【導讀】人民幣匯率早盤刷新7個月低點，1月結售匯順差4475億 資金流入因素仍存。經濟之聲評論：誰主人民幣沉浮。新政快評：上海自貿區3月1日起放開小額外幣存款利率上限。

　　央廣網財經北京2月26日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，央行[微博]上海總部今天上午召開政策發布會，發布上海自貿區外幣利率市場化政策，政策將于3月1日起實施。其中一項重要內容是，將放開區內300萬美元以下外幣存款利率上限。上限放開后，上海自貿區將在全國率先實現外幣存款利率的完全市場化，有哪些意義？

　　在東方匯金期貨金融產品事業部總經理柳瑾看來，應該說就是對這個利率市場化最重要的一步，其實我們在2013年底的時候，央行就已經提出這樣一個預期，因為整個我們知道利率市場化隨著貸款上限和下限的開放，存款的上限其實是整個利率市場化最重要的一步，而現在央行在上海自貿區已經開始實施了這一步關鍵的試點議程，應該是對整個利率市場化的一個里程碑式的意義。

　　經濟之聲：今日人民幣對美元中間價周三報6.1192，較昨日下跌8個點。在中間價依舊疲軟的情況下，早盤人民幣即期繼續震蕩回落，盤中觸及6.1351的2013年7月30日以來的新低，但此后投機盤回補幫助人民幣削減跌幅。跌勢還會不會延續？

　　柳瑾：應該說從這個中期來看，是有可能繼續的，而且我們現在判斷其實從長周期來講，人民幣單邊大幅升值的這個趨勢應該說是已經結束了，更多是進入一個雙邊震蕩的趨勢，但這個雙邊震蕩其實整體上仍然是朝著人民幣更加升值的方向在走，中短期來看人民幣可能還會繼續貶值。

　　經濟之聲：下周全球市場再次面臨各國央行利率決議等眾多財經時間的不確定性，會對人民幣走勢帶來哪些影響？

　　柳瑾：下一周對整個國際資本市場，尤其是外匯市場是非常關鍵的一周，可能決定于未來三個月甚至半年左右整個人民幣美元的匯率的走向。下周3月6號的時候是歐洲央行的議息會議，那么現在整個資本市場押注的事情就是歐洲央行會推出自己的量化寬松或者是負利率政策，如果確實推出，帶來的就是歐元貶值，而占美元指數權重最大的就是歐元，那么它的貶值會帶來美元的上漲，而美元的上漲反過來會影響到人民幣的進一步的貶值。所以說在這個邏輯下，很有可能在3月6號和3月7號美國非農就業指數公布的前后，正好都是在這幾天集中在這一兩天的時間，可能會對人民幣的匯率沖擊相當大，而且整個沖擊的方向更大概率的事件應該是朝著人民幣貶值的方向去走。

　　經濟之聲：昨日，國家外匯管理局公布的最新數據顯示，2014年1月銀行結售匯順差4475億元人民幣（等值733億美元）。其中，1月銀行代客結售匯順差4658億元人民幣，環比大增1.3倍，并創一年來新高。現在隨著人民幣單邊升值預期被打破，2月結售匯順差會不會出現大幅度下降。

　　柳瑾：我覺得大幅度的下降倒不一定，但是我覺得可能確實會出現一定幅度的下降，因為我們現在看到結售匯它已經取消了強制結售匯，現在市場上一個是取決于外匯的順差的基數，也就是我們現在外匯產生的凈收益。另外一個就是匯率的變化，我們看到其實外匯的順差其實基本上說是保持一個平穩的狀態，但是如果人民幣確實出現了一個貶值的預期，那這些外貿企業就會更傾向于持有手中的美元，而不是結售匯，那么在這樣一個邏輯下，很有可能結售匯的數量會出現一定程度的下降，但如果整體的順差的基數并沒有降太多的話，應該說降的幅度應該不會很大，但具體要看匯率變化的幅度。

　　經濟之聲：有人就人民幣貶值進一步推測認為，房地產價格將出現危險，最近房地產股走勢出現疲軟，您是不是認同這樣的判斷？

　　柳瑾：我覺得這個判斷有點片面，應該說我們現在來看，影響房價的指數非常多，包括政府的調控政策，包括購房的剛需等等在內，那么進一段時間出現房地產股下跌的邏輯，應該說包括前面提到的判斷，其實主線應該是說當人民幣的幣值下跌的時候，境外涌入的熱錢就不傾向于持有人民幣資產，而其中境外的資產持有的人民幣資產很大一部分是持有股市，這個時候可能就傾向于退出包括房地產股在內的人民幣資產，帶來房地產股的下跌。但是我們要知道房產股和房價還是有很大區別的，它的價格受到的影響因素很多，所以不能簡單的因為房產股下跌就認為一定房價會下降。