四川新聞網-成都商報訊

　　非凡理財“金融成長，超值回報”產品———“金融成長，超值回報”是中國民生銀行針對目前中國資本市場走勢，在充分研究中國金融業發展趨勢的前提下，推出的主要投資于中國大金融領域（包括銀行、保險、證券和參股金融等領域）上市公司股票，以及部分能源板塊的上市公司股票的新型理財產品。本產品最大的特點在于專業的投資團隊通過對股票內在價值和安全邊際的全面分析，降低投資風險；通過對股票盈利能力和增長潛力的深入挖掘，為客戶獲取超額投資收益，使客戶能夠充分分享中國金融業高速增長成果。本投資價值分析報告將從產品設計背景、產品投資范圍和比例、產品收益分析、產品風險分析和產品特點等五方面對此款產品的投資價值進行詳細剖析。

　　 一、產品設計背景

　　隨著我國對外經濟開放的深入，金融業在國民經濟中的作用得到充分發揮。目前，金融服務業的發展已成為我國經濟可持續健康發展的關鍵，金融業逐步滲透到我國經濟每一個角落，直接伴隨

中國經濟共同成長。而金融業在國民經濟中的重要作用體現在資本市場上，則直接表現為金融板塊在股市的強勢上行行情。觀察我國股票市場2006年啟動的本輪牛市行情可看出，金融板塊行情一直領先于大盤行情。根據天相系統顯示，從2006年年初開始到2007年6月18日，金融板塊整體上漲339.28%，顯著領先于同期上證指數253.10%的增長。

　　根據目前我國宏觀經濟基本面的良好走勢和奧運概念對大盤拉動效應的陸續放大，未來一年將是中國股票市場投資的又一個黃金期。而在金融板塊，更是存在諸如城市商業銀行拉開上市序幕這樣的良好投資機會，而參股銀行、參股券商概念效應持續放大使得大金融板塊的投資機會明顯高于其他行業。為此，民生銀行抓住這一上行趨勢，開發了本期主要投資于中國大金融行業上市公司股票的

理財產品，使廣大客戶能夠在專業投資人員的幫助下，充分分享我國金融成長的成果。

　　 二、產品投資范圍和比例

　　“金融成長，超值回報”產品投資期限為一年，募集資金的0～70%將投資于大金融板塊的股票（為充分捕捉投資機會，在一定時機下，也將投資部分能源板塊的股票），0～20%將投資于固定收益類證券（含新股申購），30%投資于結構性存款。這樣的安排，使客戶在充分分享金融板塊股票成長高收益的同時，擴大了投資品種，使客戶能夠充分參與資本市場的各個投資機會。另一方面，通過投資標的的多樣化，客戶的投資風險也得到了極大的降低。

　　三、產品收益分析

　　一般性分析

　　本期

理財產品用大金融行業的股票、固定收益類證券（含新股申購）和結構性存款構建投資組合。基于未來一年中國股市處于奧運投資黃金期的判斷，保守預計未來一年內大盤上漲空間為20%～30%之間。如果再加上金融板塊走勢強于大盤的一般趨勢，預計投資組合中股票部分投資收益率可在20%～40%之間。根據對固定收益類證券（含新股申購）歷史收益數據和未來利率走勢的分析，預期固定收益類證券投資收益率可在3%～4%之間。

　　而對過去一年結構性存款收益和未來經濟走勢的分析，預期結構性存款的收益率可在3.8%～5.2%之間。如果假設平均股票投資比例為65%，平均固定收益類證券投資比例為5%，結構性存款投資比例為30%。同時設定股票收益率為30%，固定收益類證券投資收益率為3.5%，結構性存款收益率為4%，則最后的預期投資收益率為20.88%。

　　量化分析

　　在進行了一般性分析的基礎之上，投資人員對本期理財產品的投資收益進行了1萬次蒙特卡羅模擬，按金融和能源板塊股票投資比例為65%，固定收益類證券投資比例為5%，結構性存款投資比例為30%進行資產配置，得到預期投資收益分布。