此外，中國經濟在改革開放30年來，積聚了大量的外資，大部分外資在高增長的誘惑下只進不出，滾存利潤再投資是他們一貫的經營模式，可如果中國經濟出現了大的拐點，高增長結束、資產價格回落，人民幣升值到位、美元加息，到時這些所謂的長期投資也會變成熱錢，會“攜妻帶子”逃離中國，包括中國境內的資本也會隨同“熱錢”一起出逃，從而中國目前這個日漸銷蝕、不斷增長的巨額外匯儲備，到時真有可能很難應付，一旦出現支付危機則后果不堪設想。

　　況且，中國的巨額外匯儲備實際價值在不斷縮水，人民幣升值和美元貶值的幅度越大，外資凈流出缺口將越大。例如，2005年7月人民幣匯率改革前1億美元可兌換8.27億人民幣，如果人民幣升到“6”之后(排除這期間的資產溢價和利息收益)，僅匯兌收益就達27%左右，這就意味著出去時這筆錢可以多換27%的美元出去。換句話說，中國外匯儲備就縮水了27%，如果外匯儲備越大、升值越多，中國的外匯儲備損失就越大。還有，相對于目前這些外匯儲備在國外4%左右的收益，而這些外匯儲備對應的資金在中國的無風險收益每年就可以達到12%，如果再有資產溢價和投資收益，則回報率更高，這些外匯儲備在國內對應的資金一旦要流出去時，再與4%一抵之后，又會出現了一個很大的凈流出缺口。

　　而據近期美國官方發布的數據顯示，中國持有的美國國債超過了5000億美元，如果按照:(12%-4%)美元債券數量這一簡單的折算，僅此一項的缺口就達500億美元左右;而又有消息稱，中國的外匯儲備購入了近期崩盤的美國房利美和房地美3763億美元債券，是美國國外最大的債權人，其損失目前不得而知，如果損失巨大，則意味著中國的外匯儲備面臨著嚴重的縮水，其損失折算法就變為:12%+損失額，而這僅僅只是無風險下的估算，如再加上投資收益和資產溢價等，外資凈流出的缺口就會更大。因此，對于這種假設中的支付危機也得防患于未然。

　　熱錢藏匿何處？

　　目前中國股市暴跌、樓市萎靡，熱錢究竟藏匿何處？

　　有人說,熱錢只要將美元換成人民幣存款就可以獲得10%的升值和2%的中美利差，不用做任何投資就可以獲得12%的無風險收益，顯然有很多熱錢趴在銀行的賬戶上。因此，中國股市的暴跌和樓市的萎靡對熱錢影響不大，外資早都在股市和樓市高位逃頂了，被高位套牢的都是中國投資者，目前大多趴在銀行賬戶中的熱錢正在等著新一輪抄底的機會。如果真是這樣的話，將會給中國的銀行業埋下深深的隱患，一旦外資撤出將會對中國的銀行體系造成重大沖擊。

　　在這種狀況下，只要外資能夠流入中國，不論通過何種方式將美元換成人民幣，都可以獲得12%的無風險收益。那么，我們就必須要嚴管熱錢流入的渠道，而目前中國的資本項目并未對外開放，大部分熱錢都是通過經常項目流入。其中，在貿易順差和FDI中流入的熱錢主要是通過出口高開發票、進口低開發票的轉移定價等策略，此外一些企業還常常使用預收貨款、延遲付款，甚至偽造貿易合同等手段，使得熱錢通過貿易渠道暢通無阻地流入中國。如果是這樣的話，現在我們所謂的貿易順差有嚴重的水分，用“外匯儲備增加額-貿易順差-FDI”的方法估算出來的熱錢仍然估計不足，而且這種里應外合的方式是熱錢輸入的主干道。

　　同時，香港居民到深圳存款和港幣與人民幣兌換的額度較大，也給游資進入中國創造了方便之門。