■本報記者黃楊唐瑋

　　1997年，金融危機橫掃亞洲，中國由于實行比較謹慎的金融政策和一系列防范金融風險的措施，在危機中未受到直接沖擊，金融和經濟繼續保持穩定。十年后的今天，貿易自由化、金融衍生產品的創新、信息技術的發展推動了全球經濟一體化，中國也面臨著新的問題，如短期外債比重偏高，人民幣的升值壓力巨大，整體經濟偏熱，房地產等資產價格迅速上漲等。對亞洲金融危機的重新思考，具有現實意義。

　　堅定不移推進金融改革

　　“十年過后，全球化對中國經濟的挑戰并沒有發生本質改變，在一體化的全球經濟環境中，中國需要仔細考量

人民幣匯率形成機制改革、穩步推進資本賬戶開放、短期資本流動監管，以及銀行風險管理等挑戰。中國面臨的國際經濟環境更加緊迫，而應對這些挑戰的根本，還是要繼續堅定不移地推進金融改革。”高盛亞太區董事總經理胡祖六在上海接受中國經濟時報記者采訪時說。

　　亞洲開發銀行駐中國代表處首席經濟學家湯敏接受本報記者采訪時也表示，中國在亞洲金融危機中通過有效的調控改革幸免于難，并通過改革提高了生產效率，顯著改善了宏觀經濟的基本面。但當前金融危機的苗頭仍然存在，中國在應對全球化新的挑戰時，應當堅定不移地推進金融改革，完善金融體系建設。

　　亞洲金融危機后，中國非常重視金融穩定和金融安全，并采取了一系列措施，包括加強審慎的金融監管體系；對國有獨資商業銀行進行產權制度改革；大力發展和培育金融市場；推進外匯管理體制的改革；推進金融法律制度、監管機制和基礎設施建設；加快對經濟結構的調整力度。

　　國家外匯管理局一位不愿具名的人士對記者說：“中國金融業在進一步提高對外開放水平的同時，也要加強對短期資本流動的監管。而健全的金融體系是應對短期資本流動沖擊的最佳手段。”

　　增強抵御外部沖擊的靈活性

　　在全球化的今天，中國經濟穩健與否，能否抵御來自外部的沖擊，則需要從多方面著手，完善金融監管體系，有序開放資本賬戶，以及在“主動性、可控性和漸進性”下推進匯改。

　　“香港特區政府在那次金融危機中，正確地處理了政府干預和市場發展之間的關系，其表現值得內地效仿。”胡祖六說。

　　“如何界定政府作用和市場發展之間的關系，對于內地的新興市場發展十分關鍵。政府應通過有效的宏觀經濟政策、監管手段以及資金供求來影響市場預期，而非一些行政手段。”胡祖六說：“香港特區政府始終堅信自由市場經濟，政府在其中扮演的是一個非常專業、有效的服務者的角色，去統領香港經濟。”

　　資本賬戶開放的問題一直困擾著許多國家，泰國從1980年代末開始在短短4年里完全實現了資本賬戶的開放，這直接導致了1997年的經濟危機。而發達國家普遍開放資本賬戶也只是1980年代以后的事，絕大多數新興工業國家只是在1990年代以后才開放資本賬戶的。

　　湯敏認為，開放資本賬戶已是大勢所趨，但資本賬戶放開對國民經濟有著舉足輕重的影響，如果處理不慎，資本大進大出，會給國內經濟帶來不小的風險。面對復雜的國內外經濟、金融環境，中國應有序開放資本賬戶，不可一蹴而就。

　　1997年7月2日，泰國央行宣布放棄實行了14年之久的美元聯系匯率制度，改行自由浮動匯制，泰銖當日即貶值20％，并由此引發了亞洲金融危機。這提醒我們，一個靈活的匯率體制和外匯管理體制對一個國家的經濟增長是非常重要的。2005年7月21日我國宣布美元兌人民幣匯率調整為1美元兌換8．11元人民幣，同時將原來的釘住美元匯率政策改為釘住一籃子貨幣政策。自2007年5月21日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。

　　湯敏認為，浮動區間加大，匯率雙向波動，對短期投機資金可能會造成一定的壓力。但賭

人民幣升值的長期資本，可能很難控制。應對跨國資本流動沖擊，要加強對短期資本流動的監管，各國應實行適合本國國情的匯率制度，對外資過度追逐國內資產保持警惕，并研究加強對對沖基金跨國投資活動監管的方法。

　　嚴控短期外匯資本流動

　　短期資本流動所形成的沖擊是1997年亞洲金融危機的主要誘因，國際投機資本對釘住匯率制發起攻擊，使危機國在短期內出現了資本流動的逆轉，導致宏觀經濟震蕩。而當前，短期投機性資本的異常流動仍有可能成為金融危機的導火索。

　　上述外匯局人士對記者說，外匯局一直嚴格監控近年來外匯資金持續流入的形勢，重點鎖定貨物及服務貿易項下收結匯、外資企業資本金流入與結匯、外債和貿易融資流入與結匯、個人項下資金流入與結匯、返程投資的資金流入與結匯，以及通過“地下錢莊”非法資金流入與結匯等行為。

　　他說，對沒有實際交易背景和虛報出口交易額的外匯流入進行查處，是近期外匯管理工作的重點任務之一。

　　湯敏說，1997年亞洲金融危機時，很多國家和地區沒有掌握及時、有效的金融數據和指標，導致這些國家和對地區在危機來臨時反應不及時，這值得中國借鑒。中國應健全指標監控體系，加強監控，在危機來臨時，將其扼殺在搖籃中。