1.2元到1.5元再到1.3元，在北京賣雞蛋灌餅的小傅在三個月的時間里，三次調(diào)整了雞蛋灌餅的單價。從1.2元到1.5元，他希望借此抵消糧價上漲帶來的成本因素，而從1.5元降到1.3元，卻是因?yàn)樯�意的冷清，而非糧價的下降。

　　這并非小傅一人的遭遇。在北京的大紅門、新發(fā)地，以銷售豬肉、蔬菜為業(yè)的商販們，也感到了生意的艱難，原因仍然是漲價帶來的銷量下降。截至2007年6月，中國內(nèi)地的CPI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月達(dá)到或超過3%，按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)常識，中國似乎已經(jīng)走到了通貨膨脹的路口。

　　十字路口

　　無論是進(jìn)入通脹還是轉(zhuǎn)入平穩(wěn)，正在經(jīng)歷的8月都將是日后中國經(jīng)濟(jì)歷史中的一個特殊的時刻。尚未公布的2007年7月CPI牽引著人們的目光，一旦7月數(shù)據(jù)繼續(xù)上漲，中國內(nèi)地將面臨連續(xù)第五個月的CPI沖高，而

商務(wù)部剛剛發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品價格統(tǒng)計(jì)顯示，除水產(chǎn)品、糧食平穩(wěn)外，農(nóng)產(chǎn)品價格全部上漲。

　　中國內(nèi)地已經(jīng)有10多年沒有經(jīng)歷如此漲價。上一輪嚴(yán)重的通貨膨脹發(fā)生在1992年前后，后來被時任國務(wù)院副總理、分管經(jīng)濟(jì)工作的朱镕基力主的以“存款保值貼補(bǔ)率”為核心的政策化解。15年后，中國政府似乎又需要重新面對這一命題。

　　在頤和財(cái)經(jīng)總裁王吉舟看來，如今的中國不必諱言通貨膨脹。他認(rèn)為，通貨膨脹事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生，而且低收入人群感受越來越強(qiáng)烈，甚至有點(diǎn)承受不住。廣大以固定工資為主的人群，也明顯感到錢不夠用，“這難道還不是通貨膨脹的標(biāo)志嗎？”他反問。

　　在他的邏輯中，有兩個事件是通貨膨脹發(fā)生的典型標(biāo)志。一是根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，近3年來儲蓄增加額為18萬億元，投資增加額為6萬億元，這說明有12萬億元的過剩流動性在社會上泛濫。另外一個則是豬肉漲價，他表示，豬肉可替代性非常差，可以不吃方便面，但老百姓總還是要吃肉的。

　　不過，在學(xué)界，王吉舟的判斷并非沒有爭議，與他相對的“溫和派”，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授夏業(yè)良就是這一陣營的代表，他認(rèn)為，今年比較普遍的食品價格上漲，其實(shí)是近年來中國經(jīng)濟(jì)高速增長、人均可支配收入水平逐年提高的一個必然反映和階段性矯正。下半年中國經(jīng)濟(jì)將面臨溫和的通貨膨脹持續(xù)釋放的壓力，他還預(yù)料，中國2007年全年通脹率不會超過5%。

　　動因差異

　　盡管中國內(nèi)地是否進(jìn)入通脹周期，各方仍有爭議。但對于將如今的價格上漲，是否可以等同于1988年、1992年的兩輪通貨膨脹，各方的看法卻較為統(tǒng)一 ——本輪價格的快速上漲，與1988年、1992年的兩次通脹動因存在根本差異，因此不應(yīng)簡單地畫等號。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員劉軍紅認(rèn)為，目前的價格上漲還是個別行業(yè)的，并不是全局性的，因此還不能算是傳統(tǒng)意義的通脹。例如，雖然部分食品價格上漲，但是服裝、電子產(chǎn)品甚至服務(wù)價格，則是平穩(wěn)甚至下降的。

　　相比之下，1988年和1992年的通貨膨脹是全面性的價格上漲，主要由供應(yīng)短缺引發(fā)，而且不牽涉國際市場因素。而在本輪物價上漲中，則不難找到國際市場因素的影響，其中糧食產(chǎn)品就是典型。

　　劉軍紅將這一規(guī)律概括為外部傳導(dǎo)。他以玉米價格舉例，分析了傳導(dǎo)作用的原理：因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家大量購買玉米開發(fā)清潔能源，導(dǎo)致芝加哥商品交易所的玉米期貨價格已經(jīng)漲到了10年來的最高點(diǎn)。而我國每年進(jìn)口大量玉米作為飼料，隨著玉米國際價格的上漲，國內(nèi)的豬肉價格也必然上漲。他戲稱這種現(xiàn)象是“富國燒玉米、窮國鬧糧荒”。

　　政府應(yīng)予補(bǔ)貼？

　　2007年7月，中共中央總書記胡錦濤主持中央政治局集體學(xué)習(xí)，胡錦濤表態(tài)，宏觀調(diào)控必須繼續(xù)深入，顯然，面對如今的價格局面，如此決策并不在人們的意料之外。

　　“后幾個月肯定還有宏觀調(diào)控的措施。”夏業(yè)良十分肯定地向記者表示。但對于價格上漲是否會給普通居民的正常生活增加過多的壓力，到是有不同的解讀。其中最具代表性的說法就是，資產(chǎn)市場價格的井噴，將在相當(dāng)大的程度上抵消目前價格上漲帶來的實(shí)際生活壓力，而這也恰是此輪物價上漲不同于此前兩次通脹的又一特征。

　　中國社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員張承耀表示，相當(dāng)一部份人已經(jīng)開始用其他方面的收益來抵消物價上漲。賣白菜、收廢品的人都去炒股，并不僅僅是股市上漲引起的，而是因?yàn)槔习傩諒膶?shí)際生活中悟出，除了工資收入，還必須要有資產(chǎn)收益。

　　目前，老百姓的資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的大轉(zhuǎn)移，從儲蓄大幅變成

股票或者房產(chǎn)、基金。張承耀表示，雖然是一種無奈之舉，但大方向是正確的。

　　不過，也有人對此并不完全認(rèn)同。夏業(yè)良就表示，并不是所有居民都擁有資產(chǎn)，因資產(chǎn)價格上漲而獲得的資產(chǎn)收益也不可能平均分?jǐn)偟矫總�人身上；而對于大多數(shù)中低收入者來說，消費(fèi)品價格的上升有可能對他們產(chǎn)生不同程度的凈福利損失。因此，政府對他們的補(bǔ)貼既是必須的，也是一種義務(wù)。

    中國經(jīng)營報記者：楊磊