賀軍

　　當前，全球經(jīng)濟的確很難忽視中國的存在。在全球化格局下，中國為全世界制造了各種各樣的廉價商品。

　　以實物來衡量，中國經(jīng)濟的體量也極為龐大。2005年，中國生產(chǎn)出了約10.48億噸的水泥、3.5億噸鋼，分別占世界的53%和33%。如果將水泥和鋼筋攪拌后變成一個鋼筋混凝土工地，以實物形式衡量，中國建筑工地將占世界工地的43%。

　　沿著產(chǎn)業(yè)鏈條來上下尋找，其上游產(chǎn)業(yè)包括重制造、重化工、冶金、采礦、選礦、能源及基礎(chǔ)設施，其下游產(chǎn)業(yè)包括住宅、裝修、日用制造、零售等第三產(chǎn)業(yè)，將全部內(nèi)容加總起來，中國生產(chǎn)的工業(yè)品在世界上占據(jù)一個驚人的比例，有分析認為，保守估計中國生產(chǎn)了約世界1/4的制造業(yè)產(chǎn)品。

　　不過，如果從經(jīng)濟的總產(chǎn)值來看，立刻會發(fā)現(xiàn)，

中國經(jīng)濟巨大的結(jié)構(gòu)性差異。經(jīng)濟學者曹和平、林衛(wèi)斌、吳明的研究發(fā)現(xiàn)，2005年，中國生產(chǎn)的產(chǎn)品總價值經(jīng)過調(diào)整后為18.32萬億元人民幣，折合為2.32萬億美元，約占當年世界產(chǎn)值42.32萬億美元的5.5%。顯然，中國實物經(jīng)濟產(chǎn)品巨大的生產(chǎn)份額與其嚴重偏低的整體經(jīng)濟價值份額明顯不相稱。

　　這種不對稱來自服務業(yè)上的巨大差別，尤其是金融服務業(yè)的差別。上述研究對中美經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行比較：2005年中國的GDP中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占7%，工業(yè)產(chǎn)值占57%，服務業(yè)產(chǎn)值占43%。而2003年美國的GDP中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占2%，工業(yè)產(chǎn)值占18%，服務業(yè)產(chǎn)值占80%。中美兩國在服務業(yè)上存在37個百分點的巨額差別。

　　如果只是由此得出結(jié)論，中國應大力發(fā)展服務業(yè)，這并沒有什么意義，因為中國已經(jīng)確定了發(fā)展服務業(yè)的基本策略。但在發(fā)展什么樣的服務業(yè)的路徑選擇上，中國還存在困惑——這種困惑不在于觀念上，而在于戰(zhàn)略決策、政策制定和實施之中。具體而言，中國在發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)中，對于現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，還缺乏足夠強有力的政策支持、足夠高的戰(zhàn)略地位、足夠大的開放度、足夠完善的監(jiān)管制度。

　　在上述中美經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對比中，兩國在服務業(yè)比例上的巨大差別，不是來自經(jīng)濟中的百貨、飯店、零售業(yè)、傳統(tǒng)銀行業(yè)等行業(yè)結(jié)構(gòu)上的過小，更主要的差距來自現(xiàn)代意義上的金融服務業(yè)，比如“銀、證、期、保”類及衍生品等現(xiàn)代泛金融行業(yè)上的巨大差別。

　　以中國人近年關(guān)注的大宗商品定價權(quán)為例，中國基本上扮演著“需求巨大，但遠離定價權(quán)”的被動角色。這其中的根本原因，是中國缺乏有影響力的期貨市場，也缺乏對國際期貨市場的參與。我們可以看到，有著成熟期貨品種和發(fā)達期貨市場的初級產(chǎn)品，其價格基本上由最著名的期貨交易所的標準期貨合同價格決定，例如CBOT(芝加哥期貨交易所)的大豆合約、NYMEX(美國紐約商業(yè)交易所)的石油合約，以及LME(倫敦金屬交易所)的銅合約。

　　中國經(jīng)濟是大國經(jīng)濟，除了擁有強大的制造業(yè)之外，還需要發(fā)展出強大的泛金融產(chǎn)業(yè)。中國現(xiàn)在雖然也在推動金融業(yè)的發(fā)展，但在戰(zhàn)略上給予的重視還不夠，注意力還集中在國有金融企業(yè)的改革、金融安全等問題上，在金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和金融市場深化上，還缺乏足夠的關(guān)注。(作者為安邦集團研究總部高級分析師)