新報訊【記者 任強(qiáng)】5月30日，股市在印花稅上調(diào)的利空突襲下大幅下挫，至今仍未能完全走出陰影，股市的泡沫論成為市場熱議的話題。日前，記者采訪了華富競爭力基金的基金經(jīng)理黃卓立先生。截至今年5月25日，華富競爭力基金今年以來基金凈值增長率達(dá)82.77%。6月12日，該基金將實施拆分，連日來保持著凈申購的態(tài)勢。

　　黃卓立認(rèn)為，一個快速發(fā)展中的實體經(jīng)濟(jì)，本身需要形成一個與之相匹配的資本市場。只要宏觀經(jīng)濟(jì)和上市公司業(yè)績依然保持穩(wěn)步增長，那么有業(yè)績基礎(chǔ)的市場無須懼怕泡沫。

　　本輪在股改成功激發(fā)下的大牛市，為股市所帶來的不僅僅是股價的上漲，更使得一批具備成為世界級大公司的上市公司，得以在牛市中迅速成長。特別是在制造業(yè)等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)中，許多上市公司已經(jīng)有很大的市場價值，甚至引起了外來戰(zhàn)略投資者的巨大積極性與投資熱情。上市公司良好的業(yè)績增長，為股市的快速發(fā)展提供了較高的“安全邊際”。因此，本次調(diào)整雖然猛烈，但只是牛市中的一次震蕩并不會改變牛市的發(fā)展趨勢。

　　在當(dāng)前環(huán)境下，黃卓立認(rèn)為，由于超出預(yù)期的業(yè)績增長，基金重倉股、藍(lán)籌股將可能在未來演繹新的精彩。從2006年年報分析，2006年的盈利百強(qiáng)公司共實現(xiàn)凈利潤3014.05億元，占市場總利潤的80%以上，這些大公司今年一季度依舊保持著高速增長的態(tài)勢。但是，作為A股市場最重要的影響力量，藍(lán)籌股今年的股價增幅卻十分有限，成為市場的估值洼地。相對于低價股，藍(lán)籌股的業(yè)績更好，成長性更強(qiáng)，安全邊際更高。事實也證明，在本次調(diào)整中，自5月30日 至6月4日 四個交易日內(nèi)，績優(yōu)股的跌幅僅10.45%，而微利、虧損股跌幅分別為28.15%和21.71%。因此，在當(dāng)前估值偏高的市場上，基金重倉股的估值優(yōu)勢和抗跌性將使其可能成為下一階段市場上的主角。

　　同時，上調(diào)印花稅后，由于交易成本的增加，市場將更加看好適合長期持有的

股票，而垃圾股、題材股等前期依靠資金炒作而迅速上漲的股票，將會受到壓制。因此，黃卓立認(rèn)為，此次調(diào)整后基金重倉股、藍(lán)籌股將受到資金的青睞，預(yù)計在今年第三和第四季度，藍(lán)籌股將有機(jī)會帶領(lǐng)大盤指數(shù)進(jìn)一步上漲，并將推動基金業(yè)績的迅速提高。而當(dāng)前的下跌，正為投資者把握未來的藍(lán)籌股行情提供了良好的投資機(jī)會。