救股市是雪中送炭，救樓市似火上澆油

　　9日，被稱為新國九條的《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》出爐。最近兩周，滬指2000點大關數度受到威脅，上周五的這一舉動被普遍解讀為救市，盡管效果還有待驗證。與此同時，最近有關樓市的救市聲音不斷。

　　同樣是救市，兩者大有不同。

　　首先是背景。自2007年10月滬指創下歷史高點6124點后，A股一路單邊下跌近7年，至今仍在不足當時高點1/3的2000點上下苦苦掙扎。而在金融危機的發源地美國，道瓊斯、納斯達克[微博]兩大指數已分別較2007年高點時上漲了近兩成和五成。我國房價則在2008年那波救市后，一路單邊上行，目前很多城市房價已是當時數倍，如今整體上看樓市只是剛出現量價上漲趨緩，頂多稱得上有調頭向下跡象。

　　其次是民心向背。A股持續下跌讓股民損失慘重。目前滬深股市有效賬戶數分別為6700萬和6500萬。股票是投資品，投資的目的是獲得收益，分享企業和國家經濟發展的紅利，如今他們卻虧損累累，炒股炒成“股東”；而房子本是用來住的，如今卻成一部分人的投資品，普通人買不起房，想成房東而不能。股民對股市跌跌不休早已痛心疾首，大多數人則對房價瘋漲深惡痛絕。救股市可以讓其恢復本應有的投資價值，救樓市或讓眾多老百姓更買不起房，讓最起碼的“居者有其屋”夢更加渺茫。

　　再次，從宏觀層面看，市值曾全球第一的中石油，截至9日市值為1.38萬億元，工行、建行、農行、中行和中石化[微博]排在其后，分別為1.2萬億元、9925億元、7795億元、7291和5793億元。據最新全球財富榜，蓋茨的財富約為4100億人民幣，排第二的巴菲特為3800億，3到5位分別為3700億、3600億和2900億，合計約1.8萬億。理論上，他們5人聯手買A股，差不多可以買下“兩桶油”，或控股四大銀行。要知道，這些公司都關系著中國經濟的命脈。再者，因股市低迷而長時間暫停IPO，讓股市長時間喪失最基本的融資功能。這些都是股市低迷的后遺癥。

　　一直以來，房地產業被稱為支柱產業，對相關行業拉動作用大。但我們看到，近年來房價飆升，而其上游的鋼鐵、水泥等行業卻陷入困境。至于其對財政的貢獻，土地財政，包括稅收和就業，都是一錘子買賣，房賣完項目就結束了。這顯然無法與制造業等實體經濟相比，后者從建設到生產，都能帶來稅收和就業，更有持續性。但近年來，國內很多以制造業為主業的企業卻紛紛投身房地產，給人“種別人的田，荒了自己地”之嫌。如今樓市剛降溫就救市，無異于鼓勵這種行為。

　　最后是救市措施。對此次新國九條，外界評價是從制度高層設計解決資本市場積弊，如強化投資者保護、推進股票注冊制等，目的是推動資本市場長久健康發展。而從目前傳出救樓市的地方看，積極性最高的是地方政府和開發商，措施無非是給限購、限貸等松綁，這與近年來國家調控樓市的政策背道而馳，且僅僅是為了賣房。

　　因此，就目前而言，救股市猶如雪中送炭，救樓市則像是在其剛剛降溫時澆一瓢油，可能會讓其重歸瘋狂，重蹈2008年覆轍。