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2月CPI十二年最高 宏調面臨雙重困局http://www.sina.com.cn 2008年03月12日 02:40 第一財經日報
周小川：目前主要任務是對付通脹 謝伏瞻：未來通脹壓力仍有增大趨勢 陳德銘：2月CPI不影響外商投資 鄭新立：2月CPI已到峰頂 2月份居民消費價格指數（CPI）漲幅創下12年來新高，可能使得中國的下一步宏觀調控在克服通貨膨脹和預防國際經濟形勢惡化之間，面臨更大的抉擇。 根據國家統計局昨日發布的數據，2月份CPI同比上漲8.7%，環比上漲2.6%。中國上一次CPI單月增幅超過8.7%還是在1996年的5月。 國際因素疊加雪災 雪災、春節以及國際市場價格被國家統計局認為是推高2月CPI的主要原因。 國家統計局表示，初步測算，2月份的春節因素影響CPI環比上漲0.53個百分點，低溫雨雪冰凍的氣候影響1.03個百分點，扣除這兩個因素，2月份CPI環比上漲1%左右。 在該局罕有的對單月CPI數據進行分析的文字中，國家統計局認為，今年以來居民消費價格持續上漲，也是國際市場價格持續大幅上漲影響的結果。 今年以來國際原油價格上漲7%以上，金屬和農產品價格上漲30%~40%。今年1~2月，中國的大豆、谷物、原油以及鐵礦石進口金額分別增長了167%、42%、78%和114%。2月份的PPI數據中已經出現了明顯的輸入性通脹特征。 從分類價格指數來看，食品價格仍是CPI加速上漲的主要力量，延續了去年下半年以來的基本走勢。 當月食品價格上漲23.3％，拉動CPI上漲7.6個百分點。非食品的價格漲幅也在緩慢提高，達到了1.6％，漲幅已是連續第八個月提高。 今年的政府工作報告將CPI的調控目標設定在4.8%左右。國家統計局承認，盡管當前價格漲幅偏高有低溫雨雪冰凍災害突發沖擊的特殊因素，但對控制全年價格漲幅增加了新的困難。 漲幅到達頂峰 由于季節和天氣因素，2月的通貨膨脹數據可能是近期的最高點。 雷曼兄弟公司亞洲經濟學家孫明春昨日表示，他們認為2月CPI的增幅已經觸及到了本輪物價增幅的頂峰。 因為日度和周度指數顯示食品價格在過去三周已經開始有不同程度的回落。 事實上，在采取了有效的供給措施后，由雪災造成的食品價格上漲已經在3月出現了回落。 根據農業部公布的數據，“全國農產品批發價格指數”已經從2月13日的178.1點直線下滑到了3月11日的169.6點，全國“菜籃子”產品批發價格指數也由2月13日的182.0點下降到了169.2點。 國家信息中心經濟預測部高級經濟師祁京梅對《第一財經日報》表示，如果不出現更為突發惡化的情況，CPI將從3月開始下滑，一季度的CPI增速可能為7.5%左右。不過她提示說，CPI還需注意消費上游價格傳導壓力。 此前一天公布的工業品出廠價格指數（PPI）在2月份已經快速攀升至了6.6%。祁京梅認為，由于石油、金屬、農產品等國際大宗商品價格仍在上漲，PPI目前還有較大續漲可能，這可能成為推動CPI繼續保持高位的重要因素。 德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿預計，CPI將在未來的1~2個月達到9%左右或在現有水平上停留，然后從5~6月走穩，全年的CPI增幅將達到7.2%。 孫明春預測，CPI在一季度將回落至7.9%，二季度回落至7.2%，三季度回落至4.6%，并在四季度達到2.2%，全年的CPI為5.5%。 調控走一步看一步 對于宏觀調控的決策者來說，面臨的壓力不僅是國內的通貨膨脹數據，還有全球經濟的不確定性。在此之前公布的貿易順差數據顯示，由于出口增幅縮小，2月的貿易順差較1月驟降100多億美元。 孫明春預測，央行將暫時避免加息舉措。由于全球經濟日趨不明朗，央行應該為可能的經濟拐點提前作準備。提升存款準備金率、加大市場操作、加強窗口指導和匯率政策都是較好的政策選擇。 中金公司首席經濟學家哈繼銘表示，政府工作報告充分表達了對于國際經濟新形勢的關注，預計政府調控態勢暫時不會改變，不過會走一步看一步，政策力度是否調整及調整具體時點將視全球與中國經濟增長情況而定。 哈繼銘預測，如果第一季度數據顯示美國經濟明顯衰退，中國經濟增速也大幅放緩，國內政策力度將會有所改變，而屆時通脹壓力如果依然較大，政策力度的調整將主要體現在財政政策上。 祁京梅分析說，由于實際存款利率已經達到了約-5%，央行在出臺必要的提升存款準備金率、加大市場操作和窗口指導政策的同時，可能出臺加息政策。但沒有一個單一的貨幣政策能對目前通脹和經濟不確定雙重壓力奏效，需要同財政政策相配合。 在股市方面，她建議說，如果政府需要加息，可以通過印花稅的調整減少對股市的負面影響。 汪時鋒 相關專題： 《第一財經日報》同日相關報道：
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