本報訊 (記者 黃玉迎) “發行15500億規模的特別國債不是針對股票市場的緊縮措施，實施特別國債購匯不會沖擊金融市場。”全國人大常委會上周審議批準了財政部發行15500億元特別國債購買外匯的議案，這一調控措施迅速引起社會廣泛關注，并引發了種種猜測。財政部有關負責人日前明確對相關問題給予正面回應。

　　特別國債購匯不會沖擊金融市場

　　針對15500億規模的特別國債相當于提高存款

準備金率10次的說法，財政部有關負責人明確表示，從對沖流動性的實質看，財政發債購匯僅相當于用特別國債替換部分央行票據，并沒有發生本質的變化。因此，財政發行特別國債時，不管是一次發行還是分批發行，不直接影響市場貨幣供應量。人民銀行可根據市場情況和貨幣政策調控的需要，逐步釋放國債收回流動性。

　　這位負責人還強調，財政發行特別國債購買外匯，是緩解流動性偏多、提高外匯經營收益，確保宏觀經濟穩定運行的綜合性調控政策，不直接影響

證券市場中的存量資金。

　　特別國債不向人民銀行定向發行

　　目前，社會上關于特別國債發行方式有多種揣測，既有直接向央行定向發行的猜測，也有是否會向社會發行的疑問。財政部有關負責人指出，此次發行特別國債不是直接向人民銀行定向發行，而是采取一定的方式，增加人民銀行持有的國債。中國社科院金融所所長李揚分析，這意味著特別國債既不是向社會直接發行，也不是向央行直接發行，而是有可能通過某一中間金融機構進行資產置換，增加央行的國債持有規模。

　　這位負責人指出，財政部發行特別國債購買外匯后，將增加人民銀行持有的國債規模，增加貨幣政策操作工具，有效解決人民銀行公開市場操作工具不足的問題。當流動性偏多時，人民銀行可以通過賣出國債回籠貨幣；當流動性不足時，人民銀行則可買入國債釋放貨幣，增加流動性。

　　特別國債購匯不納入外匯儲備

　　針對特別國債購買外匯是否會影響外匯儲備規模的質疑，財政部有關負責人指出，按照國際

貨幣基金組織(IMF)規定和國外通行做法，一個國家的外匯資產包括外匯儲備和外匯投資兩部分。財政發債購買的外匯資產由投資公司按照盈利性的目標經營，屬于外匯投資，不納入外匯儲備規模。

　　財政部有關負責人指出，將財政發債購買的外匯撥付國家外匯投資公司經營，有利于提高外匯資金的經營收益。此外，根據2007年全國金融工作會議精神，投資公司直屬國務院，屬于國家層面上的公司，財政部代表國家將購買的外匯作為投資公司的資金來源，有利于理順投資公司的管理體制。RJ037