面對略有回暖的全球股市，14日，日本央行通過公開市場操作回收了此前注入日本銀行系統(tǒng)的1．6萬億日元（1美元約合118日元）資金，歐洲央行則第四次向市場注入資金，但77億歐元的規(guī)模明顯小于前幾天。危機或許遠未過去———韓國財政經(jīng)濟部長官權(quán)五奎周二表示，日元利差交易過度盛行，可能會造成和10年前亞洲金融危機一樣大的災(zāi)難。亞洲金融危機或重演權(quán)五奎在發(fā)給財政經(jīng)濟部員工的備忘錄中表示，1997年11月日本銀行一窩蜂地要求償還對韓國的貸款，是金融危機的濫觴之一。他呼吁全球的政策當局應(yīng)該積極解決日益盛行的日元利差交易問題，以避免金融危機的到來。“為了追求利差收益而頻繁交易，可能會使受影響國家的總體經(jīng)濟受到?jīng)_擊，如果資金因為無法預(yù)期的沖擊而撤走，就可能會造成像1997年危機一樣大的災(zāi)難。”權(quán)五奎本月初在參加ＡＰＥＣ財長會議時，敦促ＡＰＥＣ會員對因應(yīng)利差交易風(fēng)險要有一致的行動。美國當?shù)貢r間13日，花旗集團分析師科林·德溫在對美國次按危機的當前損失作了預(yù)估———危機造成的各類投資損失累計在550億到1000億美元水平。日本央行抽回全部注資相比而言，連續(xù)注資救市后，日本央行或許覺得危機已經(jīng)過去。14日，日本央行通過公開市場操作回收了此前注入日本銀行系統(tǒng)的1．6萬億日元（1美元約合118日元）資金。此前，為應(yīng)對愈演愈烈的美國次按危機，日本央行曾在10日和13日共向日本銀行系統(tǒng)投入了1．6萬億日元的資金。當天收盤時，日經(jīng)225種股票平均價格指數(shù)比前一個交易日上漲44．56點，收于16844．61點，漲幅為0．27％。美歐“9·11”后首試互換歐洲央行明顯仍心有余悸，昨天第四次向市場注入資金，但77億歐元的規(guī)模明顯小于前幾天。不僅如此。據(jù)新華社援引英國《金融時報》報道，歐洲央行正在與美聯(lián)儲討論，能否允許歐洲央行直接向歐洲各銀行以美元形式發(fā)放貸款，以滿足歐洲各銀行和基金公司的美元需求。美聯(lián)儲將同樣享有以歐元發(fā)放貸款的權(quán)利。由于歐洲各銀行同樣受到美國次按危機牽連，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的潛在風(fēng)險加大，導(dǎo)致美國商業(yè)銀行不愿對這些銀行進行美元貸款。因此歐洲央行希望能直接向歐元區(qū)各銀行提供美元貸款。據(jù)悉，如果達成協(xié)議，這將是美國“9·11”恐怖襲擊事件之后，兩大央行首次進行貨幣互換安排。歐洲市場的股指14日低開后便持續(xù)下跌，直到歐洲央行注資后才漲跌互見。截至北京時間昨晚7點，英國金融時報100指數(shù)上漲了0．14％，至6227．50點；法國ＣＡＣ40指數(shù)則下挫0．66％，達5532．79點；德國ＤＡＸ30指數(shù)也下滑了0．26％，至7454．74點。美國股市13日臨近收盤時由漲轉(zhuǎn)跌，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)微跌3．01點。格林伯格想抄底正當眾多金融機構(gòu)因本次危機紛紛轉(zhuǎn)向更為安全的投資領(lǐng)域時，美國私募基金巨頭黑石集團和美國著名投行高盛公司卻在13日先后表示在目前的次級債風(fēng)波中看到了獲利機會。鑒于目前債券、股票等資產(chǎn)價格大幅縮水，兩家公司都計劃建倉以待市場恢復(fù)平穩(wěn)。高盛集團首席財務(wù)官大衛(wèi)·維尼亞當天宣布，旗下三只基金出現(xiàn)虧損。不過，他表示，雖然最近道瓊斯指數(shù)接連下挫給公司旗下的股票基金造成重大損失，公司仍在下跌中看到了投資機會。高盛已聯(lián)合美國國際集團前董事長格林伯格和億萬富翁埃利·布羅德等人對虧損的股票基金注資30億美元。分析人士指出，在市場下跌中尋找機會已經(jīng)逐漸成為華爾街的共識，在這場次級債風(fēng)波中，許多資產(chǎn)被嚴重低估，這給投資人創(chuàng)造了機會。與投行和私募巨頭的“膽大妄為”相比，商業(yè)銀行顯得“膽小”許多。美聯(lián)儲的一項調(diào)查顯示，大型銀行在7月中旬后就進一步收緊了次優(yōu)抵押貸款和非傳統(tǒng)抵押貸款的放款條件，美國超過30％的銀行提高了這類抵押貸款的放款標準，14％的銀行對優(yōu)質(zhì)住宅抵押貸款提高了放款標準。延伸閱讀日元套利交易：1997金融危機罪魁所謂“利差交易（Ｃａｒｒｙｔｒａｄｅ）”是指投資者借入低利率貨幣購買收益率較高的貨幣和資產(chǎn)，以從中獲利。日本長期以來實行“定量寬松”的貨幣政策，日本貨幣市場利率維持在極低的水平，導(dǎo)致許多機構(gòu)將日元兌換成其他貨幣，購進大宗商品、美國和新興市場固定收益產(chǎn)品和股票資產(chǎn)。該投資手法自上世紀九十年代后半期在對沖基金和機構(gòu)投資者當中開始盛行。在1997年亞洲金融危機之前，日本國內(nèi)外的投資者（包括日本的銀行和各種對沖基金）利用外匯套利交易在東南亞國家大進大出，成為導(dǎo)致金融危機爆發(fā)的重要誘因。日元利差交易近幾年在全球十分盛行，這也導(dǎo)致了日元的長期貶值。分析人士認為，在今年的“2·27”全球股災(zāi)中，日元利差交易的平倉就起到了推波助瀾的作用。由于市場對美國次級貸款危機蔓延的關(guān)注仍在持續(xù)，投資者近日開始減少日元利差交易的倉位，這直接導(dǎo)致日元昨天連續(xù)第二天對歐元和美元升值。[][41]