此次調整表明，在目前物價水平連續走高的情況下，通脹風險已被提到了一個非常重要的位置。而在股指即將沖擊5000點大關的敏感時刻，央行的動作顯示，宏觀調控時機選擇已變得更加靈活——在任何必要的時候，央行都有可能進行貨幣政策調整

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 張環宇】8月21日下午6點半，中國人民銀行發布公告，決定自8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。

　　其中，金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；個人住房公積金貸款利率也上調0.09個百分點。這已是2007年以來央行第四次加息。

　　自7月CPI數據(5.6%)創下十年新高之后，有關央行加息的猜測就一直沒有停止過。其實，官方對于當前經濟形勢已有判斷，即正由“偏快轉為過熱”；央行在二季度貨幣政策執行報告中亦稱，遏制此轉熱趨勢是當前

　　在21日的公告中，央行稱此次調高存貸款基準利率的目的是“合理調控貨幣信貸投放，并穩定通貨膨脹預期”。在目前物價水平連續走高的情況下，通脹風險已經被提到了一個非常重要的位置。分析人士也普遍同意，加息雖不能直接緩解許多資產價格的上漲，但的確可以收到抑制通脹預期、收緊過剩流動性之效。

　　此外，本次

　　通過前幾個月的數據可以發現，居民戶存款的數據和股市表現出極大相關性。在6月股市低迷之際，已經持續數月的居民戶存款負增長首次出現扭轉。但7月故態復萌，居民戶貸款增加1102億元，按可比口徑同比多增725億元；居民戶存款減少91億元，同比多減226億元(去年同期增加136億元)。

　　截至8月21日，上證指數收盤于4955.21點，5000點大關已近在咫尺，深成指也沖至近17000點。年初時，不少分析人士認為，上證指數在年內達5000點純屬天方夜譚。目前看來，天方夜譚卻只差一步之遙即可實現。但股市增長速度過快，顯然不是監管層希望看到的。

　　另外，央行加息時機的選擇中似乎也隱藏某種暗示。此前，央行加息或提高存款

　　就在7月30日(周一)，央行曾宣布調整準備金率。此次加息也類似，雖并不出乎人們意料，卻選擇了周二這一不常見的時間，而且恰恰是上證指數即將沖擊5000點大關的敏感時刻。至少，央行的宏觀調控時機選擇已變得更加靈活——在任何必要的時候，央行都有可能進行貨幣政策調整。-

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