四川新聞網-成都商報訊

　　工程機械行業在今年表現非常出色，三一重工、中聯重科、柳工等均未隨大盤調整，反而震蕩上行。今天，我們要關注該板塊中股價最低的一只個股——山推股份（000680，收盤價17.55元），該股近期逆市上漲，昨日甚至創出17.85元的歷史新高。

　　市場走勢 重型推土機開始加速

　　打開山推股份的K線圖，你會發現，這只

　　不過，近期這輛推土機開始加速了。本周三，該股突破整理平臺，封上漲停，并創出250日新高，昨日，該股盤中再度創出新高。

　　而從周三漲停時的席位來看，一家機構專用席位現身，凈買入1765.8萬元。同時，賣出的席位中并無機構專用席位。

　　基本面 國內挖掘機龍頭

　　提起挖掘機，市場首先會想到三一重工、柳工等大型公司，然而，這個行業真正的龍頭卻另有其人，它就是山推股份。

　　山推股份長期以來憑借技術和研發的優勢一直是行業的龍頭企業，因此小松中國在國內選擇合作伙伴時就決定與山推股份合作成立小松山推生產挖掘機。山推股份占30％的股份，小松中國和日本小松分別占30%的股權，小松合計占到小松山推60％的股份。

　　從2004到2006年的挖掘機市場份額來看，國內的柳工和三一重工作為新進入者，增長速度很快，不過作為高端品牌的代表，小松和卡特的市場份額不降反升，市場地位均有所鞏固。我們預計小松山推的挖掘機產品的市場份額可以在未來保持15％的水平。

　　小松山推作為現金奶牛，未來將給山推股份帶來持續的盈利增長。

　　此外，推土機、壓路機、配件等業務也增長強勁。

　　股東情況 基金QFII云集

　　山推股份的10大流通股股東，均為機構投資者。

　　根據一季報的數據，華夏優勢增長、大成精選增值、華夏成長、上投摩根等多家基金公司大量持股，持股數量從300萬股到2308.73萬股，此外，高盛國際中國基金、JP摩根也分別持有幾百萬股，社保107組合也新進入10大股東，持股數量達1000萬股。

　　炒作題材 中報預增提升市場信心

　　2007年中報披露已經拉開帷幕，中報業績將成為主宰市場的最重要因素。

　　山推股份的中報應該不俗，根據公司在7月4日發布的預增公告，公司預計今年1～6月凈利潤同比增長50％～100％。作為一只凈利潤高達數億元的大型企業，出現如此快速的增長，充分表明公司良好的基本面。

　　同時，作為工程機械行業中股價較低的優質公司，山推股份的風險是非常小的。

　　后市展望 三年高增長可期

　　業內人士認為，山推是推土機行業的領頭羊，公司推土機業務最近6年以來市場占有率穩步提高，2006年國內市場占有率保持第一，高端產品的市場占有率接近60%，憑借價格上的優勢，公司在海外市場的競爭力非常強，未來幾年出口業務將繼續保持40％～50%的增長速度。

　　根據海通

　　如此突出的成長性，完全可以享受更高的估值水平。根據海通證券的估值模型，公司目標價位為27.00元，投資評級“買入”。（記者毛晉楠）