東國(guó)家沒有實(shí)際關(guān)聯(lián)，相信不會(huì)受到影響。中東國(guó)家仍處于發(fā)展初階段，增長(zhǎng)潛力龐大。他預(yù)計(jì)未來三年內(nèi)，中東海灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每年大約5％至6％。因?yàn)樵摰貐^(qū)人口年輕，約60％的人口在30歲以下，且擁有大量石油和天然氣資源。

　　低相關(guān)性優(yōu)勢(shì)

　　8月16日，bloomberg報(bào)道指出，次級(jí)房貸風(fēng)暴讓美國(guó)

房地產(chǎn)基金大失血，過去3個(gè)月來共損失130億美元，美國(guó)最大REITs基金的富達(dá)不動(dòng)產(chǎn)投資組合基金，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)59億美元，過去3個(gè)月跌幅達(dá)19.7％。

　　相比之下，環(huán)球新興股市在過去3年大升，摩根士丹利的新興市場(chǎng)指數(shù)上升達(dá)186％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其世界指數(shù)的63％。截至今年6月30日，新興歐洲、中東和非洲國(guó)家的股份總值為1.6兆美元，其股市不但與美歐市場(chǎng)相關(guān)性偏低，且區(qū)內(nèi)市場(chǎng)之間的相關(guān)性也不大。

　　富達(dá)新興“歐非中東”基金經(jīng)理NickPrice表示，近期股市波動(dòng)，可留意新興歐洲、中東及非洲地區(qū)的增長(zhǎng)潛力。因其表現(xiàn)與亞洲、美國(guó)、歐洲市場(chǎng)相關(guān)性較低，可分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　富達(dá)和寶源的研究資料顯示，受惠于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)增長(zhǎng)，新興歐洲、中東和非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是西歐和美國(guó)的3倍。這些地區(qū)主要受石油和商品市場(chǎng)的波幅影響，而當(dāng)?shù)卣�府也使用這些資源帶來的龐大收益，投資于基建、資本開支、教育和通訊，以建立多元化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。卡塔爾、巴林和沙特阿拉伯在2007年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)中，有7％～8％的動(dòng)力來于包括農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等非石油業(yè)。

　　由于新興亞洲國(guó)家仍然處于工業(yè)發(fā)展的起步階段，推動(dòng)商品價(jià)格不斷上升。野村估計(jì)，中印2015年將貢獻(xiàn)全球金屬礦需求的50％，以及全球能源商品需求的30％。富達(dá)新興“歐非中東”基金經(jīng)理NickPrice表示，新興歐洲、中東和非洲國(guó)家的天然資源豐富，白金儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量的97％、石油儲(chǔ)量占83％、錳儲(chǔ)量占45％，

鐵礦石儲(chǔ)量占42％，可以受惠于中印等國(guó)帶動(dòng)的資源需求。

　　JF資產(chǎn)管理投資資訊總監(jiān)崔永昌指出，油價(jià)在過去數(shù)年大幅上漲，使新興歐洲、中東和非洲地區(qū)累積了龐大油元儲(chǔ)備。目前這些新興地區(qū)的城市化步伐正以前所未有的速度擴(kuò)張，帶動(dòng)龐大的基建需求，也增加了市民對(duì)于房屋、交通、通訊等服務(wù)的需求。預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)，該地區(qū)將在基建上投放超過5500億美元。而南非將在2010年舉辦世界杯，預(yù)料在基建方面的投資將在未來三到五年之間每年增加20％，惠及建造、地產(chǎn)及運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。

　　三大基金力推

　　富達(dá)的新興“歐非中東”基金，雖然涉獵三個(gè)新興市場(chǎng)，但基金投資比重主要集中在南非和俄羅斯。該基金以摩根士丹利新興市場(chǎng)歐洲、中東及非洲指數(shù)作基準(zhǔn)，南非及俄羅斯比重分別占35％和30％。

　　新興“歐非中東”基金的最低入場(chǎng)費(fèi)是2500美元，主要透過投資一些業(yè)務(wù)集中在新興市場(chǎng)的公司

證券，以達(dá)致長(zhǎng)期資本增值，投資組合中約有50至70只股份。富達(dá)基金銀行分銷業(yè)務(wù)銷售總監(jiān)王永鏗透露，受近期大市影響，目前基金價(jià)格為9.8美元，略低于成立價(jià)10美元。

　　該公司基金經(jīng)理NickPrice表示，將根據(jù)區(qū)內(nèi)各市場(chǎng)的情況評(píng)估其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，基于區(qū)域形勢(shì)的考慮決定減持或增持個(gè)別地區(qū)的投資比重。基金將采取“由下而上”的投資策略，積極發(fā)掘尚未被市場(chǎng)注意的投資良機(jī)，把握其市盈率低的機(jī)會(huì)趁低吸納，而不會(huì)追捧股價(jià)偏高的泡沫型股份。

　　“雖然新興歐洲、中東及非洲地區(qū)的增長(zhǎng)潛力龐大，但投資者普遍對(duì)這些地區(qū)的投資比重不高。近期股市表現(xiàn)反覆波動(dòng)，此基金正好為投資者提供參與其他市場(chǎng)的新途徑，有助于分散投資和平衡風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能捕捉中印急速發(fā)展所帶來的投資良機(jī)。”NickPrice說。

　　而寶源的“中東海灣”基金，則單一主打中東市場(chǎng)，于8月20日起以公開招股形式在香港接受申請(qǐng)，9月3日截止。“中東海灣”基金的最低認(rèn)購(gòu)額為1000美元或1000歐元，首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)5％，每年1.5％管理費(fèi)，不設(shè)贖回費(fèi)用。該基金組合內(nèi)將投資中東地區(qū)企業(yè)30－70家。

　　基金經(jīng)理JamesGotto表示，中東海灣國(guó)家擁有大量石油和天然氣，分別占全球總蘊(yùn)含量的40％和23％，但當(dāng)?shù)爻隹谠絹碓蕉嘣�化。寶源“中東海灣”基金所部署投資行業(yè)中，預(yù)計(jì)能源業(yè)只占5％，比重最高的是占35％的金融行業(yè)。不過，單一市場(chǎng)基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資，寶源基金業(yè)務(wù)拓展董事羅月兒表示，中東海灣基金比較適合富經(jīng)驗(yàn)的投資者，不建議占個(gè)人投資組合太高比重。

　　JF資產(chǎn)管理在香港推出的“摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金”，也以中歐、東歐、南歐、中東及非洲證券為主要投資對(duì)象。JF資產(chǎn)管理香港銷售及市場(chǎng)業(yè)務(wù)總監(jiān)潘新江表示，整額投資只需2000美元或月供1000港元，基金的入場(chǎng)門檻適合一般散戶。管理費(fèi)為每年1.5％，另收取0.5％贖回費(fèi)。其實(shí)摩根富林明的新興“歐洲、中東及非洲”基金早于1997年在歐洲成立，截至今年6月30日，此基金過去一年的回報(bào)達(dá)41.3％，過去5年的累積回報(bào)高達(dá)435.5％。