“小”券商控股“大”期貨？

　　財通證券、永安期貨接洽聯姻

　　本報記者 鐘文倩 上海報道

　　股指期貨這頓饕餮大餐，讓證期聯姻變換花樣出場。

　　近日，記者獲悉，浙江永安期貨正與財通證券經紀有限責任公司(下稱“財通證券”)頻頻互送“秋波”，意欲進行股權合作。

　　一旦“成婚”，這無疑將打破先前業績和公司治理排名靠后的“小”期貨公司，靠出讓殼資源來與“大”券商合作的模式。

　　聯姻方案設想

　　“據我所知，此次永安期貨與財通證券股權合作正在商談的方案可能是，財通證券在永安期貨目前注冊資本8000萬元人民幣的基礎上，再增資8000萬，使公司的注冊資本達到1.6億元人民幣。”浙江永安期貨一內部人士透露，“如此，財通證券可能將占到50%的股權。”

　　“目前處于洽談過程中，還存在變數。”考慮到永安期貨近幾年良好的經營業績、分紅，以及對股指期貨的預期，該人士預計，財通證券對永安期貨的注資將有溢價。

　　對于永安期貨與財通證券接洽聯姻之事，永安期貨總經理施建軍并不否認，但其同時指出，“由于雙方股權合作協議尚未草簽，因此最終結果很難說，也并不方便對外透露商談細節。”

　　其實，長期以來，永安期貨一直在尋求與國內券商進行股權合作，但由于公司大股東堅守不肯讓出控股權這一合作底線，其尋覓之路并不順暢。

　　而永安期貨此次與財通證券“談婚論嫁”，背后的地方政府意志若隱若現。

　　“雙方之所以能夠走在一起，在一定程度上體現了政府意志。”財通證券一內部人士表示，財通證券注資永安期貨，無疑符合浙江對省內金融企業整體戰略布局的安排。

　　早在今年3月初的浙江省證券期貨業工作會議上，該省政府領導就表達了省內優質期貨公司應優先考慮和本地券商進行股權合作的意思。

　　而浙江天馬期貨也正是由于這一“意見指導”，而在最后關頭從先前的熱門聯姻人選———宏源證券———轉向浙商證券。

　　證期合作新樣板

　　除了地方政府意志這一重要促成因素之外，從股東層面來看，永安期貨和財通證券之間進行合作似乎也是水到渠成———因為兩者本來就是“親戚”。

　　永安期貨的第一大股東為浙江省鐵路投資集團有限公司(下稱“浙鐵投”)。浙鐵投的前身———浙江省發展投資集團，則以浙江省經濟建設投資公司和浙江省鐵路建設投資總公司為基礎組建。

　　永安期貨網站資料也顯示，該公司由“浙江省經濟建設投資公司、浙江省協作大廈有限公司、浙江東方集團控股有限公司、浙江聚豐投資管理有限公司、浙江新世紀物業管理有限公司聯合出資組成”。

　　與此同時，浙鐵投也參股了財通證券，為其第二大股東。

　　然而，雖然財通證券目前是浙江省內唯一一家規范類券商(目前該省尚無一家創新類券商)，但跟永安期貨在中國期貨業內地位相比，財通證券在證券業內的實力相對偏弱。

　　永安期貨在去年全國期貨公司代理額排行榜中位列第六名，今年上半年排名第三名。而財通證券在2006年度全國證券經紀、

　　由于先前證券公司和期貨公司間的合作幾乎都出現在大券商與小期貨公司間，因此，這次永安期貨與財通證券間的股權合作如果洽談成功，無疑將打破這一格局，開創大期貨公司與相對較小的券商之間進行合作的新樣板。

　　“總體來講，這是一個好事情，對大家開展業務都比較有利。期貨公司要想最大程度地分享股指期貨，背靠、依托證券公司無疑是最佳路徑。”財通證券內部人士稱。

　　針對小券商和大期貨公司之間的合作之路會否順暢的質疑，業內人士也指出，雙方的合作關鍵還是視雙方的談判條件和結果而定，如果不改變原來的管理團隊和公司文化，那么券商的參與，肯定是錦上添花之舉。