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股指屢創新高風險過濾很重要http://www.sina.com.cn 2007年08月10日 06:50 沈陽網-沈陽晚報
行情的回穩上攻，讓投資者們的熱情又高漲起來，尤其是本周一滬指一舉站上4600點的高地，又引發了一輪股市開戶高潮；但與此同時，雖然指數迭創新高，但卻只有不到3成的個股回到了“5·30”之前的價位。我們發現上周基金開戶數罕有地超過了兩市A股的新增開戶數。這表明在大盤走勢復雜多變、震幅加大的市場環境下，越來越多的投資者選擇了基金等更為穩健的投資方式。尤其值得一提的是8月2日開始銷售的招商證券“基金寶二期”首日即募集近10億，各營業部網點均有投資者踴躍購買。 當前市場的平均市盈率達到50倍左右，滬深300的市盈率也接近了40倍。根據招商證券投研部的最新觀點，目前市場正處在由理性繁榮向全面沸騰轉化的階段，市場投資者已經很難單從估值的角度作出買入或者賣出的決策。“在這樣的市場環境下，趨勢投資在所難免。但即便如此，也要在價值投資理念的主導下，作趨勢投資。” 招商證券“基金寶二期”是招商證券的第三只集合理財產品，屬于FOF產品（基金中的基金），張玉林認為，FOF產品的最大特點是“雙重過濾風險”：基金經理在投資過程中，實際上對市場的非系統性風險進行了第一道過濾；“基金寶”通過優選基金投資，則非系統性風險得到再次過濾。這使得“基金寶二期”的投資風險可以控制在“較低”水平內。 （愛萍）
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