新報訊【記者 高廣華】近期，由于行情再度呈現復雜的局面，再次出現很多基金啟動大規模分紅的持續營銷模式。通過大比例分紅，一些績優高價基金凈值降到一元附近，再通過持續申購迅速壯大規模。

　　但是，有一種意見認為，采用大比例分紅開展促銷活動，會導致基金經理被迫賣出大部分股票，以獲取足夠的已實現收益滿足大比例分紅要求。此后基金通過促銷活動募集現金，再進行股票建倉。在股票的大幅度賣出和買入過程中，不但存在比較大的沖擊成本，還需要較長時間完成減倉，更可能錯過市場機會，存在很大的成本損失。

　　這種說法有一定的道理，但前提是在單邊上漲的市場環境下，大比例分紅才有可能影響業績。如果是震蕩市或者是單邊下跌的熊市，分紅則能讓投資者兌現收益，降低投資風險。因此，大多數基金公司都會選擇在震蕩市進行大比例分紅，比如光大保德信新增長基金選擇3900點高位震蕩的市場環境進行高比例分紅，日前每10份基金份額分紅11.4元，同時在招行、光大銀行、交行持續申購。這樣一方面可以主動降低倉位，同時借助分紅持續營銷，募集新的資金準備逢低建倉，另一方面也可規避大幅調整引發的凈值波動。

　　從這個角度來看，投資者現在購買高分紅基金有利于規避市場調整風險。同時，對已經持有該基金的基民而言，也有好處。因為現金分紅之后，其持倉比例下降，后市如出現下跌，損失會比原來降低許多。