文／本報記者 鄭小栓

　　上周滬市綜指再次出現了快速下跌的走勢，五個交易日指數下跌了400余點，盤中屢屢出現投資者恐慌性拋售，市場人氣蕩然無存。雖然大盤中期調整的趨勢已然形成，但短線做空動能釋放過快，尤其是上周五成交量極度萎縮，市場拋壓有所緩解，有望迎來短線技術性反彈。

　　從盤面上看，上周五兩市個股繼續呈現普跌局面，其中上海市場漲跌家數比例為115：720，深圳市場漲跌家數比例為83：527，盡管跌停個股的家數比上日大幅減少，但兩市仍然有122只非ＳＴ個股跌停，而且跌幅超過7％個股多達384只，大盤藍籌股、權重股大多數表現相對穩健。整體來看，市場在僅維持了兩天的反彈后就再次陷入接連下跌的僵局�熗顿Y者逢高離場的氣氛不斷蔓延。

　　消息面上，從全國人大常委會獲悉，全國人大常委會擬以修改

個人所得稅法的方式，授權國務院可根據實際需要停征或減征利息稅。個人所得稅法草案第十二條擬修改為：“對儲蓄存款利息所得開征、減征、停征個人所得稅及其具體辦法，由國務院規定。”證監會告誡上市公司“勿闖三個禁區”：一是堅決勿闖虛假信息披露的禁區，二是堅決勿闖操縱股價和內幕交易的禁區，三是堅決勿闖損害上市公司利益的禁區；央行大力度的回籠使流動性泛濫的勢頭在今年上半年出現了收斂。１至６月份，央行通過公開市場和五次上調存款準備金率的方式累計凈回籠資金１．５２萬億元，比去年同期增長一倍，相當于平均每天從市場凈抽離資金８０億元，而去年同期則為４０億元左右；今年中國

證券市場最大的募資項目開始啟動，中石油已經聘請了瑞銀證券作為其Ａ股ＩＰＯ的承銷商。中石油于６月２０日宣布，董事會決定發行不多于４０億股Ａ股，如以每股１４港元計算，集資額則達５６０億元。受以上負面因素影響，上周深滬兩市呈現縮量震蕩下跌的態勢。

　　技術面上，上周市場已經明顯的顯露出中線調整的跡象。日線上，短期均線如５日、１０日、２０日、３０日等已經在上方形成巨大的壓力，而且出現了向下的死叉，尤其是上周五滬指直接在６０日均線下方開盤，收盤也在６０日均線下方，表明中短線趨勢出現變化。周線上，上周滬綜指以一根中陰線收盤，跌破了５周，１０周均線，這是自去年６月份以來第一次跌破，同時Ｋ線組合非常惡劣，近期的五個交易周，四周是陰線，只有一周是陽線，而且四根陰線將一根陽線全部吞沒，表明空方已經完全奪取了對市場的控制權。

　　后市方面，在一個月的時間內，相當數量的個股跌幅巨大，超過４０％的比比皆是，數量規模較大，可以認為，這些暴跌品種技術上存在向上的反彈要求，但是對于投資者來講，反彈只是提供了出局的機會，因為，對于近期暴跌品種，大部分是在短短的半年或者一年內漲幅巨大的個股，平均漲幅超過４００％，也就是說，市場的獲利籌碼還是相當的多，因此，繼續減倉這部分個股，回避風險才是最佳策略。