秦朔

　　對(duì)在中國(guó)從事投融資業(yè)務(wù)的人士來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在正是黃金時(shí)間。中國(guó)改革開放30年積累的資本、資源和競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)合不斷改善的制度和政策背景，在最近一兩年噴薄而出，呈現(xiàn)出一種強(qiáng)烈放大的收獲效應(yīng)

　　2007中國(guó)創(chuàng)投融資發(fā)展論壇是今年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域一次規(guī)格高、涵蓋廣的盛會(huì)。作為論壇主辦方，我謹(jǐn)代表《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，同時(shí)也代表合辦方縱橫合力公司，向所有嘉賓和朋友表示熱烈歡迎和感謝。

　　對(duì)在中國(guó)從事投融資業(yè)務(wù)的人士來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在正是黃金時(shí)間。中國(guó)改革開放30年積累的資本、資源和競(jìng)爭(zhēng)力，結(jié)合不斷改善的制度和政策背景，在最近一兩年噴薄而出，呈現(xiàn)出一種強(qiáng)烈放大的收獲效應(yīng)。無(wú)論是拿著錢找項(xiàng)目的VC、PE們，還是國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者和改革、重組者們，都覺(jué)得處在一個(gè)黃金機(jī)遇期。

　　而在這一刻之前，我們不應(yīng)該忘記的是歷史上另一些主要時(shí)點(diǎn)。

　　1978年，中國(guó)的思想解放年。

　　1984年，改革進(jìn)入城市，商品經(jīng)濟(jì)深入人心，中國(guó)開放了14個(gè)沿海城市，特區(qū)的試驗(yàn)在更大范圍不可逆轉(zhuǎn)地推開。城市開始成為經(jīng)濟(jì)改革的中心舞臺(tái)。今天中國(guó)非常多的優(yōu)秀企業(yè)，無(wú)論是從縣城打拼出來(lái)的四川希望，還是在中關(guān)村誕生的聯(lián)想，或者是在深圳誕生的像華為、中興、萬(wàn)科、招行、平安，以及山東海爾，等等，都是在上世紀(jì)80年代中期誕生的。這些新興企業(yè)生于商品經(jīng)濟(jì)大潮，在不知不覺(jué)中已走過(guò)20多年歷程，成為改革開放以后“基業(yè)長(zhǎng)青型”的中國(guó)公司的代表。由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)發(fā)育水平不高，金融市場(chǎng)支持不夠，所以這些企業(yè)在成長(zhǎng)初期都經(jīng)歷了很痛苦的生長(zhǎng)過(guò)程。

　　下一個(gè)非常重要的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該是1992年。小平南巡，中國(guó)共產(chǎn)黨的十四大，明確建立社會(huì)主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。此后股市和

房地產(chǎn)都經(jīng)歷了高歌猛進(jìn)，同時(shí)，更多的創(chuàng)業(yè)者涌現(xiàn)了。前個(gè)星期我在上海做一個(gè)電視節(jié)目，訪問(wèn)郭廣昌先生，他就是深受1992年小平南巡影響，在新一輪創(chuàng)業(yè)大潮里面所涌現(xiàn)出的有代表性的企業(yè)家。而在他的思想中，不僅有著追求“商品差價(jià)”的意識(shí)，還初步有了追求“資本差價(jià)”的意識(shí)，有了產(chǎn)融、財(cái)技的意識(shí)。當(dāng)然，那個(gè)階段金融的支持、可以借助的金融工具還是很不夠的。

　　再下一個(gè)重要的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該是2001年中國(guó)入世，2002年中國(guó)共產(chǎn)黨的十六大。入世是一次全民族的經(jīng)濟(jì)啟蒙運(yùn)動(dòng)，很多人并不清楚具體的關(guān)稅減讓的內(nèi)容，但是大家意識(shí)到，全球化是不可回避的，中國(guó)有可能抓住全球化的機(jī)遇，走向世界，參與競(jìng)爭(zhēng)。事實(shí)證明，正是在最近的五六年里，不僅許多在納斯達(dá)克、紐交所、香港交易所上市的內(nèi)地新企業(yè)閃閃發(fā)光，在它們的光芒里就有VC的功勞；而且，中國(guó)的傳統(tǒng)行業(yè)也涌現(xiàn)出許多具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，它們的成功道路上也有VC、PE的身影。在十六大報(bào)告中曾經(jīng)提出，“放手讓一切勞動(dòng)、知識(shí)、技術(shù)、管理和資本的活力競(jìng)相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的源泉充分涌流，以造福于人民。”“一切合法的勞動(dòng)收入和合法的非勞動(dòng)收入，都應(yīng)該得到保護(hù)�！痹谶@個(gè)大背景下中國(guó)又出現(xiàn)了一批企業(yè)，像盛大、如家、分眾，這些企業(yè)更緊密地與國(guó)際資本接軌，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式更自覺(jué)地與資本市場(chǎng)形成正向互動(dòng)。

　　最后，我們目前正親歷的，簡(jiǎn)單說(shuō)就是一輪大牛市。有人說(shuō)牛市有很大的泡沫，不斷提示風(fēng)險(xiǎn)。我覺(jué)得是非常必要的。但我個(gè)人認(rèn)為，和有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、入世等相比，這一次的牛市當(dāng)之無(wú)愧地是全民族的又一次經(jīng)濟(jì)啟蒙，而這個(gè)啟蒙跟每個(gè)人的財(cái)富生活、

理財(cái)意識(shí)、財(cái)富規(guī)劃緊密相連。同時(shí)我們看到，這一輪牛市中，強(qiáng)者恒強(qiáng)，優(yōu)者更優(yōu)，優(yōu)質(zhì)公司和市場(chǎng)之間的正循環(huán)關(guān)系也表現(xiàn)得更加鮮明。VC、PE和機(jī)構(gòu)投資者的理念，開始影響市場(chǎng)的進(jìn)程和取向，同時(shí)也激發(fā)、煥發(fā)更多人的創(chuàng)業(yè)積極性、提升公司能力的積極性。如果說(shuō)中國(guó)入世以后，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的很多企業(yè)一開始創(chuàng)業(yè)時(shí)，就主動(dòng)考慮商業(yè)模式與利用更多金融工具的創(chuàng)新來(lái)促進(jìn)自身發(fā)展的話，我覺(jué)得在這一輪的牛市之中，中國(guó)制造與中國(guó)投資正緊密結(jié)合，形成

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種雙引擎驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)。不僅國(guó)內(nèi)的資本非常踴躍，民間的投資積極性被煥發(fā)出來(lái)，全世界的資本都在涌向中國(guó)，在尋找可以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、分享中國(guó)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升這個(gè)過(guò)程中的紅利。明年的創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立，將進(jìn)一步鼓舞創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資的熱情。

　　所以從一個(gè)歷史的進(jìn)程來(lái)看，今天的黃金時(shí)刻不是偶然的，而是一個(gè)令人欣慰的歷史性時(shí)刻。

　　同時(shí)，我還想提醒在座的很多創(chuàng)業(yè)投資家和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，正因?yàn)槟壳靶蝿?shì)火熱，我們應(yīng)該有更多的責(zé)任、更多的清醒。當(dāng)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，從市場(chǎng)化的30年，走向下一個(gè)以現(xiàn)代化和國(guó)際化為標(biāo)志的30年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)客觀要求就是從粗放的成長(zhǎng)、外延的成長(zhǎng)、高消耗的成長(zhǎng)，走向價(jià)值的成長(zhǎng)、清潔的成長(zhǎng)、高效的成長(zhǎng)。此刻，我想無(wú)論是產(chǎn)業(yè)界還是投資界，都有責(zé)任去思考如何從價(jià)值創(chuàng)新的角度來(lái)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提升，貢獻(xiàn)我們的力量。

　　同時(shí)，清醒也是非常必要的。我曾研究過(guò)，中國(guó)很多企業(yè)犯錯(cuò)誤的時(shí)候，大都是在他們從資本市場(chǎng)獲得了很多融資，手里有很多錢，往往這個(gè)時(shí)候他們出現(xiàn)許多不符合客觀規(guī)律的想法，頭腦發(fā)熱，好大喜功，高高在上，脫離消費(fèi)者。這些教訓(xùn)是我們不能忘記的。

　　當(dāng)我們有這樣一種責(zé)任感和清醒意識(shí)，再結(jié)合整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)30年成長(zhǎng)所奠定的基礎(chǔ)和條件，我相信，中國(guó)創(chuàng)投業(yè)將不會(huì)辜負(fù)黃金機(jī)遇期，不會(huì)辜負(fù)時(shí)代賦予我們的光榮使命。

　　(作者為本報(bào)總編輯，本文系作者在2007中國(guó)創(chuàng)投融資高層論壇上的致辭)