晨報訊著名投資銀行摩根士丹利昨天發布報告稱，目前市場對中國通貨膨脹的擔心有點過頭了，CPI（消費價格指數）上漲并不意味著中國開始輸出通貨膨脹。該行同時預計，下周一公布的7月份CPI漲幅將達到5.5％，下半年央行可能加息一次。

　　在食品價格的帶動下，6月份的CPI漲幅達到4.4％。一些市場人士認為，中國的通貨膨脹將繼續上升，并會出現長期的通貨膨脹。更有甚者認為，這表明中國開始向世界輸出通貨膨脹。

　　“當2004年8月CPI漲幅達到5.4％的時候，市場也有類似的聲音�！�

　　長期通脹的特征是工資增速超過勞動生產率的增速，目前中國并沒有出現這種情況。農村的剩余勞動力將抑制名義工資的上升，且目前勞動生產率增速仍高于工資的增長速度。

　　王慶指出，目前的情況和2004年的情況比較相像，CPI上漲主要是由于食品價格上漲所推動，剔除食品的核心CPI非常穩定。由于供應能力非常強，中國的制造業公司并沒有多少議價能力。因此，所有通貨膨脹的壓力都體現在與食品相關的地方。

　　因此，理想的政策是加大食品進口的力度，緩解食品供應的壓力。同時，輔之以人民幣的更快升值，控制進口商品的價格，抑制通貨膨脹。

　　王慶預計，管理層將采取措施，控制通貨膨脹預期，防止通脹從食品領域擴散到其他部門，比如工資。如果CPI達到或接近5.5％，央行下半年可能加息。以此來控制通脹預期，并減緩負利率的程度。