面對高企的通脹壓力，是否要打一場“持久戰”，經濟學家眾說紛紜。

　　昨天德意志銀行的大中華區首席經濟學家馬駿表示，將今年全年的CPI預期從原來的6.4％上調到7.2％，并且預期為了抑制通脹，政府將有更加激進的貨幣政策出臺。“我們的CPI預期可能是同行中最高的。”馬駿昨天在報告中表示，目前彭博的經濟學家調查的平均預期為4.5％。

　　馬駿認為，央行加息的政策可能會由此變得更加激進，每次加息的幅度可能加大，在未來2~3個月的加息幅度可能達到81個基點。此前他的預期為54個基點。

　　瑞士銀行亞太區首席經濟學家安德森·喬納森發表了與馬駿相反的觀點，他認為由于1月份和2月份的通脹走高主要來自雪災的影響，而中國的通脹“模式”并沒有發生改變——核心食品和服務的價格增長沒有加速。2月份的通脹加速幾乎完全來自新鮮蔬菜和鮮肉價格的激升，因此安德森預期當前的高通脹將是暫時的，名義CPI將在今年下半年下降。因此政府也并不打算采取嚴厲的需求緊縮措施。

　　安德森也預期二季度內通脹指數仍然停留在高位，因此政府短期內可能會有1~2次加息，繼續進行價格管制。

　　而花旗銀行中國區首席經濟學家沈明高則表示，從貨幣政策來講，加息不能解決食品通脹問題，但加息在短期內對縮小存款利率和通貨膨脹之間的差值有所幫助，特別是在經過去年10次提高存款準備金率以后，銀行系統的穩定在一定程度上可能會需要加息。沈明高認為，從二季度開始，以食品價格為主的通貨膨脹將會有往下走的可能性。但如果食品價格下行的同時，非食品價格上行，這將成為二季度或下半年中國經濟比較擔心的一個不確定因素。

　　“今年央行會加一次息，如果加的話，將會在上半年。”沈明高預計，因為到下半年時，美國經濟的影響就會顯現出來，國內出口放緩，對通脹也會起到一定的抑制。“到時候我們擔心的問題就不僅僅是通脹的問題，反而是經濟放慢的問題。所以那時政府面臨的最大挑戰將是如何在一定程度上防止經濟放慢。”

　　王蔚祺 石仁坪 馬瑞瑞

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