本報(bào)攝影記者/杜英男

　　●修改《證券投資基金法》有望提上議事日程

　　●貨幣政策須與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策配合

　　●次貸危機(jī)或引致更多熱錢流向中國(guó)

　　●資本金國(guó)有無(wú)礙中投商業(yè)化運(yùn)作

　　“私募不需要很嚴(yán)格的監(jiān)管，但需要一個(gè)管理原則，所以在立法方面，可能最近能夠提上修改日程的是這個(gè)。”

　　正是因?yàn)檠胄胁扇×松鲜稣�策，才有了今天的�?jīng)濟(jì)結(jié)果。現(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)大體上平穩(wěn)，這證明央行的政策是有效果的

　　任何資金的流動(dòng)都會(huì)有一個(gè)名義，特別是在我國(guó)實(shí)行了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換之后，熱錢會(huì)以各種各樣的名義流入

　　目前，中投的管理層大部分擔(dān)任過財(cái)政、金融高官。一旦到了中投的崗位上，就應(yīng)該是“在官言官、在商言商”

　　在卸下央行副行長(zhǎng)的職務(wù)之后，吳曉靈又擔(dān)任起全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員。不過，其一言一行仍然很受媒體關(guān)注。昨天，吳曉靈以新身份接受了兩會(huì)記者的采訪，其間，她就當(dāng)前一些熱點(diǎn)話題做了回答。

　　“我從議案中看到，今年全國(guó)人大的一號(hào)議案就是要修改證券投資基金法（下稱‘基金法’），我想確實(shí)也該修改這個(gè)法律了。”吳曉靈昨日表示，基金法的修訂近日有望提上議事日程。

　　她說(shuō)，制定之初，本意是想立一部投資基金法，而不是證券投資基金法，但是因?yàn)樵诹⒎ㄟ^程中爭(zhēng)論頗多，最后為了盡快讓這部法律出臺(tái)，就取了“最大公約數(shù)”。從2004年開始到現(xiàn)在，這部法律實(shí)施已有四年，對(duì)證券投資基金的發(fā)展起到較好的促進(jìn)作用，但目前已不太適應(yīng)現(xiàn)在實(shí)踐發(fā)展的需要。

　　隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，私募基金的隊(duì)伍不斷壯大，但目前這方面缺乏一定的規(guī)范。吳曉靈認(rèn)為，盡管私募基金是在法律的豁免條款下生存的一種基金，但是這個(gè)豁免的界限表述得并不是非常完整，而且散存于各個(gè)不同的法律中。

　　“投資基金就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，是一種信托投資關(guān)系的金融產(chǎn)品，現(xiàn)在很多金融機(jī)構(gòu)都在做這類產(chǎn)品，包括證券公司做的代客資產(chǎn)管理、代客集合理財(cái)，信托投資公司的集合理財(cái)計(jì)劃、銀行的代客理財(cái)，還有保險(xiǎn)公司的投資連結(jié)產(chǎn)品，再有就是基金管理公司最近新辟的投資專戶理財(cái)。”吳曉靈說(shuō)，“應(yīng)該說(shuō)這五類業(yè)務(wù)就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)都是投資基金，就其法律本質(zhì)來(lái)說(shuō)都是信托關(guān)系，但是現(xiàn)在只有證券投資基金法，剩下都靠各個(gè)監(jiān)管部門的法規(guī)來(lái)規(guī)范，從這個(gè)意義上講，要把它規(guī)范一下。”

　　從資金的募集方式上來(lái)看，吳曉靈認(rèn)為，現(xiàn)在公募基金有了一定規(guī)范，但私募沒有一個(gè)明確的界定和管理的原則。“私募不需要很嚴(yán)格的監(jiān)管，但需要一個(gè)管理原則，所以在立法方面，可能最近能夠提上修改日程的是這個(gè)。”

　　她說(shuō)，就基金法的修改，目前存在兩種意見，一種認(rèn)為僅修改“證券投資基金法”本身，一種則主張修訂為一部真正的“投資基金法”。

　　吳曉靈說(shuō)，在日前全國(guó)人大常委會(huì)委員長(zhǎng)吳邦國(guó)的報(bào)告當(dāng)中，對(duì)于經(jīng)濟(jì)方面的立法提了以下五個(gè)方面：分別為《國(guó)有資產(chǎn)法》、《社會(huì)保險(xiǎn)法》、《食品安全法》、《循環(huán)經(jīng)濟(jì)法》和《農(nóng)村土地承包糾紛仲裁法》。

　　上述立法計(jì)劃并不涉及金融領(lǐng)域，但吳曉靈說(shuō)，上屆人大財(cái)經(jīng)委正在制訂中的法律還有兩部，一部是《融資租賃法》，一部是《期貨法》。

　　由于吳曉靈此前任職央行，吳曉靈不免被問及貨幣政策的有關(guān)問題。“貨幣政策不是萬(wàn)能的，不能單靠貨幣政策來(lái)完成整個(gè)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。”吳曉靈昨日談及貨幣政策的實(shí)施效果時(shí)作出上述表示。

　　去年，央行10次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，6次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，并依靠發(fā)行央票等公開市場(chǎng)操作手段來(lái)對(duì)沖過剩的流動(dòng)性，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策實(shí)施效果存在爭(zhēng)議，部分觀點(diǎn)認(rèn)為，央行的貨幣政策并沒有較好地緩解流動(dòng)性壓力。

　　吳曉靈認(rèn)為，正是因?yàn)檠胄胁扇×松鲜稣�策，才有了今天的�?jīng)濟(jì)結(jié)果。現(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)大體上平穩(wěn)，這證明央行的政策是有效果的。

　　她提出，完成經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展不能單靠貨幣政策，而需要財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、價(jià)格杠桿以及市場(chǎng)化改革深入“共同發(fā)力”。

　　她希望，在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面應(yīng)更多地發(fā)揮財(cái)政政策的作用，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面應(yīng)該好地發(fā)揮價(jià)格杠桿作用，發(fā)揮價(jià)格在配制市場(chǎng)資源配置方面的作用，在產(chǎn)業(yè)政策方面更好地制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。

　　“沒有這些政策的配合，那么經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是不能夠改善的，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不改善，光靠貨幣政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的粗放式增長(zhǎng)也是沒有辦法解決的。”

　　次貸來(lái)襲，熱錢是退是進(jìn)？吳曉靈更認(rèn)同后者，認(rèn)為次貸危機(jī)可能導(dǎo)致更多熱錢到中國(guó)逐利。

　　“在人民幣升值、美國(guó)經(jīng)濟(jì)不被看好、其他國(guó)家受次貸危機(jī)影響比較大的時(shí)候，會(huì)有更多的錢愿意到中國(guó)來(lái)，尋求利益。”她說(shuō)，熱錢具有這方面的動(dòng)機(jī)，“想掙錢的人都能看明白”，而且熱錢追逐的不僅僅是股市的回報(bào)，更看重的是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，今年1月我國(guó)FDI高達(dá)112億美元，同比增長(zhǎng)109.78%，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際熱錢大舉來(lái)襲的爭(zhēng)議。

　　吳曉靈說(shuō)，給熱錢下定義很困難，其特征包括，在短期之內(nèi)流入、尋求高回報(bào)。她指出，任何資金的流動(dòng)都會(huì)有一個(gè)名義，特別是在我國(guó)實(shí)行了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換之后，熱錢會(huì)以各種各樣的名義流入。

　　市場(chǎng)猜測(cè)較多的渠道包括貨物貿(mào)易項(xiàng)下虛報(bào)價(jià)格、貿(mào)易信貸等，她舉例說(shuō)，有的地方投資項(xiàng)目本來(lái)規(guī)模并不大，但承諾的資金卻非常大，導(dǎo)致作為投資的資金大量流入，而這種方式流入的資金要想?yún)^(qū)分其是否熱錢實(shí)屬不易。

　　作為主權(quán)財(cái)富基金，中國(guó)投資有限責(zé)任公司（下稱“中投”）的定位及其對(duì)外匯儲(chǔ)備的運(yùn)作是否將納入未來(lái)人大財(cái)經(jīng)委的考慮范圍？

　　吳曉靈在回答《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》上述提問時(shí)表示：“我覺得一個(gè)新事物出來(lái)總會(huì)有各種新的問題，我想他們通過協(xié)商和研究能夠處理好。我想今后財(cái)經(jīng)委也可能會(huì)研究這些問題，因?yàn)橐灿写�表提出。�?/p>

　　她表示，盡管中投的資本金屬國(guó)有，且是通過財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債籌集，但這并不妨礙其商業(yè)化運(yùn)作，比如原先的國(guó)有商業(yè)銀行，經(jīng)過改革變成國(guó)有控股商業(yè)銀行，但也不妨礙其用商業(yè)化原則運(yùn)作。

　　目前，中投的管理層大部分擔(dān)任過財(cái)政、金融高官，談及中投管理層的官員背景，吳曉靈認(rèn)為，一旦到了中投的崗位上，就應(yīng)該是“在官言官、在商言商”。

　　張喆

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