近年來，印度開始成為國際私人股本投資的熱點地區。僅今年上半年，印度私人股本交易額就高達23？3億美元，幾乎是5年前全年交易總額的10倍。而去年印度吸引的外國直接投資總額也不過100億美元，可見，外資進入印度證券市場進行收購和兼并活動日趨活躍，其中尤以私人股本投資最引人注目。海外資金為什么蜂擁進入印度市場？首先看全球資本流動性過剩這個背景。根據國際清算銀行今年第一季度季報顯示，2006年底全球金融衍生品交易額為431萬億美元，相當于全球ＧＤＰ總量的10倍。麥肯錫咨詢公司發表的報告則指出，2005年世界金融資產達140萬億美元，是同期世界各國ＧＤＰ總和的3倍多，預計到2010年，世界金融資產總值將達到214萬億美元。與此同時，國際私人股本投資總額也在大幅增長，預計今年的籌資金額將達到3000億美元。不久前，德州太平洋集團募集了全球最大的私人股權收購基金，籌資金額近150億美元，加入黑石、凱雷和ＫＫＲ等巨頭的競爭行列。在這種情況下，風險投資基金對經濟蓬勃發展的亞洲的興趣越來越濃厚。據湯姆森金融公司估計，投向亞洲的私人股本資金今年將達到250億美元。近年來，亞太地區的企業并購活動頻繁。印度是過去3年里全球增長最快的并購市場，并購交易總額從2003年的50億美元增加到了現在的580億美元。其中海外公司并購本土公司的交易總額達到190億美元，大部分的并購交易發生在ＩＴ領域和制造業。其次看印度市場的吸引力。印度并購市場發展迅猛，有其獨特的吸引力。一方面是因為印度經濟增長強勁，再加上人口眾多，市場規模日益擴大，因此吸引了大量海外投資。統計數據表明，印度經濟去年增長9．4％，是18年來最快的增長速度。在過去3年中，印度保持著年均8．3％的增長率。拉動經濟快速增長的動力主要來自服務業和制造業。另一方面，隨著印度證券市場不斷開放發展，投資收益可觀。私人股本在印度的投資回報高，因此逐利熱錢滾滾而來�，F在，印度有2家主板證券市場，即孟買股票交易所和國家股票交易所，另有21家區域性證券市場。上市公司總數為1萬多家，全國股票日平均交易量約為2100億盧比，總交易量排名世界第四。作為新興的開放市場，過去5年來，印度股市一路走紅，股票市值成倍增長。市場人士認為，印度市場的優勢在于，其絕大多數上市公司經營狀況良好，因此容易成為收購目標。與此同時，印度政府也在采取措施爭取吸收更多的海外投資資金。目前，國際私人股本投資逐漸流行，一般都集中在成長資本、ＩＰＯ前期投資和收購企業集團剝離資產等領域進行并購，同時也積極參與目標公司的治理活動。比如在印度市場上，首先是找到一家有潛力的ＩＴ企業或其他高科技公司，收購后組建富有創新才能的管理層，然后推出一項大膽計劃，即投資具有較好成長性的業務，目標是使經營和財務表現最優化，從而保證投資收益。當然，這種資本運作方式同時也有較高的風險。據報道，2004年在印度的國際私人股本基金管理公司只有15家，現在已經達到150家，預計這種發展勢頭還將持續下去。[][41]