唐雙寧 IC

　　唐雙寧定調(diào)光大集團(tuán)重組“三改”方案

　　重組后的光大金控、光大實(shí)業(yè)、光大銀行，將由匯金公司或建銀投資代表國家出資并控股

　　本報(bào)記者 蔣云翔 吳雨珊

　　北京報(bào)道

　　唐雙寧明確表示，在光大銀行重組后，老股東雖然比例縮小了，但老股東持有的股份數(shù)量并無變化，對應(yīng)的每股凈資產(chǎn)將大幅增加。

　　“從7月20日到8月9日光大銀行年中會(huì)議，我上任50天；我爭取再用50天的時(shí)間，到9月底完成光大銀行的改革重組工作。”8月13日，光大集團(tuán)、光大銀行董事長唐雙寧在光大改革重組記者座談會(huì)上表示。

　　根據(jù)光大集團(tuán)提供的資料，唐雙寧上任50天的工作日程極為密集。唐雙寧介紹，一是調(diào)查研究，在內(nèi)部開了幾次座談會(huì)、黨委會(huì)，研究工作思路；二是跑了大量的主管部門，包括人民銀行、

銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部，溝通回報(bào)，征求意見；三則走訪了一些協(xié)作單位，請求支援，尋求合作。

　　從2004年年初開始，光大集團(tuán)改革重組方案的設(shè)計(jì)經(jīng)歷了三年零八個(gè)月的時(shí)間。人民銀行、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)組成的三方領(lǐng)導(dǎo)小組多次論證，數(shù)易其稿，反復(fù)征求意見。有了這三年零八個(gè)月的醞釀，又有了50天的密集調(diào)研。8月13日，坐在記者們前面的唐雙寧則顯得氣定神閑。

　　唐雙寧操刀“三改”方案

　　唐雙寧將改革方案概括為“三改”。“三改”即改革重組光大集團(tuán)，成立中國光大金融控股集團(tuán)公司(下稱“光大金控”)，持有金融類資產(chǎn)；改革重組光大實(shí)業(yè)，成立中國光大實(shí)業(yè)集團(tuán)公司，持有非金融類資產(chǎn)；改革重組光大銀行，完善公司治理機(jī)制，通過市場化方式集中處置不良資產(chǎn)，適時(shí)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，擇機(jī)公開發(fā)行上市。改革重組后的三個(gè)公司，由匯金公司或匯金公司委托的中國建銀投資代表國家出資并控股。

　　光大金控作為我國第一個(gè)“實(shí)至名歸”的金融控股集團(tuán)，其掛牌無疑是光大集團(tuán)重組的階段性目標(biāo)，下一步將研究光大金控的組織架構(gòu)及“三定方案”，完成資產(chǎn)、負(fù)債劃轉(zhuǎn)及建帳工作。

　　對于光大實(shí)業(yè)，改革重組樹立了以注冊成立為階段性目標(biāo)，做好償債，解決與光大銀行關(guān)聯(lián)交易，厘清資產(chǎn)界面和建賬等工作。

　　光大銀行與光大集團(tuán)及其下屬公司在歷史形成了70多億元的關(guān)聯(lián)交易。對于這些關(guān)聯(lián)交易，將根據(jù)債務(wù)重組的商業(yè)慣例開展，光大集團(tuán)與光大銀行的債務(wù)問題以“免息還本”的原則進(jìn)行處理。

　　唐雙寧介紹，在這三個(gè)公司之間，光大銀行由光大金控持有，光大實(shí)業(yè)和光大金控之間沒有股權(quán)關(guān)系，但光大實(shí)業(yè)由光大金控“代管”。

　　“代管”是由干部管理體制實(shí)現(xiàn)。中組部將光大集團(tuán)改革后的干部管理體制明確為“兩管兩兼”，即光大集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)班子繼續(xù)中管，光大實(shí)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子改革期間由集團(tuán)代管；集團(tuán)的一把手兼銀行的一把手，集團(tuán)的一名領(lǐng)導(dǎo)兼實(shí)業(yè)的主要負(fù)責(zé)人。

　　唐雙寧表示，光大集團(tuán)改革重組有政策性的一面，也有商業(yè)性的一面，匯金入股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等就屬于商業(yè)性，入股的價(jià)格、數(shù)量、方式并未最后確定，都將按市場規(guī)律操作。

　　對于光大銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，副行長解植春介紹，正在和不少投資者接觸。而根據(jù)光大集團(tuán)提供的資料，上任50天，唐雙寧已經(jīng)會(huì)見了包括高盛集團(tuán)、花旗集團(tuán)、渣打銀行集團(tuán)等機(jī)構(gòu)的高管。

　　光大銀行董事會(huì)秘書陳元生表示，光大銀行財(cái)務(wù)重組成功的標(biāo)志性事件就將是新股東加入。

　　不良貸款率6.4％

　　在光大銀行的財(cái)務(wù)重組中，關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是剝離和處置不良資產(chǎn)。陳元生介紹，光大銀行2006年年底的不良貸款率為7.58％，而截至2007年6月底，這一指標(biāo)已降到了6.4％。

　　唐雙寧表示，不良資產(chǎn)的形成主要來自兩方面，一是接收原投行等歷史原因形成的不良資產(chǎn)數(shù)額巨大，清收化解難度高；二是前些年光大銀行合規(guī)文化上有很大欠缺，風(fēng)險(xiǎn)管理存在問題，形成了一些不良貸款。

　　建設(shè)銀行、中國銀行等銀行進(jìn)行股改重組中，不良資產(chǎn)的處置方式在方案設(shè)計(jì)時(shí)便已成型，且銀行早早做好不良資產(chǎn)的分類工作，但光大銀行的此項(xiàng)舉措尚未定奪。

　　媒體曾廣泛引用光大銀行副行長李子卿的言論，稱不良資產(chǎn)將委托給信達(dá)資產(chǎn)管理公司來處置。但知情人士透露，實(shí)際上那只是很早以前的設(shè)想，目前具體的處置方案還在商榷當(dāng)中。而且，不良資產(chǎn)處置最為龐雜的前期準(zhǔn)備工作——分類、打包也還沒有開始。

　　不過，陳元生表示，光大銀行不良資產(chǎn)的處置準(zhǔn)備將以市場化的方式集中處置，而銀行內(nèi)部也要加快清收保全，具體的方式則要等到股東進(jìn)來以后再商議。

　　實(shí)際上，自2004年以來光大銀行一直在大力利用稅前利潤彌補(bǔ)歷史虧空。2004年按照香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，光大銀行虧損45.8億元，原因是，2004年光大銀行提取了82億元巨額撥備，而在提取撥備和消化歷史包袱前利潤達(dá)到了51億元。

　　截至2006年底，光大銀行已提取不良資產(chǎn)減值準(zhǔn)備近300億元，不良貸款準(zhǔn)備金約179億元，撥備覆蓋率約為67％。

　　在連續(xù)三年稅前利潤提取撥備后，光大銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到了一些改善。除了不良貸款率下降外，所有者權(quán)益也從事實(shí)上的負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)。陳元生介紹，光大銀行所有者權(quán)益在2006年年底僅為0.73億元，到2007年7月底增長到了22.16億元。

　　光大銀行財(cái)務(wù)重組的基本脈絡(luò)已顯端倪，即將不良資產(chǎn)打包出售，用已提取的減值準(zhǔn)備金及利潤彌補(bǔ)虧損，而匯金公司投資的200億元將全部作為資本金，將注冊資本由原來的82億元增至282億元。

　　這與此前中、建行的重組模式不同，中、建行是用自身的資本金彌補(bǔ)虧損，原有股東的權(quán)益幾乎歸于零，匯金公司的出資作為資本金，擁有中行100％、建行86％的股份。

　　老股東股權(quán)數(shù)量不變

　　采取這一財(cái)務(wù)重組思路對于小股東來說可謂利好。此前曾有傳言在匯金注資后，小股東的股份將進(jìn)行縮股。唐雙寧明確表示，在光大銀行重組后，

蛋糕做大了，老股東雖然比例縮小了，但老股東持有的股份數(shù)量并無變化，對應(yīng)的每股凈資產(chǎn)將大幅增加。特別是重組后，銀行的可持續(xù)發(fā)展將使股東價(jià)值從本質(zhì)上得到不斷提升。

　　陳元生亦表示，財(cái)務(wù)重組將嚴(yán)格按有關(guān)法律法規(guī)和本行章程的規(guī)定進(jìn)行，在董事會(huì)和股東大會(huì)上和股東協(xié)商解決，按照程序保護(hù)中小股東利益。

　　市場獲知光大銀行重組消息后，光大銀行法人股價(jià)格暴漲。去年年中，光大銀行法人股每股轉(zhuǎn)讓價(jià)才1－2塊，而在今年4月份的一次拍賣中，光大銀行已經(jīng)拍出了每股5元的高價(jià)，而目前網(wǎng)上可以查到的光大銀行法人股轉(zhuǎn)讓的最高報(bào)價(jià)已經(jīng)高達(dá)7元。

　　實(shí)際上，摒除歷史虧損的因素，光大銀行的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展速度在同業(yè)中居于中游，個(gè)別指標(biāo)還優(yōu)于同業(yè)。

　　譬如，2006年凈利潤的主要來源——凈利息收入為83.91億元，比05年的69億元增長21.6％，同期11家上市銀行凈利息收入同比增長19.31％。

　　陳元生介紹，截至2007年6月底，光大銀行今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利25億元，預(yù)計(jì)全年凈利潤可達(dá)40億元。這一數(shù)字相比同行并不遜色。

　　而光大銀行自實(shí)行集中審批之后，新增不良貸款率更低至千分之二，優(yōu)于同業(yè)平均水平。消息人士表示，由于光大銀行早已開始實(shí)行國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，故其

審計(jì)前后的財(cái)務(wù)報(bào)表相差并不大。待會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威做最后的調(diào)整和確認(rèn)后，審計(jì)后的財(cái)務(wù)報(bào)表將于近期披露。