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□贏周刊記者 梁雯昕
創維數碼主席黃宏生被香港廉政公署拘捕，據說受牽連的有十多人，給人的感覺像創維的高層被一鍋端掉，事發突然令人措手不及，而種種潛藏在企業內部以及香港股市監管機制中的問題，仿佛在一夜之間被暴露出來。
欠稅也要上市
2001年6月間，曾有這樣一則新聞：
香港稅務局近日宣布，從現在起至7月16日，短短30多天內，創維數碼香港聯交所上市公司，股票代碼0751的全資子公司“深圳創維——RGB電子有限公司”要向香港稅務局補交1995～2000年間累計拖欠稅款1.73億港元。
創維在2000年4月在香港股市主板正式掛牌上市，而上市之前欠下港府1個多億的稅款，為此創維的董事以個人名義聯名擔保，如果創維逾期不還清稅款，由7位董事自掏腰包。創維現今的市值超過60億港元，而創維當時為何要拖欠平均每年只有3000多萬的稅款？為了急于上市，公司如此頗費周折地讓董事聯名擔保，甚至在一年之后也沒有把欠款還清，按照一些不愿透露姓名的證券分析人士指出，這極有可能說明了一個件事，那就是：公司的現金流出現問題。上市能夠籌措資金，成功籌到資金稅款自然也就不成問題了。
當然，征稅是政府的事情，與企業招股上市不能混為一談，證監會只負責法律、財務等文件的真偽。到香港上市的時間成本是非常低的，財務成本也很清晰。對主板或創業板上市證監會在控制方面按他們的說法是：“成熟一家斃一家”，不排隊，不像國內A股要排隊上市。假設你是H股，很規范的公司，在香港上市只需要半年時間，如果是紅籌股，大概也只需半年時間。所以在香港申請發行的好處是：一是很透明，二是時間很快，效率非常高。欠稅與否并不妨礙上市，企業符合條件，手續齊了自然就沒有問題，并不像國內A股，政府的調控審核非常繁復。
為了上市，誠信坍塌了？
香港廉政公署對黃宏生的其中一項指控是涉嫌賄賂會計師，偽造會計記錄來協助公司上市。其實，類似情形早有先例：2003年5月騰達智能董事局主席許培新被捕，涉嫌提供賄賂，夸大公司1999～2001年度期間的營業額，以在聯交所上市。
根據記者了解，會計師事務所在對要上市的內地企業的審計過程中，發現許多是問題大戶，爛賬一籮筐，正可謂“不爛不上市”。 曾有業內人士透露，為了達到上市目的，不少公司都曾嘗試造假賬，虛增收入蒙混過關。有人說，民營企業存在一種非常惡性的詐騙，結果比國有企業還糟，因為國有企業至少財務上的數據還是基本真實，但是民營企業的整個經營系統都在弄虛作假。所以香港的投資者談到內地的民營企業就擔心賬務上的問題，這是非常敏感的一個問題。
香港的監管機制存在漏洞
在監管方面，香港市場主要是提倡行業自律，以信息披露為主。對上市公司出現的事故責任的追究是事后的，按香港適用的法律法規進行調查和處罰。這一點和國內市場的監管區別是很大的。
世界范圍內出現的問題表明，這種完全或非常高的行業自律性來做監管有很大的問題，如美國的安然，公司出了這么大的財務方面的危機，首先牽涉到大的高層的部分。在出事后，美國在監管上作了重大改變，即必須引入行業外的某種強制性措施作為對行業自律的一個約束。2001年在安然事件之后，美國通過了薩班斯-奧克斯利法案Sarbanes-Oxley Act，從管理者、內部審計及外部審計等幾個層面對公司內控作了具體規定，并設定了問責機制和相應的懲罰措施。布什在簽署該法案的新聞發布會上稱“這是自羅斯福總統以來美國商業界影響最為深遠的改革法案”。
但是香港聯交所現在還沒有什么改變，如歐亞農業之后，江浙一家紡織的企業也因監管不嚴出了股票質押套現問題。依靠事后的追究顯然不足以讓企業和審計行業自律，而香港瑞銀證券分析員也在接受香港傳媒采訪時說，創維事件的問題并不在于國企還是民企，現時沒有任何辦法避免犯罪，香港監管體制確實存在監管不足的問題。
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