為全面了解我國證券投資者的實(shí)際狀況，有針對(duì)性地開展投資者教育工作，根據(jù)2007年協(xié)會(huì)投資者教育工作方案，協(xié)會(huì)會(huì)同投資者保護(hù)基金開展了投資者問卷調(diào)查工作。目前，問卷調(diào)查工作已結(jié)束，相關(guān)的數(shù)據(jù)分析和分析報(bào)告編寫工作已完成。本次問卷調(diào)查工作自5月初開始設(shè)計(jì)，原定6月1日開始，因5月30日股市波動(dòng)，推遲到6月11日正式啟動(dòng)，問卷回收截止日為7月5日，歷時(shí)25天。本次調(diào)查對(duì)象分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩部分。個(gè)人投資者調(diào)查問卷的發(fā)放與回收通過銀河、安信和國泰君安證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)完成，調(diào)查覆蓋了北京、上海、廣州、成都、大連、哈爾濱、沈陽、佛山、順德、蘇州、杭州、寧波、深圳、石家莊、太原、武漢、西安17個(gè)城市73個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；發(fā)放問卷3650份，回收答卷3001份，其中有效答卷2880份，答卷有效率為95．97％；個(gè)人問卷內(nèi)容共51道單選、多選題目。機(jī)構(gòu)投資者調(diào)查問卷的發(fā)放與回收統(tǒng)一通過協(xié)會(huì)信息快遞系統(tǒng)完成，調(diào)查對(duì)象包括證券公司、基金公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等五大類共計(jì)178家大型金融機(jī)構(gòu)；回收答卷145份，回收率為81．46％，全部為有效答卷；機(jī)構(gòu)問卷內(nèi)容共20道單選、多選題目。投資者保護(hù)基金聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)回收答卷進(jìn)行了數(shù)據(jù)匯總統(tǒng)計(jì)與分析，并形成了《中國證券市場投資者問卷調(diào)查分析報(bào)告》。報(bào)告就調(diào)查問卷涉及的個(gè)人投資者基本情況和行為偏好、2007年市場預(yù)測、基金投資、股指期貨、金融創(chuàng)新、投資者權(quán)益等問題進(jìn)行了分析，較為全面和充分地反映了我國證券投資者的現(xiàn)狀，可以為行業(yè)監(jiān)管部門及有關(guān)各方有針對(duì)性地開展投資者教育工作提供參考。調(diào)查結(jié)果概要如下：一、個(gè)人投資者基本情況調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人投資者以33至54歲的中青年群體為主，約占調(diào)查總數(shù)的50％。在歸納的12類職業(yè)分布中，下崗、離退休人員和自由職業(yè)者在市場中較為活躍，約占調(diào)查總數(shù)的35．5％；其次為企業(yè)、公司人員和專業(yè)技術(shù)人員，約占31．1％。個(gè)人投資者總體文化素質(zhì)較高，大學(xué)教育程度及以上的投資者占總數(shù)的60％。從收入情況看，個(gè)人投資者以月收入在5000元以下的中低收入群體為主，占總數(shù)的70％左右。從入市時(shí)間分布看，2000年以前入市的投資者最多，占調(diào)查總數(shù)的52％，2006年以后入市的新投資者約占總數(shù)的23％。二、個(gè)人投資者投資現(xiàn)狀個(gè)人投資者投資資金規(guī)模在10萬元以下的約占調(diào)查總數(shù)的25％，資金規(guī)模在50萬元以下的約占總數(shù)的70％。值得關(guān)注的是，約70％個(gè)人投資者的股市投資資金量占到其家庭全部金融資產(chǎn)的1／3以上，其中13．4％的投資者動(dòng)用了家庭全部金融資產(chǎn)投資股市，并且在老股民中，有8．3％的股市資金來源于向別人借款或銀行貸款，而在2006年至2007年入市的新股民中，借、貸炒股資金占其投資資金總量的10．81％，比老股民高出2．5個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人投資者存在投資理念和投資行為錯(cuò)位現(xiàn)象。一方面，六成以上的投資者追求穩(wěn)健的投資收益，崇尚理性投資，能夠承受的最大虧損僅在20％以內(nèi)；另一方面，五成以上投資者的投資行為卻以短線操作為主，持股時(shí)間選擇在3個(gè)月以內(nèi)，顯示投資者普遍期望短期實(shí)現(xiàn)高收益。參與調(diào)查的投資者平均持股時(shí)間為116天。三、對(duì)2006年證券市場的評(píng)價(jià)調(diào)查顯示，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)“2006年中國證券市場進(jìn)步的主要標(biāo)志”的認(rèn)識(shí)存在較大差異，88．3％的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為“股改圓滿成功”是2006年中國證券市場進(jìn)步的主要標(biāo)志；而52．4％個(gè)人投資者則認(rèn)為“市場由熊轉(zhuǎn)牛”是市場進(jìn)步的最顯著標(biāo)志。在2006年監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施的一系列監(jiān)管措施中，95．2％的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為股權(quán)分置改革是最富成效的監(jiān)管工作，其次是證券公司綜合治理和清理上市公司大股東欠款工作。對(duì)于股權(quán)分置改革工作，個(gè)人投資者認(rèn)為其重要意義在于“健全了相關(guān)制度”、“完善了上市公司治理結(jié)構(gòu)”、“推動(dòng)了中國資本市場與國際接軌”和“提高了中小股東的話語權(quán)”。四、對(duì)2007年證券市場的預(yù)測調(diào)查顯示，個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者對(duì)2007年市場走勢的預(yù)測普遍持較為樂觀的態(tài)度，兩類投資者中各有六成認(rèn)為牛市至少可以延續(xù)到2008年奧運(yùn)會(huì)之前。關(guān)于2007年的投資計(jì)劃，個(gè)人投資者中傾向維持投資現(xiàn)狀的占調(diào)查總數(shù)的54％，傾向增加投資的投資者占總數(shù)的17％。對(duì)于收益的預(yù)期，大多數(shù)個(gè)人投資者的預(yù)期不高，預(yù)期收益在10％－50％的投資者最多，達(dá)到了調(diào)查總數(shù)的60％左右。五、基金投資分析八成左右的個(gè)人投資者認(rèn)識(shí)到投資基金存在風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者對(duì)基金投資普遍擔(dān)心的是基金經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人利益輸送問題。近60％的個(gè)人投資者傾向于中長期持有基金，當(dāng)基金凈值下跌時(shí)，超過40％的個(gè)人投資者選擇繼續(xù)持有。在基金種類的選擇方面，近60％的個(gè)人投資者選擇偏股型基金。個(gè)人投資者2006年的基金投資收益較為豐厚，年收益率達(dá)到30％以上的投資者約占調(diào)查總數(shù)的60％。六、股指期貨的認(rèn)知度個(gè)人投資者對(duì)股指期貨的認(rèn)知度不足，其中32％的投資者表示從未聽說過股指期貨，50％以上的投資者表示目前對(duì)股指期貨的專業(yè)知識(shí)掌握不足，只有25％的投資者參與過仿真交易。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股指期貨的認(rèn)知度不存在問題，其中41．4％的機(jī)構(gòu)投資者參與了仿真交易。個(gè)人投資者對(duì)于股指期貨的參與態(tài)度較為謹(jǐn)慎，明確表示不會(huì)參與的投資者占總數(shù)32．8％，目前持觀望態(tài)度的投資者占33．2％，表示會(huì)投資少量資金的個(gè)人投資者占25．8％。在股指期貨的推出時(shí)機(jī)問題上，多數(shù)投資者認(rèn)為3500至4500點(diǎn)時(shí)適宜推出股指期貨。七、金融創(chuàng)新的需求有86．9％的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為市場迫切需要金融創(chuàng)新，尤其是產(chǎn)品創(chuàng)新；個(gè)人投資者對(duì)金融創(chuàng)新意愿也非常強(qiáng)烈，特別對(duì)交易制度的創(chuàng)新非常關(guān)注。個(gè)人投資者希望近期能夠推出的市場創(chuàng)新舉措位居前列的依次是Ｔ＋0交易制度、融資融券、20％漲跌幅和股指期貨。關(guān)于金融創(chuàng)新的參與意愿，47％的個(gè)人投資者表示對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品將采取先觀望、后參與的態(tài)度，15．3％的個(gè)人投資者表示非常愿意參與金融創(chuàng)新。機(jī)構(gòu)投資者則期望金融產(chǎn)品越多越好，其中40％的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為金融產(chǎn)品越多越有利于投資選擇，35．2％的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出應(yīng)當(dāng)把握好節(jié)奏。八、投資者權(quán)益保護(hù)意識(shí)調(diào)查結(jié)果顯示，絕大部分個(gè)人投資者認(rèn)為自身權(quán)益受到了侵害，而信息披露不規(guī)范、股票價(jià)格被操縱、政府行為缺陷和大股東侵權(quán)等問題是主要原因。他們普遍認(rèn)為加大對(duì)違法行為的處罰力度是保護(hù)投資者權(quán)益的最有效手段。在投資者的行權(quán)意識(shí)方面，調(diào)查結(jié)果顯示，有63．4％的個(gè)人投資者表示沒有參加過對(duì)董事會(huì)提案的表決，表示對(duì)這方面事情一無所知的投資者占調(diào)查總數(shù)的14．3％，只有14．2％的投資者參加過對(duì)董事會(huì)提案的表決。由此可以判斷，多數(shù)個(gè)人投資者缺乏行使股東權(quán)益的主動(dòng)性，尚未樹立起股東意識(shí)，還僅僅處于投資股票賺取溢價(jià)的階段。[][41]