[揚子晚報網消息]“我堅信3000點決不會破。決不能讓外資言中，更不能讓外資抄底，這已經不僅僅是股市的問題了。”6月4日晚，證監會一位人士在電話里告訴記者。當天上證指數暴跌330點，跌幅高達8.26%。

　　這位人士信心滿滿的同時，一位幫助境外資金進入中國A股市場的人士透露，在深圳的幾家外資此前已經大舉出貨，即使在暴跌后，仍有一定程度的拋售，其目的是準備在更低點位買入。

　　6月6日，滬指探低3404.15點后開始回升，分析師認為，5個交易日回調近千點后，市場短期風險已有所釋放。

　　誰在黑色星期一“砸盤”？

　　“6月4日的大跌，我們也徹底糊涂了，QFII沒拋，基金在買入，散戶殺跌也不是很厲害。”一位券商老總向各個部門詢問股市資金進出情況后，扳著手指算了幾遍，仍然無法確定砸盤“元兇”，唯一能確認的是有大資金在砸盤。

　　中國上市公司市值管理研究中心提供的數據顯示，6月4日，滬深A股市值縮水約1.4萬億元。從5月29日到6月4日的5個交易日內，滬深A股總市值縮水3.01萬億元，相當于4月份滬深A股市值漲幅的91%。

　　記者致電多家基金公司后獲悉，當天基金申購和贖回情況比較正常，并未出現市場最為擔憂的大量贖回。

　　私募操作則各有千秋。記者統計了數十家資金量從千萬元到數億元的私募基金發現，上調印花稅前，部分私募已經清倉，直至目前仍在觀望。另有部分私募基金在上調印花稅當日清倉了結，但6月4日，沒有私募基金大規模賣出。

　　但到底是誰在砸盤，而且是不惜代價地打壓大盤藍籌股？

　　“除了見不得光的各種地下資金外，我們沒法了解到的重量級資金動向，還包括國資委旗下大型國企的入市資金。”前述券商老總說，“而股改后已經解禁的國有股的買賣情況也是我們的‘盲點’，只有證監會和國資委才能了解。”

　　而北京一位消息人士則提醒記者注意，當天臨時出臺的不停牌措施，可能與市場的劇烈波動有關。按照有關規定，6月4日，滬深兩市約有近千只股票將被停牌一小時。但實際上，由于獲得臨時性豁免，當天被停牌的股票僅寥寥數家。“是在考慮安撫股市參與者的恐慌情緒，還是違背原定‘游戲規則’加重了市場逆反情緒？”這位人士說。

　　外資抄底？

　　“中國股市：恐慌聲中，輕倉已久的QFII基金躍躍欲試”，6月5日，路透社用這樣一個標題來吸引讀者的眼球。文章稱，馬可波羅投資集團首席基金經理鄧詠梅認為，調整之后的A股“很吸引”。“再跌個5%～8%應該就可以考慮買。”法國里昂證券中國研究主管劉巍說。

　　劉巍當時只能看到6月4日的收盤點位，即3670.40點，以此測算，QFII“考慮買”的時機應該是3370點～3480點附近。

　　而同樣來自境外的私募基金們認為，A股應該有更多下調空間。記者截稿前獲悉，數家活躍在深圳有美資對沖基金背景的資金，在4000點附近看空并清倉，目前已經明確表示將在大跌后準備入市，目標直指3000點。

　　但本土私募基金沒有這么悲觀。記者了解到，6月4日大跌當天，已經有部分前期出逃的私募再次入場“揀貨”，多數仍在場內的私募基金開始增持，當天私募基金只有買入，沒有拋出。

　　“先不管印花稅出臺包括之后可能的是是非非，跌破3000點就徹底讓境外機構的唱空之聲言中了。”前述證監會人士稱。

　　提前出逃

　　“這輪印花稅上調引發的暴跌，幅度之大完全出乎意料，暴跌主因不可能是看空后市的全面多殺多。”上述證監會人士說，“表象很簡單，事情很復雜”。

　　事實上，在“5·30”暴跌前，已經有資金逃離股市跡象。據記者了解，在暴跌前夜逃離的主要是那些通過非公開渠道募集、運轉且規模較大的資金，如規模達數億元甚至數十億元的私募基金，以及部分地下生存的境外資金。

　　日前，新興市場組合基金研究公司（EPFR）發布報告稱，在5月30日前一周，全球投資者從中國區股票基金中撤離了10億美元，這是他們連續第四周大量撤資。專家認為，推動全球資金流向的因素，一是境內外各大機構認為中國政府將出臺針對股市的調控措施，二是世界各地的加息預期。

　　但在這個過程中，最令人不解的是QFII的動向：一邊看空，一邊捂股（詳見本報5月21日第1704期A13版報道《外資唱空“逼宮” 管理層“不滿”》）。一位業內人士事后分析，外資當時可能提前獲悉了第二次中美戰略經濟對話的內容，即QFII投資額度有望從100億美元調增到300億美元。

　　雖然事實證明，本輪下跌并非外資“出工出力”，但突發的印花稅上調帶來的市場過度反應，在短時間內讓外資自己唱空并“實在”做空得到了完證。

　　“股市相關政策出臺是經濟上的問題，但是上升到讓外資抄中國股市的底就不僅僅是經濟問題了。”上海證券交易所一位副總認為。

　　人氣調查

　　恐懼和誘惑

　　6月4日～8日這個交易周，在上證指數K線圖上留下一根下影長達508點的陰線。在上證指數的歷史上，僅有1992年5月25日～29日這個交易周的陰線可以與之媲美，那一周陰線的下影線劃過411點，隨后股指從1200點慢慢跌到400點，終于迎來一波反彈。

　　念叨這段歷史，是因為近幾天來一直關注這次調查的結果。現在的結果顯示，57.49%的投資者認為本次調整已經基本到位，47.31%的受訪者選擇逢低加倉，繼續增持。從6月5日上網以來，這個數據經歷了一些變化，最初支持調整基本到位看法的投資者一度逼近60%，選擇逢低加倉的投資者約占5成。但在周四、周五大盤逐漸回暖的情況下，反而有越來越多的投資者選擇觀望或減倉，并將調整目標預期降低到3000點上下——這恰好是6月6日收盤時，大多數分析師的觀點。

　　這種選擇過程的緩慢變化，對于一個樣本總數接近5.3萬人的調查而言并不明顯，但從中我們不難得出這樣的結論：對市場潛在風險的恐懼，正在逐漸超過潛在利潤帶來的誘惑。