盡管上周五LME鋅場內價收漲40美元至3550美元，但截至周一16點，LME場外價收跌47.5美元至3582.5美元，創下5月4日高點4175美元下跌以來新低，累計跌幅拓展至692.5美元。

　　滬鋅維持跌勢并創下近期新低，全日總成交量拓展至63402手，持倉量大幅凈增5528手至35086手，終盤主力合約ZN708較上周五收盤價28160元收跌1070元至27090元，較上周五結算價28220元下跌1130元，跌幅4%，并封于跌停。

　　通聯期貨施海

　　全球產量過剩

　　國際鉛鋅研究組織的最新研究數據指出，1-4月全球鋅市場過剩5.3萬噸，而2007年第一季度的過剩為8.14萬噸，市場供需趨于松動，主要背景是精鋅產量的增長幅度34.9萬噸明顯超過需求的增長幅度15.7萬噸。

　　今年前四個月全球精鋅產量同比增長34.9萬噸至377.3萬噸，增幅為10.2%，這主要是中國產量大幅增加23.9萬噸至121.1萬噸，增幅為24.6%，許多其他的國家產量也呈現增長。今年前四個月全球精鋅需求同比增加15.7萬噸，增幅為4.4%，其中中國需求同比增加7.2萬噸，增幅為8.4%。

　　前四個月，全球鋅礦產量同比大幅增長25.8萬噸至361.5萬噸，增幅為7.7%，這主要得益于中國產量增加14.3萬噸，增幅為16.3%，由此可見，國際國內鋅供需關系全面轉向偏空方向。

　　國內庫存增加

　　上海期貨交易所方面，鋅庫存量自4月13日的21285噸增加至6月22日的45148噸，增加量達到23863噸，說明國內現貨逐漸流入期貨市場。

　　受外盤跌勢影響，國內鋅現貨價繼續下探，現貨鋅價跌至年內低點，市場做多信心嚴重受挫，買家購貨謹慎，有商家開始低價出貨，報價較低，而廠家出廠價調低價格，周一，長江有色金屬市場0號鋅現貨報價下調至27650-29450元，實際成交價較低。

　　綜上所述，全球及國內鋅供應量及其增幅明顯超過鋅需求消費品量及其增幅，導致鋅供需關系向偏空方向轉換，后市倫鋅和滬鋅可能分別下探3200-3300美元和25000-26000元低位區域。