四川新聞網(wǎng)-成都商報訊

　　本周大盤攻克4500點大關(guān)，金融、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、有色金屬等主流板塊輪番上攻是主要力量。這些板塊都是基金等機(jī)構(gòu)投資者重倉持有的對象，近期增量資金明顯流向這些板塊，其中以招行為首的金融股和以萬科為首的地產(chǎn)股已經(jīng)呈現(xiàn)出加速上漲的勢頭，在它們的示范效應(yīng)下，后市鋼鐵、煤炭、有色金屬等主流板塊也有望加速上漲。

　　金融地產(chǎn) 聯(lián)袂加速上漲

　　本周大盤攻克4500點大關(guān)，金融股和地產(chǎn)股出現(xiàn)加速上漲勢頭，市場開始深度挖掘二線甚至三線地產(chǎn)股。這兩個板塊是人民幣升值受益最大的品種，隨著人民幣升值的加速，這兩個板塊有望成為近期持續(xù)的熱點。

　　本幣升值增強股市吸引力

　　總體來講，

　　對證券市場而言，本幣升值預(yù)期主要會帶來下面幾方面的益處：一是吸引國際資本流入，獲得以本幣計值資產(chǎn)升值的收益；二是在實行外匯管制的情況下，本幣升值會出現(xiàn)將外幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為本幣資產(chǎn)的趨勢，從而增加本幣資金的供給，改善股市資金供求關(guān)系；三是國際流動資本具有投機(jī)性，不太可能投向?qū)崢I(yè)，而將主要投資于容易變現(xiàn)、流動性高的證券市場，進(jìn)而推動該國證券資產(chǎn)價格上漲。

　　金融地產(chǎn)受益最大

　　由于人民幣長期升值預(yù)期明顯，因此，投資者要重點關(guān)注那些能從人民幣升值中受益的行業(yè)板塊，其重點就是金融和地產(chǎn)。

　　金融服務(wù)業(yè)，人民幣的中長期升值預(yù)期將大大提高人民幣在國際金融市場上的地位，吸引國際資本流入我國銀行體系，對國內(nèi)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足率、中間業(yè)務(wù)拓展、收入結(jié)構(gòu)、盈利模式等將產(chǎn)生積極影響，從而提升國內(nèi)銀行的資產(chǎn)價格。而且國內(nèi)銀行擁有寶貴的經(jīng)營牌照和眾多經(jīng)營網(wǎng)點，市場占有率很高，這些都是非常重要的無形資產(chǎn)。因此，銀行股將上演長牛行情。

　　人民幣資產(chǎn)重估增值的行業(yè)，最典型的就是房地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)，由于這些行業(yè)的業(yè)務(wù)是不可貿(mào)易品，具有相對壟斷性，或因建設(shè)周期長而供給彈性較小。如果人民幣持續(xù)升值，一方面，國際流動資本涌入，將直接推動這部分資產(chǎn)價格上升；另一方面，對外貿(mào)易業(yè)務(wù)的擴(kuò)張將增加對這些基礎(chǔ)設(shè)施的需求，進(jìn)而推動這些部門產(chǎn)品或服務(wù)的價格上漲。因此，地產(chǎn)股的價值重估行情還遠(yuǎn)未結(jié)束。北京首證

　　煤炭板塊 漲勢有望提速

　　近期主流板塊輪番上漲，推動大盤不斷創(chuàng)出新高，其中金融、地產(chǎn)兩大板塊呈現(xiàn)加速上漲之勢，而煤炭、鋼鐵等走勢相對要溫和一些。分析人士認(rèn)為，后市煤炭板塊也有望加速上漲。

　　煤價有望上漲

　　由于近期動力煤價格反彈，重點區(qū)域電力企業(yè)成本上升加快，“煤電聯(lián)動”呼聲再起。若第三次“煤電聯(lián)動”獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)，則動力煤上漲空間有望再次打開。目前實施聯(lián)動的主要障礙是今年上半年大型電力企業(yè)集團(tuán)利潤增長迅速，上半年特別是6月份CPI指數(shù)增長過快。但我們認(rèn)為，國家為保證限制“兩高一資”產(chǎn)品出口政策的順利實施，為了實現(xiàn)“十一五”期間節(jié)能減排目標(biāo)，提高能源價格是大勢所趨。

　　重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)煤炭股

　　在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入資源高價時代，擁有資源的企業(yè)越來越受到重視。二季度基金增持煤炭股，持股家數(shù)、持股比例均比一季度有較大幅度的提升。

　　建議重點關(guān)注有資產(chǎn)注入預(yù)期及資源儲備豐富的煤炭上市企業(yè)，如大同煤業(yè)（601001）、西山煤電（000983）、國陽新能（600348）、露天煤業(yè)（002128）和平煤天安（601666），關(guān)注有望收購大股東資產(chǎn)的神火股份（000933）和恒源煤電（600971）。同時，可關(guān)注具有相對估值優(yōu)勢的開灤股份（600997）和蘭花科創(chuàng)（600123），關(guān)注中煤能源的絕對控股子公司上海能源（600508）以及動力煤龍頭企業(yè)兗州煤業(yè)（600188）。長城證券

　　鋼鐵板塊 估值明顯偏低

　　近期基金重倉股輪番發(fā)力上攻，成為推動大盤頻創(chuàng)新高的絕對主力。鋼鐵股作為市盈率很低的板塊之一，也是基金攻擊的一大方向，寶鋼、鞍鋼等不斷創(chuàng)出歷史新高。分析人士指出，鋼鐵板塊由于整體市盈率很低，后市仍有較大的上升空間。

　　6月份，受國家出臺的一系列宏觀調(diào)控措施影響，鋼材價格震蕩回落，但從7月20日開始，國內(nèi)鋼材價格開始反彈。從目前的供需形勢看，近期的鋼材價格反彈具有可持續(xù)性，下半年國內(nèi)鋼材價格將穩(wěn)步趨升。 2007年上半年重點鋼鐵企業(yè)利潤增長108.75%，上市公司中期業(yè)績大幅增長已成定局。鋼價的上漲，將有助于進(jìn)一步提升鋼鐵股的價值。

　　目前大多數(shù)鋼鐵股股價仍然沒有達(dá)到前期高點，與其他行業(yè)相比鋼鐵板塊估值明顯偏低，近期的上漲只能算是價值回歸。隨著行業(yè)基本面的逐漸回暖，鋼鐵行業(yè)未來估值提升空間仍然較大。

　　投資者可重點關(guān)注既可以享受到行業(yè)高成長又可以較好回避行業(yè)風(fēng)險的龍頭企業(yè)，如鞍鋼股份、武鋼股份、寶鋼股份等，以及具有并購重組預(yù)期和業(yè)績高增長的南鋼股份、酒鋼宏興、韶鋼松山等。國信證券